国君有色|新材料:先进制造突围,靶材蓄势待发

投资要点：在集成电路行业景气度提升、平面显示行业回暖、光伏行业HJT渗透率增加背景下，国内企业创新技术升级，有望实现高端靶材产品的突破，将拉动下游对国产靶材的需求量，行业公司全球市占率也将逐步提升。 国产高端溅射靶材蓄势待发，将助力我国先进制造突围。溅射靶材主要应用于PVD镀膜中，下游包括集成电路、平面显示、光伏、磁存储等领域。虽然国内企业在集成电路，平面显示等领域的国产替代已经取得重大进展，但是在高端靶材的生产制造方面，与海外企业仍存在一定差距。未来随着国产高端靶材的种类拓展，和性能提升，将助力我国先进制造业突破海外桎梏而快速发展。 借半导体行业东风，突破核心技术，国内靶材企业或乘风而上。随着AI，智能汽车、云计算等下游高速发展，芯片制程和晶圆尺寸不断升级，高端芯片需求旺盛，将推动靶材行业发展。我们预计全球集成电路用靶材的市场规模也将从2022年的18.46亿美元提升至2025年的26.61亿美元，年均复合增速约13%。在半导体行业景气度提升背景下，随着国内靶材企业不断突破核心技术，实现国产替代的同时，提升全球市占率，业绩有望迎来高增。 我国显示行业规模居全球首位，靶材企业享近水楼台优势。2022年我国显示行业规模居世界首位，约524亿美元，占比约35.8%。随着显示行业逐步回暖，靶材的需求将得到提升。同时，国内靶材企业可凭借近水楼台优势，紧跟产业发展节奏，创新升级产品，推动高端靶材的国产替代，深度绑定下游、例如京东方等国际知名面板厂商，实现高质量发展。 风险提示：半导体、光伏、平面显示等行业需求不及预期，靶材生产企业产能过剩，靶材技术突破速度过慢等。 文章来源 本文摘自：2023年12月11日发布的《新材料：先进制造突围，靶材蓄势待发》于嘉懿，资格证书编号：S0880522080001 刘小华，资格证书编号：S0880123020054宁紫微，资格证书编号：S0880523080002 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明