1-11月IPO沪深领跑在前 北交发力在后 美股数量反弹

沪深领跑在前北交发力在后美股数量反弹 2 0 2 3 . 1 2投中研究院 核心发现 共251家有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为66.58%。深创投参投22家IPO战绩夺魁。 电子信息行业账面退出回报超千亿，科创板机构渗透率与账面退出回报双居首位。 377家中企于全球市场IPO，A股前高后低，政策发力北交所，港股低位蓄势，美股数量反弹。 CONTENTS 中国企业IPO退出分析01/ 中国企业IPO分市场分析02/ 中国企业IPO分行业及地域分析03/ 中国企业十大热门IPO04/ 政策热点回顾05/ 01/ 中国企业IPO退出分析 2023年1-11月，共251家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率66.58%。电子信息行业账面退出回报超千亿，科创板渗透率与账面退出回报双居首位。 电子信息行业账面退出回报超千亿 2023年1-11月，共251家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为66.58%。从账面退出回报来看，截至11月，账面退出回报共计3,258.82亿元，其中，5月、9月账面退出回报为年内最高，均在500亿元左右。从账面回报倍数来看，除去1月份农历新年的影响，全年账面退出回报呈现高开低走的态势，11月份账面退出回报更是创下年内新低。从行业来看，医疗健康、电子信息行业VC/PE渗透率分别为82.35%、81.54%，是VC/PE渗透率最高的两个行业；电子信息行业账面退出回报为1,169.54亿元，大幅领先于其他行业。电子信息行业中，中芯集成、第四范式、晶合集成账面退出回报均超百亿元，位列前三。 数据来源：CVSource投中数据 科创板渗透率与账面退出回报双居首位 2023年1-11月，VC/PE机构IPO渗透率为66.58%。分板块看，上交所科创板VC/PE渗透率为92.42%，账面退出回报1,300.40亿元，双居首位。创业板VC/PE渗透率为78.64%、港交所主板账面退出回报958.35亿元，分列第二位。纳斯达克交易所账面回报倍数最高主要是因为小i机器人、禾赛的高退出回报。在前十大IPO账面退出回报企业中，有6家来自电子信息行业，有5家账面退出回报金额超百亿。 02/ 中国企业IPO分市场分析 2023年1-11月，全球市场共计377家中企IPO，IPO数量及金额较去年大幅回落，全年IPO政策持续出台：港交所18C规则、境外上市备案新规、全面注册制、8.27新规、深改19条。 中国企业IPO市场全景树图 2023年1-11月，共计有377家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总金额3,754亿元； IPO募资金额TOP5企业依次为华虹公司、晶合集成、 中芯集成、陕西能源、航材股份； IPO集中行业为电子信息、传统制造、先进制造、医疗健康、汽车交通； IPO集中地域为上海、江苏、广东、浙江、北京。 全球市场中企IPO政策集中调整 2023年1-11月，共有377家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比下降12.93%，募资金额共计3,754亿元，募资金额同比下降39.30%。全市场IPO情况受政策影响效果显著，上半年A股在全面注册制的实施下有很多中小企业成功上市，下半年受二级市场走弱影响，IPO节奏亦放缓；北交所在第四季度受深改19条影响，IPO数量保持稳定，二级市场表现亦佳；针对港交所IPO与中企赴美上市，上半年出台的港交所18C新规与证监会境外上市备案新政，也于下半年同时落地，政策的施行将更加便于不同发展阶段、不同行业的企业在二级市场获得融资。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.12 数据来源：CVSource投中数据 创业板上市数量第一双创板募资金额居前 从股票市场来看，77.45%的中企选择在A股IPO。从交易板块来看，创业板IPO企业数量共103家、北交所IPO企业数量共71家，分居前两位。科创板IPO募资金额1,409.21亿元、创业板IPO募资金额1,166.27亿元，是全市场募资金额最大的两个板块。 与2022年1-11月相比，中企在A股、港股、美股的募资金额均下降了三成至五成，A股IPO数量同比下降约两成，港股IPO数量微降，仅美股IPO数量同比大增138.46%。 A股二级市场承接力强港美股破发集中 2023年1-11月，共有377家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，共有89家企业首日破发，破发率23.61%。盟固利首日涨幅达17.42倍，成为今年以来首日涨幅最大的个股，年内共有51家企业首日涨幅超过1倍。共有178家企业首日涨幅在[0,50%)范围内，占全部上市中企的比例为47.21%。在涨幅TOP10企业中，创业板为4家，北交所为3家；而跌幅TOP10企业均来自港交所和纳斯达克。这也说明A股二级市场对新股的承接能力较强，港美股承接力弱于A股。 数据来源：CVSource投中数据 A股市场IPO：北交发力进行时 2023年1-11月，共有292家中国企业在沪、深、北三市IPO，IPO数量同比下降19.78%，募资金额共计3,383亿元，募资金额同比下降36.66%。在A股募资金额TOP10中，上交所科创板占据6席，电子信息行业占半数。今年上半年，在全面注册制的推动下，A股共有173家企业成功IPO；下半年随着二级市场走低，8.27新政定调“平衡一二级市场”，随后“深改19条”强调高质量建设北交所，7-11月份共有119家企业成功IPO，在沪深两市上市企业数量大幅滑落的情况下，北交所上市企业数量保持相对稳定。整体上，A股IPO市场全年呈现“前高后低、沪深领跑在前、北交发力在后”的趋势。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.12 港股市场IPO：低位蓄势调整 2023年1-11月，共有54家中国企业在香港IPO，均在主板上市，另有嘉创地产、陆控2家企业以介绍方式上市，IPO数量同比下降3.57%，募资金额为320亿元，募资金额同比下降52.82%。在港股二级市场走弱的大背景下，港股IPO企业募资金额普遍偏低，仅7家募资金额超过10亿元。随着8月份港股上市企业数量（0家）触底，9-11月份港股上市企业数量已回归常态，截止12月初已有6家企业公开招股。除此之外，3月31日港交所出台“18C特专科技上市规则”，11月10日黑芝麻智能成为首家获得证监会备案的18C企业、11月30日晶泰科技正式以18C特专科技新规递表，这两家企业未来的上市也将意味着18C特专科技上市规则的成功落地，而这一政策又将赋能更多中小科技企业。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.12 美股市场中企IPO：数量反弹 2023年1-11月，共有31家中企在纳斯达克、纽交所IPO，IPO数量同比增加138.46%；募资金额共计51亿元，募资金额同比下降39.18%。整体看，IPO数量较去年有所回升，IPO金额仍维持近十年相对低位，仅禾赛、硕迪生物单笔募资金额超过10亿元，微型IPO占多数。这主要是由于美联储加息政策的持续性导致的市场流动性趋紧。2月24日，证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，截至11月29日，共有21家企业完成赴美上市备案，其中车车科技以VIE架构完成备案、康蒂尼药业以借壳上市完成备案，这为更多中企赴美上市提供了可行的参考。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.12 03/ 中国企业IPO分行业及地域分析 2023年1-11月，制造业、电子信息行业IPO数量及募资金额最高，医疗健康行业IPO数量及金额双回落，沪、皖两地IPO数量及金额齐上涨。 制造业广筑基硬科技强攻坚 2023年1-11月，电子信息、传统制造、先进制造行业IPO募资金额位居前三，占各行业募资总金额的59%；三个行业同样是IPO数量最多的行业，共186家企业，占年内IPO总量的49.33%。制造业广筑基、硬科技强攻坚也符合我国现阶段的产业特征。 数据来源：CVSource投中数据 数据来源：CVSource投中数据 医疗健康行业IPO数量及金额双回落 与2022年1-11月相比，各行业IPO数量均有小幅变动，其中医疗健康行业IPO数量同比下降43.33%，降幅最大。从募资金额来看，与去年同期的差异主要来自于医疗健康、能源及矿业、通信通讯三个行业，除去医疗健康行业IPO数量下滑的原因，联影医疗、中国海油、天齐锂业(H)、中国移动等巨无霸上市企业也是2022年带动所属行业募资金额走高的原因。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.11 数据来源：CVSource投中数据 沪、皖IPO数量及募资金额齐上涨 2023年1-11月，从IPO数量来看，江苏、广东、浙江位居前三位，江苏以59家位居首位；从募资金额来看，上海以661.60亿元位居榜首，江苏紧随其后，广东位居第三；从单笔募资金额来看，安徽以16.09亿元列第一。全国仅上海、安徽两个地区实现IPO数量与募资金额同时上涨。 数据来源：CVSource投中数据 04/ 中国企业十大热门IPO 2023年1-11月，前十大IPO项目的募资金额均在40亿元以上，占整体募资金额的21.41%。当日市值前十大IPO均超过400亿元，电子信息、能源及矿业行业各占3家。 中企IPO募资金额及当日市值TOP10 全球前十大IPO发行概览 华虹半导体有限公司是中国大陆第二大、全球第六大晶圆代工商。2023年8月7日，华虹公司在上交所科创板上市，是今年以来A股最大IPO，同时也是科创板史上第三大IPO。 绍兴中芯集成电路制造股份有限公司是集成电路芯片代工商。2023年5月10日，中芯集成在上交所科创板上市，募资96.27亿元，持续推动国产半导体“稳链强链”。 陕西能源投资股份有限公司是一家能源服务提供商。2023年4月10日，陕西能源在深交所主板上市，募资总额72亿元，是全面注册制下陕西首家主板上市的企业。 北京航空材料研究院股份有限公司是航空产业链上游材料及零组件研发商，其产品已广泛用于大部分型号的国产军用飞机和发动机的生产制造。2023年7月19日，航材股份在上交所科创板上市。 全球前十大IPO发行概览（续） 阿特斯阳光电力集团股份有限公司是一家太阳能光伏产品提供商。2023年6月9日，全球主要的光伏组件制造商之一阿特斯“回A”在上交所科创板上市，引领太阳能光伏产业新高度。 华勤技术股份有限公司是一家多品类智能硬件平台，产品覆盖智能手机、笔记本电脑、智能穿戴、AIoT产品等，位居全球智能硬件ODM行业第一。2023年8月8日，华勤技术在上交所主板上市。 珍酒李渡集团有限公司是白酒品牌商。2023年4月27日，珍酒李渡在港交所主板上市，募资53.09亿港元，成为“港股白酒第一股”，也是近7年白酒行业唯一成功上市的企业。 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司是锂离子电池正极材料供应商。2023年2月9日，“磷酸铁锂龙头”湖南裕能于深交所创业板上市，发行价格为23.77元/股，募集总额为45亿元。 江苏徐矿能源股份有限公司是一家原煤开采商，主营业务是煤炭采掘、洗选加工、销售和发电等。2023年3月29日，苏能股份在上交所主板上市，成为全国煤炭行业10年来首家主板上市的企业。 05/ 政策热点回顾 2月17日，证监会：IPO全面注册制；2月24日，证监会：境外上市备案新规；3月31日，港交所：18C特专科技公司上市新规；6月29日，北交所、港交所：推动“北+H”上市；7月09日，国务院：私募投资基金监督管理条例；8月27日，证监会：平衡IPO、再融资新规；9月01日，证监会：北交所深改19条；9月26日，港交所：GEM简化转板机制。 2023年1-11月IPO政策盘点 政策与热点 1月13日，在中国证