1 Table_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Table_First|Table_Summary 机械设备行业周报（12.11-12.15） 船舶行业处于上行周期，供给缺乏弹性带动船价上涨 投资要点： ➢ 本周行情回顾：本周机械设备跑赢主要指数。本周申万机械设备行业指数上升0.16%，同期创业板指数下跌2.31%，上证综合指数下跌0.91%，深证综合指数下跌1.76%，中小板指下跌1.08%，万得全A下跌0.96%，机械设备行业指数跑赢主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第13名。 ➢ 船舶需求：海运需求增长+船龄老化+环保新规出台，船舶新增与替换需求可观。疫情影响逐渐消退，全球海运贸易量增长。受地缘政治冲突影响，国际大宗商品运输距离显著拉长。船队平均年龄呈上升趋势，2022年达到21.9年，机损事故增加催生更新需求。环保新规持续出台，现有船队合规率较低，提升新建船舶的能效设计为主要减碳重要途径，旧船更新带动新船需求上行。 ➢ 船舶供给：行业经历重大整合与产能出清，目前全球造船产能集中于少数大企业，短期内扩产较为困难。2000-2010年，中韩两国船企引领全球产能扩张。2008年金融危机后，全球造船业经历重大整合，船厂数量减半，产能收缩。目前九大造船集团掌握了全球75%的造船产能。此外，中国、韩国、日本也分别有68%、92%、71%的产能掌握在其各自的三大造船集团手中，短期内扩产难度较大。 ➢ 船舶价格：需求旺盛叠加供给收缩，船企订单饱满产能利用率高，新船造船价格持续上升。我国CCI指数持续走高，造船业满负荷生产，截至2023年9月底生产保障系数为3.5年；预计2023年四季度，重点监测造船企业将继续保持满负荷生产状态，CCI将保持高位。克拉克森新造船价格指数在2023年12月初达到177.13点。较2021年初上涨39%，为2009年以来的最高水平。该指数水平较2008年8月创下的历史最高值仅有8%的差距。 ➢ 建议关注：1）船舶处于上行周期，建议关注中国船舶。2）天然气重卡销量大增，LNG设备需求有望受益，建议关注富瑞特装、中自科技；3）消费电子景气度回升，建议关注机床（创世纪、宇环数控），刀具（沃尔德、华锐精密）；4）出口代工产业链有望触底反弹，建议关注涛涛车业、巨星科技、捷昌驱动、德昌股份、微光股份。 ➢ 风险提示：宏观经济增速不及预期、原材料价格大幅波动、产业竞争加剧、新技术发展不及预期。 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 机械设备 2023年12月16日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Tabl e_First|T abl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 彭元立 执业证书编号：S0210522100001 邮箱：PYL3957@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《全球首座第四代核电站商运投产，关注核电战略性新兴产业投资机会》一2023.12.10 2、《3D 打印行业研究系列报告（三）： “为什么”转向“如何”之成本端的思考》一2023.12.03 3、《制造业PMI整体走弱，供需均放缓，内外需双弱》一2023.12.03 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -10%-5%0%5%10%15%2022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10机械设备沪深300 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|机械设备 正文目录 1 船舶行业处于上行周期，供给缺乏弹性带动船价上涨 ........................ 3 1.1 需求： 海运需求增长+船龄老化+环保新规出台，船舶新增与替换需求可观 .. 3 1.2 供给：行业整合产能大幅收缩，市场高度集中难以快速扩产 ............... 5 1.3 价格：需求旺盛叠加供给收缩，新船造船价格持续上升 ................... 6 2 本周行情回顾 .......................................................... 7 3 本周重点公司公告 ...................................................... 9 4 本周重点新闻 ......................................................... 11 5 重点数据跟踪 ......................................................... 15 6 风险提示 ............................................................ 16 图表目录 图表1：2018-2022全球船舶停靠量 ............................................................................... 3 图表2：1999-2022年各类大宗商品平均运输距离（海里） ........................................... 3 图表3：1981-2022年全球商业船队规模增速（单位：%） ........................................... 4 图表4：2011-2022年全球商业船队平均船龄（单位：年） ........................................... 4 图表5：2012-2022年3000总吨以上船舶事故数据分析 ............................................... 4 图表6：IMO针对船舶排放的管理措施指标 .................................................................... 5 图表7：2001-2022年全球运营船厂数量 ........................................................................ 5 图表8：2001-2022年全球船厂交付量 ............................................................................ 6 图表9：2022年全球各大造船集团订单份额 ................................................................... 6 图表10：2022年中日韩国内造船订单份额 .................................................................... 6 图表11：中国造船产能利用监测指数(CCI) ..................................................................... 7 图表12：中国造船业手持及新签订单累计同比增速 ....................................................... 7 图表13：2003.12-2023.12 克拉克森新造船价格指数 .................................................... 7 图表14：本周机械设备行情与市场主要指数对比 ........................................................... 8 图表15：本周子板块涨跌幅（%） ................................................................................. 8 图表16：本周涨跌前10机械个股................................................................................... 8 图表17：我国PMI变化情况（%） .............................................................................. 15 图表18：我国固定资产投资同比情况（%） ................................................................. 15 图表19：环渤海动力煤综合平均价格指数 .................................................................... 15 图表20：一揽子原油价值变动情况（美元/桶） ............................................................ 15 图表21：我国挖掘机产量及同比情况（台，%）.......................................................... 15 图表22：我国工业机器人产量及同比情况（台，%） .................................................. 15 图表23：我国切削机床产量及同比情况（台，%） ...................................................... 16 图表24： 我国成形机床产量及同比情况（台，%） .................................................... 16 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|机械设备 1 船舶行业处于上行周期，供给缺乏弹性带动船价上涨 1.1 需求： 海运需求增长+船龄老化+环保新规出台，船舶新增与替换需求可观 全球石油天然气贸易量增长，船舶停靠量恢复。2022年，由于新冠