黄金：美联储发言大幅转鸽，黄金强势上涨

1 / 4 黄金：美联储发言大幅转鸽，黄金强势上涨 一、每日数据监测 数据来源：wind、文华财经、金石期货研究所 二、宏观行业资讯概览 1、央行今日进行2620亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有3630亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1010亿元。 2、中国11月新增社融2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；新增人民币贷款1.09万亿元，同比少增1368亿元；11月末，M2余额同比增长10%，前值为10.3%。 3、美联储连续三次利率决议按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。FOMC声明显示，通胀在过去一年中“有所缓解”，但仍然居高不下；经济活动已从第三季度的强劲势头放缓。点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25个基点，利率预测中值为4.6%，长期联邦基金利率预期为2.5%；近三成官员预计至少降四次。 4、美联储主席鲍威尔表示，尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但相信利率可能已经达到或接近峰值。同时美联储正在思考、讨论何时降息合适；降息已开始进入视野。 2 / 4 5、据CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为83.5%，加息25个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为16.5%。到明年3月维持利率不变的概率为20.9%，累计降息25个基点的概率为66.7%，累计降息50个基点的概率为12.4%。 三、分析及观点 核心逻辑：沪金主力今日大幅高开后窄幅震荡，收出反弹大阳线，收盘价476.2元/克，收涨1.53%；COMEX昨日伴随美联储讲话而大幅拉涨，收盘价2043.1美元/盎司，收涨2.5%。昨晚市场聚焦美联储12月议息会议，结果如市场所料连续第三次未加息，并承认通胀放缓，但点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，鲍威尔言论也异常鸽派，并未打压降息言论，而是称本次会议讨论了降息的前景。美联储的态度大转变刺激了当晚的市场情绪，风险偏好快速回升，美元指数大跌至102.8附近，并刺激贵金属快速走高。美联储转鸽，市场预期可能更加鸽派，从议息后黄金走势来看对明年3月降息预期再起，金价亦可能保持偏强至预期打满。 四、相关数据图表 图1：沪金主力合约收盘价及持仓量 图2：COMEX黄金主力合约收盘价 数据来源：wind、金石期货研究所 数据来源：wind、金石期货研究所 图3：美元对人民币汇率 图4：美元对日元汇率 数据来源：wind、金石期货研究所 数据来源：wind、金石期货研究所 3 / 4 图5：英镑对美元汇率 图6：美元指数 数据来源：wind、金石期货研究所 数据来源：wind、金石期货研究所 图7：沪金 /INE原油 图8：美国实际利率-伦敦黄金现货对比 数据来源：wind、金石期货研究所 数据来源：wind、金石期货研究所 图9：美国非农失业率 图10：伦敦黄金现货-美国CPI数据对比 数据来源：wind、金石期货研究所 数据来源：wind、金石期货研究所 作者：钱龙 期货从业资格号：F3077614；投资咨询证书号：Z0017608 4 / 4 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 免责条款：