石油沥青日报：现货价格大体持稳，盘面表现相对抗跌

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、12月13日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2403合约下午收盘价3668元/吨，较昨日结算价下跌26元/吨，跌幅0.7%；持仓301765手，环比减少2233手，成交 216204手，环比增加52722手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3706—4006元/吨；山东，3390—3570元/吨；华南，3650—3750元/吨；华东，3670—3800 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4230-4430 元/吨；华东，4040-4210 元/吨；北方，4040-4210 元/吨。 4、 委内瑞拉石油部副部长：委内瑞拉产量低于其欧佩克配额，预计将继续免于欧佩克+减产影响。 5、欧佩克月报：二手资料显示，委内瑞拉11月原油产量增加2.3万桶/日，至78.0万桶/日。 核心观点 ■ 市场分析 当前国内沥青基本面维持供需两弱的格局，在冬储合同释放、稀释沥青原料收紧的现实与预期下，市场短期支撑相对偏强。在原油价格表现弱势的氛围里，沥青价格较为抗跌，现货端也整体持稳。往前看，我们认为当前状态还能够延续一段时间，在油价实质性企稳反弹前，可以继续关注逢低多BU裂解价差的机会。 策略 单边中性；逢低多BU裂解价差 ■ 风险 原油价格大幅上涨；沥青终端需求不及预期；稀释沥青供应未受影响 期货研究报告|石油沥青日报2023-12-14 现货价格大体持稳，盘面表现相对抗跌 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2023/12/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 .................................................................................................................. 3 图 2:BU对BRENT裂解价差丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................... 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................. 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2023/12/14 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 图 2:BU对Brent裂解价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 010020030040050060070080090001000200030004000500060002022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10SHFE BU主力（左轴）INE SC主力（右轴）-2500-2000-1500-1000-500050010001500010203040506070809101112202320222021202030003200340036003800400042002023/032023/052023/072023/092023/11重交沥青：东北重交沥青：华北重交沥青：华东重交沥青：华南重交沥青：山东-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122023202220212020-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122023202220212020-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122023202220212020 石油沥青日报丨2023/12/14 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 图 11: 沥青炼厂库存丨单位：万吨 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 -600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122023