请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、9月26日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2311合约下午收盘价3850元/吨，较昨日结算价下跌65元/吨，跌幅1.66%；持仓173150手，环比减少27001手，成交 204335手，环比减少11947手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4000-4306 元/吨；山东，3780-3920元/吨；华南，3950-4000 元/吨；华东，3950-4070 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4580-4750 元/吨；华东，4240-4410 元/吨；北方，4240-4410 元/吨。 4、美国至9月22日当周API原油库存+158.6万桶，预期-165万桶，前值-525万桶。 5、中国石化在斯里兰卡首都科伦坡召开加油站经销商大会，宣布正式启动在斯里兰卡的加油站油品供应工作。根据此前中国石化与斯里兰卡电力和能源部签订的协议，中国石化获得斯里兰卡现有150座加油站20年的特许经营权，并获得新建50座加油站的投资权。 核心观点 ■ 市场分析 当前沥青市场多空因素交织，矛盾并不突出。一方面，成本端支撑仍在延续，原料成本抬升后利润承压，驱使部分炼厂减产，供应端边际收紧。另一方面，终端需求并没有很强的表现，下游对高价产品的接受力度仍较为有限。所以沥青市场整体处于上有阻力下有支撑的状态，昨日国内现货价格也基本持稳，盘面波动或更多跟随原油端。考虑到国庆长假临近，节前可观望为主。 策略 单边中性，观望为主；空BU裂解价差头寸可暂时平仓离场 ■ 风险 无 期货研究报告|石油沥青日报2023-09-27 市场矛盾有限，现货价格大体持稳 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2023/9/27 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 ................................................................................................................ 3 图 2:BU对BRENT裂解价差丨单位：元/吨 .................................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 ................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 ................................................................................................................................................ 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2023/9/27 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 图 2:BU对Brent裂解价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 010020030040050060070080090001000200030004000500060002022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/08SHFE BU主力（左轴）INE SC主力（右轴）-2500-2000-1500-1000-500050010001500010203040506070809101112202320222021202030003200340036003800400042002023/012023/032023/052023/072023/09重交沥青：东北重交沥青：华北重交沥青：华东重交沥青：华南重交沥青：山东-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122023202220212020-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122023202220212020-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122023202220212020 石油沥青日报丨2023/9/27 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 图 11: 沥青炼厂库存丨单位：万吨 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 -600-400-2000