美国非农数据超市场预期，基本金属和黑色系多数下跌

美国非农数据超市场预期，基本金属和黑色系多数下跌 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年12月12日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 9004 072 072 861 174 贵金属 黄金 4716 076 076 087 1482 白银 5866 243 243 493 938 有色金属 铜 68350 051 051 019 315 铝 18380 059 059 118 171 锌 20640 041 041 060 1315 镍 132060 132 132 065 4308 不锈钢 13365 041 041 336 2054 铅 15550 091 091 164 235 锡 206510 026 026 560 254 碳酸锂 96800 538 538 1008 5500 工业硅 13770 076 076 213 2305 黑色建材 螺纹钢 4025 042 042 231 195 热卷 4122 065 065 277 051 铁矿石 955 088 088 403 1066 焦炭 2667 004 004 135 011 焦煤 1956 173 173 459 491 硅铁 6848 098 098 056 1930 锰硅 6468 009 009 087 1583 玻璃 1901 256 256 416 1452 纯碱 2296 154 154 1526 1620 能源化工 原油 5561 139 139 565 119 燃料油 2972 051 051 796 811 低硫燃料油 4027 151 151 587 259 沥青 3690 038 038 078 453 甲醇 2430 045 045 284 841 PX 8336 002 002 126 1196 PTA 5744 017 017 090 368 尿素 2240 027 027 380 1195 短纤 7178 025 025 094 075 苯乙烯 8103 007 007 061 416 乙二醇 4109 037 037 077 193 塑料 8018 048 048 063 173 PP 7484 021 021 011 436 PVC 5830 005 005 102 691 烧碱 2651 034 034 119 728 LPG 4841 044 044 073 1423 橡胶 13565 037 037 185 685 纸浆 5724 021 021 131 1490 农产品 豆一 4920 006 006 232 500 豆二 4408 038 038 110 1492 豆粕 3418 000 000 061 1316 豆油 8082 015 015 215 919 棕榈油 7116 034 034 300 1466 菜籽油 8260 049 049 424 2308 菜籽粕 2863 070 070 106 1117 棉花 15405 016 016 335 803 白糖 6294 121 121 532 884 生猪 14215 125 125 110 1195 鸡蛋 4033 127 127 454 677 玉米 2487 044 044 056 1193 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 34186 068 068 240 1188 上证50期货 22924 058 058 323 1338 中证500期货 55582 109 109 072 532 中证1000期货 60706 116 116 057 342 国债 2年期国债期货 100984 004 004 003 010 5年期国债期货 10199 012 012 016 101 10年期国债期货 10225 019 019 033 202 30年期国债期货 9981 026 026 040 374 外汇 美元中间价 71163 40pips 40pips 145pips 1517pips 美元指数 103998 000 000 047 049 利率 10Y中债国债收益率 264 2bp 44bp 44bp 02bp 10Y美国国债收益率 423 0bp 0bp 14bp 35bp 美债10Y3M利差 121 0bp 9bp 103bp 59bp 热门行业涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 7126 233 419 575 1149 ICE布油 7565 146 491 585 1202 NYMEX天然气 2552 020 810 908 4239 ICE英国天然气 9778 320 1137 845 4545 贵金属 COMEX黄金 20208 120 339 172 1042 COMEX白银 2329 346 1006 934 368 有色金属 LME铜 8438 081 217 037 076 LME铝 2134 014 300 273 1066 LME锌 23895 069 516 336 1948 LME镍 16805 093 050 102 4383 LME锡 24565 055 300 593 135 农产品 CBOT大豆 130625 032 132 274 1430 CBOT玉米 48675 015 057 088 2826 CBOT小麦 63225 160 507 555 2007 ICE2号棉花 815 151 244 174 228 CBOT豆油 501 203 249 428 2187 CBOT豆粕 4059 027 153 422 1389 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 传媒 2809 289 289 1006 3534 煤炭 3400 252 252 076 1357 国防军工 7644 182 182 185 911 汽车 9375 177 177 303 865 综合金融 699 169 169 257 114 计算机 5648 159 159 528 1704 非银行金融 7525 149 149 058 314 建材 5805 041 041 411 2118 消费者服务 7198 039 039 287 3953 石油石化 2613 037 037 196 741 钢铁 1530 010 010 071 380 房地产 4102 051 051 334 2258 有色金属 5843 054 054 101 862 食品饮料 25482 086 086 542 1337 海外商品涨跌幅 数据来源Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 海外宏观：11月非农就业超市场预期，罢工工人复工扰动较大。11月美国非农就业人数增加199万人，预期185万，此外9月新增就业下调35万至262万，10月未作修订，劳动力市场保持温和强劲。新增就业主要受汽车业罢工工人返岗、政府和医疗行业岗位增加驱动：其中，医疗保健就业人数增加了77万，政府就业人数增加49万，制造业就业人数增加28万，休闲和酒店业就业人数增加4万，零售业就业人数减少38万。11月失业率37（预期39，前值39），劳动力参与率628，失业率的下降部分受益于劳动力人数的增长。平均每周工时小幅上涨至344小时，商品生产、服务生产工时持平10月。11月工资增幅小幅超预期，平均时薪环比增长04。12月密歇根消费者信心指数显示美国消费者信心上涨，通胀预期走低。 国内宏观：上周公布通胀数据。1）CPI环比继续走弱，内需恢复态势疲软。11月，CPI当月同比05，前值02；环比05，前值01。能源食品为主要拖累项，核心CPI同比走势保持稳定。CPI同比降幅扩大至05，主要受能源价格同比由涨转降，食品价格跌幅扩大影响。CPI同比环比走势偏弱，低于市场预期，剔除掉食品和能源的核心CPI环比下降03，降幅为2019年3月以来最低值。2022年以来居民中长期消费贷款中枢明显下降，11月耐用品消费也进一步走弱，反应当前国内经济需求较弱，地产下行、内需不足的风险较大，仍需期待后续经济政策向居民端的倾斜来修复消费信心。2）受国际油价回落、部分工业品市场需求偏弱等因素影响，11月PPI环比由平转降，同比降幅扩大。PPI当月同比30，前值26；环比03，前值00。环比看，国际油价下行，带动国内石油行业价格下行煤炭和天然气需求季节性增加，燃气生产和供应业煤炭开采和洗选业价格上涨。重大项目建设稳步推进，水泥制造黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨。同比方面，主要行业中，石油和天然气开采业价格由涨转降煤炭开采和洗选业、非金属矿物制品业、石油煤炭及其他燃料加工业价格降幅均扩大化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格降幅均收窄。装备制造业中，锂离子电池制造价格、计算机通信和其他电子设备制造业价格和汽车制造业价格同比环比均下降。 板块及观点 品种 近期市场逻辑 关注要点 短期判断 宏观：关注现实逻辑切换 国内 11月出口受益于低基数等因素影响同比转正，但进口再度转负，反映当前内外需改善程度仍需观察 海外 美国非农新增就业仍然强劲，且失业率有所回落，显示经济韧性仍存 金融：权益持续震荡，债市多头承压 股指期货 区间整理，热点轮动 地区冲突、美债、日本ycc 震荡上涨 股指期权 仍然未转向积极预期 波动率、流动性 震荡上涨 国债期货 债市持续承压 政策发力、债券供给 震荡 贵金属：白银价格可以试仓多头 黄金白银 维持贵金属的购买价值，当前情绪极端反复，或反而带来购买机会 国内实体经济数据、原油价格 震荡上涨 航运：短期震荡偏强，运价中枢仍在上行中 集运欧线 主力合约博弈突破900点，盘后SCFIS上涨248达93957点 SCFIS在1月中上旬之前或将上涨至1100点上方，04合约短期可1000点止盈，06合约可开仓量整体更大建议关注，请注意多空预期转换抢跑及风险 防范 上涨 黑色建材：淡季现货矛盾不显著，关注宏观层面预期 螺纹 需求压力趋增，成本支撑尚在，盘面震荡运行 需求、成本 震荡 热卷 下游集中补库，需求稳中有升 需求、成本 震荡 铁矿 供给高位有压力，补库需求有支撑 供应、库存 震荡下跌 焦炭 三轮提涨搁浅，焦钢博弈持续 供应、库存结构 震荡上涨 焦煤 供应有所修复，盘面高位震荡 供应 震荡上涨 动力煤 市场煤价僵持，等待需求释放 库存 震荡 玻璃 宏观预期回暖，期现震荡运行 宏观预期 震荡 纯碱 日产逐步回升，库存仍在去化 供应、库存 震荡 有色与新材料：宏观面预期反复，有色金属暂获支撑 铜 宏观面预期反复，铜价宽幅波动 宏观、矿扰动及库存 震荡 氧化铝 供需双弱，氧化铝价格运行区间下移 供应、成本 震荡 铝 宏观及资金扰动增加，库存维持去化，短期维持震荡 宏观、供应 震荡 锌 宏观情绪偏弱，锌价短