策略周报：11月经济继续稳步复苏，美联储降息预期升温

11月经济继续稳步复苏，美联储降息预期升温 策略周报 主要内容 ➢市场概览 分析师：刘丽影执业登记编号：A0190519050001liuliying@yd.com.cn 本周国内股票市场主要指数较多出现回调，中证1000指数跌幅最小为0.86%。申万一级行业中，综合涨幅最大为4.21%，传媒上涨2.47%，受近期AI应用驱动，如文生视频模型Pika推出并持续走热，及谷歌推出的人工智能模型Gemini等，AIGC相关传媒行业本周继续上涨2.47%，相关的申万二级行业如出版、广告营销、影视院线，本周表现较好。 ➢资讯要闻 1.年度重要会议相继召开：中共中央政治局会议12月8日召开，分析研究2024年经济工作；中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行，国家领导人在重要讲话中全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作。 2.经济金融数据：11月CPI和PPI价格指数、社融等金融数据以及规模以上工业增加值等经济数据相继发布，总体来看，11月物价水平出现回落；金融数据方面，财政政策继续发力，新增社融中政府债券净融资持续增加，新增人民币贷款数据显示，住户部门信心改善，企业部门信心尚需恢复；经济数据方面，规模以上工业增加值持续超预期增长，当前阶段国民经济继续稳步复苏。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 3.美联储议息会议：当地时间12月13日下午，美联储公布12月议息会议决议，美联储决定保持当前联邦基金目标利率5.25-5.5%不变（不加息），符合市场预期，本轮加息周期已经结束。CME FedWatch Tool最新数据（12月14日9点）表明，市场预期美联储2024年1月大概率（89.7%）维持当前利率水平不变，3月降息25BP概率为65.9%，市场预期2024年降息开启时间进一步提前，降息预期升温。 相关报告： 1.《策略周报：11月出口同比转增，本周受AI应用驱动，传媒行业表现较好》2023.12.082.《策略周报：本周煤炭、TMT行业 板块表现较好，北向资金转为净流入》2023.12.01 ➢投资建议 建议关注：三季报业绩表现较好并有望持续走强的行业如：社会服务、汽车；人工智能及算力驱动景气度持续走强的TMT行业的投资机会；当前景气持续提升、估值较低并有望修复的行业如医药生物等的投资机会，以及煤炭行业的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 目录 1.主要指数....................................................................................................................................................32.行业...........................................................................................................................................................32.1.申万一级行业..........................................................................................................................................32.2.申万二级行业..........................................................................................................................................43.市场交易与两融.........................................................................................................................................54.北向资金....................................................................................................................................................55.资讯要闻....................................................................................................................................................6二.机构与上市公司活动..............................................................................................................81.机构研究....................................................................................................................................................82.机构调研....................................................................................................................................................83.上市公司重要股东增持............................................................................................................................114.上市公司回购...........................................................................................................................................12附录............................................................................................................................................141.股债性价比..............................................................................................................................................142.行业估值..................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等..........................................................................................................................................3图表2：申万一级行业涨跌幅.......................................................................................................................................3图表3：申万二级行业涨跌幅热力图............................................................................................................................4图表4：市场交易与两融..............................................................................................................................................5图表5：北向资金.........................................................................................................................................................5图表6：iFinD热门研报标题热词.................................................................................................................................8图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.11.14-2023.12.14）..........................................................................8图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.12.08-2023.12.14）..........................................................................9图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录....................................................................................................10图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.09.14-2024.12.31）.......................................................11图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情.........................................................................................................12图表12：部分公司股票回购计划（2023.12.08-2023.12.14）.................................................................................12 一、市场基本概况 1.主要指数 本周国内股票市场主要指数均出现回调，中证1000指数跌幅最小为0.86%，上证50指数下跌2.39%。科创50本周来到成立至今0.31%分位水平，处于历史相对较低位置，上证50在