本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年12月17日 环保及公用事业 行业周报 电力需求加速增长，气温骤降重视能源保供 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 5.5 7.8 11.9 绝对收益 -1.8 -2.1 -3.5 周喆 分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe1@essence.com.cn 朱心怡 分析师 SAC执业证书编号：S1450523060001 zhuxy@essence.com.cn 朱昕怡 联系人 SAC执业证书编号：S1450122100043 zhuxy1@essence.com.cn 相关报告 国务院推动空气质量改善，关注燃气、环境监测与烟气治理设备板块 2023-12-10 重视高股息优质资产投资机遇 2023-12-03 公共车辆电动化第一批试点启动，关注新能源环卫车渗透率提升 2023-11-19 甲烷排放控制行动方案出炉，关注甲烷监测与煤层气板块 2023-11-12 三季报业绩出炉，燃气板块盈利能力持续修复 2023-11-05 行业走势： 上周上证综指下跌0.91%，创业板指数下跌2.31%，公用事业与环保指数下跌0.02%。环保板块中，大气治理板块上涨0.8%，固废板块上涨0.24%，环境监测板块下跌1.29%，节能与能源清洁利用板块上涨1.08%，燃气板块上涨3.18%；水务板块上涨1.22%。 本周要点： 11月全社会用电量出炉，电力需求显著提升：12月15日，国家能源局发布11月全社会用电量，单11月份全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长11.6%，其中第一、二、三产业链用电量增速分别为12.2%、9.8%和20.9%，城乡居民生活用电量同比增长10%；1-11月全社会用电量达到8.37万亿千瓦时，同比增长6.3%。11月各产业用电需求均显著提升，全社会用电量增速相比10月环比增长3.2个百分点，达到年内最高水平，一方面由于去年同期基数较低（2022年11月受疫情反复影响全社会用电量6828亿千瓦时，仅同比增长0.8%），另一方面随着推动经济持续回升向好的一系列政策措施落地显效，工业生产加快回升，装备制造业逐步修复。近期，受新一轮强冷空气影响，多地气温骤降，供暖供电需求大幅提升，去年同期受疫情放开影响用电及用气需求基数较低，今年在强冷空气影响下下游用电用气需求有望进一步加速提升。电力板块推荐布局云南省内具备电价持续提升空间、短期仍有新增装机增长的【华能水电】；推荐兼具业绩确定性和长期成长性的核电双龙头【中国广核】【中国核电】；燃气板块推荐潜在高股息国内燃气龙头【新奥股份】以及稀缺的河南省“管网+城燃”一体化高股息标的【蓝天燃气】。 推进工业废水循环利用，水深度处理及资源化市场需求有望提升：日前，湖南省工信厅印发《湖南省工业水效提升三年行动方案（2023-2025年）》，其中明确提到2025年重点用水行业水效进一步提升，钢铁行业吨钢取水量、造纸行业主要产品单位取水量分别下降10%，石化化工、有色金属行业主要产品单位取水量分别下降5%，火电行业用水量得到合理控制，工业废水循环利用水平进一步提高，力争全省规模以上工业用水重复利用率达到94%左右。各大用水行业用水量到2025年均被要求持续下降，将进一步刺激水深度处理、再生水、工业节水等市场释放，此次政策重点提出要着力突破一批高浓度高盐废水处理与循环利用、循环水处理与回用、高性能膜及组件等关键工艺技术及材料，鼓励龙头企业、单项冠军企业、专精特新“小巨人”企业等承担公关项目，目前在水深度处理、再生水方面技术领先的公司有望充分-14%-4%6%16%26%36%2022-122023-042023-082023-12环保及公用事业沪深300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/环保及公用事业 受益，推荐国内反渗透膜材料龙头【沃顿科技】以及国内高盐废水处理领军企业、积极转型盐湖提锂的【倍杰特】，建议关注深耕污废水资源化标的【金科环境】。 市场信息跟踪： 1） 碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量367.98万吨，总成交额2.43亿元。本周挂牌协议交易成交量172.05万吨，成交额1.23亿元；大宗协议交易成交量195.92万吨，成交额1.20亿元；最高成交均价71.62元/吨，最低成交均价58.32元/吨，收盘价较上周五上涨0.91%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.31亿吨，累计成交额241.03亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为116元/吨，福建市场成交均价最低，为22.33元/吨。 2） 天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，12月15日中国LNG到岸价格为12.26 USD/mmbtu，环比上周下跌18.75% 。上海交易中心的中国LNG出厂价格为5709元/吨，环比上周下跌10.92%。根据Wind数据，截至12月10日全国LNG市场价5915元/吨，环比上月上涨7.03%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价持续下行，截至12月15日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为10.44万元/吨，环比上周下跌11.82%；前驱体：硫酸钴价格为3.05万元/吨，环比上周下跌4.69%；前驱体：硫酸镍价格为2.65万元/吨，环比上周下跌3.64%；前驱体：硫酸锰价格为0.55万元/吨，环比上周不变。 投资组合： 【蓝天燃气】+【新奥股份】+【中国广核】+【凌霄泵业】+【华能水电】+【沃顿科技】 风险提示： 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 行业周报/环保及公用事业 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1.本周核心观点................................................................ 5 1.1. 电力需求加速增长，气温骤降重视能源保供 ............................... 5 1.2. 投资组合 ............................................................. 5 2. 市场信息跟踪............................................................... 5 2.1. 碳市场情况跟踪 ....................................................... 5 2.2. 天然气价格跟踪 ....................................................... 6 2.3. 锂电回收相关金属价格跟踪 ............................................. 6 3. 行业要闻................................................................... 7 3.1. 山西省能源局印发《大气污染防治重点地区用煤项目煤炭消费替代管理办法》 . 7 3.2. 生态环境部印发集成电路制造、锂离子电池等四个行业建设项目环境影响评价文件审批原则 ................................................................ 7 3.3. 中央经济工作会议 ..................................................... 7 3.4. 安徽省生态环境厅发布关于做好优化废铅蓄电池跨省转移管理试点工作的通知 . 8 3.5. 湖南省工信厅发布《湖南省工业水效提升三年行动方案（2023-2025年）》.... 8 3.6. 北京市生态环境局印发《北京市生态环境固体废物（危险废物） 类行政许可裁量权基准》 .................................................................. 8 3.7. 生态环境部发布《废硫酸利用处置污染控制技术规范》 ..................... 8 3.8. 上海市生态环境局等部门印发《长三角区域污染物总量协同控制实施方案》的通知 ........................................................................ 8 3.9. 陕西省生态环境厅发布《陕西省主要污染物排污权有偿使用和交易管理办法 （修订稿）》 .................................................................. 8 3.10. 天津市应急管理局 、天津市生态环境局印发《关于加强工贸企业环保设备设施安全生产工作的指导意见的通知》 ............................................ 8 4. 上周行业走势............................................................... 9 5. 上市公司动态.............................................................. 10 5.1. 重要公告 ............................................................ 10 5.2. 定向增发 ............................................................ 11 6. 投资组合推荐逻辑.......................................................... 12 7. 风险提示.................................................................. 13 图表目录 图1. 本周全国碳交易市场交易情况 .............................................. 6 图2. 本周各地碳交易市场交易情况 .............................................. 6 图3. 全国LNG市场价（元/吨） ................................................. 6 图4. 电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） ................................ 7 图5. 前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨） ....................................... 7 图6. 前驱体：硫酸镍价格走势（万元/吨） ....................................... 7 图7. 前驱体：硫酸锰价格走势（万元/吨） ....................................... 7 图8. 各行业上周涨跌幅 ....