化工投研日报

2023年12月12日星期二 一、行情建议 cfr的现货报价，因 为 买 家 急 于 填补缺口，但卖家退缩了。大多数贸易商表示，他们没有现货可供出售。乙烯 衍 生 品 本 周 大部分下跌，PE、EB、EO、乙二醇已经出现亏损。国内乙烷裂 解 装 置 进 一 步降低开工率，由于巴 拿 马 运 河 的 堵塞，乙烷原料的抵达时间较长。卫星石 化 第 一 个 裂 解装 置 的 开 工率 降至70%后，第二个125万吨/年乙烷裂 解 装 置 的 开 工率也降至70%。卫星 还 关 闭 了 一 个PE装置，并降低了EB装置的开工率，以平衡生产损失。随 着 煤 炭 供 应 的增加，煤炭价格上涨势头趋缓，整体成交氛围较好，港口 成 交 价 格 与 提货 速 度 均 明 显 趋缓，在煤炭的支撑下，乙二醇价格有所反弹。市场对于乙 二 醇 后 市 的 表现相对乐观，认为 交参考期货2401平水至升水5元/吨，12月下旬主港货源成交参考期货2401升水5元/吨，未闻本周现货成交。 观点：北美重整BTX的利润率上升，汽油混合相对提取的收益正在下降，EIA报告，炼油厂的开工率为89.8%。未来辛烷值的担忧或许在巴拿马运河，这可能严重限制从亚洲进口芳烃。欧洲汽油与石脑油的价差压缩至128美元，辛烷值的议价明显下降。亚洲石脑油市场供应相对充足，石脑油裂解厂也积极补充库存。石脑油对布伦特的裂解价差小幅扩张。亚洲汽油需求仍然强劲，亚洲97 RON优质汽油与普通汽油价格的溢价收窄，由于亚洲对高辛烷值汽油的需求强劲，溢价仍相对较高。亚洲汽油裂解价差升至每桶10.2美元，汽油利润率仍有利可图。北美STDP经济本周继续徘徊在盈亏平衡，大多数装置并不考虑重新启动。美国和韩国之间的价差增加到198美元。苯的持续下跌使苯与甲苯的价格进一步下跌至-65美元。OMRPL的PX装置重启，国内PTA产能再次提升但PX的需求并没有显著改善，PX与MX的价差扩大，大连部分工厂开始采购MX用于PX生产，亚洲PX与石脑油的价差急剧下降至平均330美元/吨，PX与MX的价差为112美元。在我们的供需平衡表中，PX+PTA后期预计累库。近期的聚酯负荷从高位回落，聚酯开工近期也接近上限。 随 着 聚 酯 的 继 续投 产 后 市 乙 二 醇的 需 求 将 会 有 修复性的表现。以上数 据 均 来 自 万 得资 讯 。推 荐 星 级★ 二、重点数据监测 1、原油&燃料油 表1：原油&燃料油数据 （注：外盘数据为当天15:00报价） 2、橡胶 表1：橡胶上下游数据 3、聚烯烃 4、聚酯 数据来源：CCF 国贸期货研究员：李泽钜期货从业证号：F0251925投资咨询证号：Z0000116国贸期货研究员：陈胜期货从业证号：F3066728投资咨询证号：Z0017251国贸期货研究员：叶海文期货从业证号：F3071622投资咨询证号：Z0014205国贸期货研究员：陈一凡期货从业证号：F3054270投资咨询证号：Z0015946 个人观点，仅供参考。 -------------------------------【推荐星级说明】------------------------------- ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 期市有风险，入市需谨慎