石油沥青日报：现货价格持稳，市场短期矛盾有限

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、2月1日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2406合约下午收盘价3735元/吨，较昨日结算价下跌21元/吨，跌幅0.56%；持仓209960手，环比增加7718手，成交 113495手，环比减少52466手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3706—4006 元/吨；山东，3540—3600元/吨；华南，3750—3830元/吨；华东，3780—3900 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4260-4430 元/吨；华东，3850-3980元/吨；北方，3850-3980 元/吨。 4、俄罗斯副总理诺瓦克：如有需要，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）同意采取进一步的市场行动。 5、新加坡企业发展局（ESG）：截至1月31日当周，新加坡燃料油库存增加242.8万桶，达到2343.9万桶的9个半月高点。 核心观点 ■ 市场分析 当前沥青市场维持供需两弱格局，开工率维持低位，刚需处于淡季但社会入库需求持续释放，炼厂端压力有限，现货价格整体持稳。往前看，我们认为沥青短期矛盾有限，BU盘面或维持区间震荡走势，方向受到原油影响但弹性相对较低。中期来看，需关注委内瑞拉原料的供应情况，近日美国国务院表示将重启对委内瑞拉油气行业的制裁，4月份如果兑现则委内瑞拉对国内的发货量存在增加的可能，稀释沥青贴水及原料成本中枢或边际下移。 策略 单边中性，短期观望为主 ■ 风险 无期货研究报告|石油沥青日报2024-02-02 现货价格持稳，市场短期矛盾有限 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2024/02/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 .................................................................................................................. 3 图 2:BU对BRENT裂解价差丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................... 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................. 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2024/02/02 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 图 2:BU对Brent裂解价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 010020030040050060070080005001000150020002500300035004000450050002022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12SHFE BU主力（左轴）INE SC主力（右轴）-2500-2000-1500-1000-5000500010203040506070809101112202420232022202130003200340036003800400042002023/052023/072023/092023/112024/01重交沥青：东北重交沥青：华北重交沥青：华东重交沥青：华南重交沥青：山东-1000-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122024202320222021-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122024202320222021-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122024202320222021 石油沥青日报丨2024/02/02 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 图 11: 沥青炼厂库存丨单位：万吨 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 -600-400-2000200