上市险企11月保费数据点评：严格执行“不得大幅提前”预收保费，“开门红”意向预录推进

行业保费数据与趋势分析

保费数据概览

• 累计原保费：2023年11月，上市险企保费数据呈现分化趋势。中国太保累计原保费同比增长8%，总金额达3987亿元；中国人保同比增长7%，总金额为6132亿元；中国平安增长5%，总金额为7384亿元；中国人寿增长4%，总金额为6146亿元；新华保险增长2%，总金额为1597亿元。

寿险业务动态

• 业务深度调整：寿险业务目前正处于调整期，特别是在利率调整后，业务数据仍在深度调整阶段。11月，银保“报行合一”的负面影响有所减轻，原保费同比增速略有回升。

• 单月保费表现：11月，各寿险公司的单月原保费同比增速总体仍为负值，但较上月有所提升。其中，平安寿险及健康险增速为3%，而新华保险则下滑至-12%。

• 产品策略：太保寿险于11月11日推出新品——太保鑫福年年（尊享版），该产品设计强调养老金保证领取、分红+万能双擎驱动，并提供较高的万能追加比例和结算利率，旨在提升产品竞争力和客户体验。

开门红前瞻

• 监管要求：各险企需遵守“不得大幅提前”预收保费的规定，以确保业务合规性。此举对开门红策略产生影响，可能导致首爆日新单和价值增速面临一定压力。

• 市场动态：预计在低利率环境下，保险产品的保本优势将继续吸引消费者。定价利率下调后，新型保险产品有望成为销售主力。

财险业务观察

• 车险增速见底：财险领域中，车险增速已见底企稳，太保产险保费增速领跑市场。

• 非车业务：人保财险非车业务占比下降，车险与非车保费增速差异明显，显示市场结构变化。

自然灾害影响

• 经济损失：11月自然灾害以风雹、低温冷冻和雪灾为主，直接经济损失1.9亿元，相比去年下降49.3%。

投资建议与风险提示

• 投资建议：当前行业面临负债端数据“真空”和资产端“底部震荡”，建议关注中国太保、中国人寿和新华保险。这些公司的对外投资行为体现了对长期资金入市的支持，可能有助于稳定股价。

• 风险提示：需关注长端利率持续下行的风险以及经济复苏的不确定性。