碳酸锂期货早报

2023-12-12 投资咨询部分析师：祝森林投资咨询证：Z0013626联系方式：0575-85226759 每日观点 1.基本面： 供应端来看，11月底盐湖大厂出货加剧供需失衡局面，贸易商为了出货，让价幅度进一步提高；智利方面11月碳酸锂进口量环比略有下调，但总量仍偏高；市场传闻有近千吨碳酸锂准备注册仓单，且有近半数为以回收料为原料生产的碳酸锂。 需求端来看，正极材料企业面临迅速下行的碳酸锂价格，进货意愿较为谨慎，11月数据显示个正极材料企业纷纷降低产量，部分企业在12月或有停工预期。 成本上看，锂矿/碳酸锂进口持续高位；成本下行压力继续累加，外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂；但盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：12月11日，电池碳酸锂现货价114000元/吨，07合约基差17200元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：冶炼厂库存37565吨，环比减少0.79%，下游库存12519吨，环比增加6.38%，其他库存11696吨，环比减少4.28%；总体库存小幅下调。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给端总体上供给压力承压，下游需求未见起色；昨日广期所扩大交割仓库库容，盘面接近涨停之后有有较大跌幅，盘面资金博弈激烈程度有所下降，建议观望。2 每日观点 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。 利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击。 一．碳酸锂行情概览 一．碳酸锂行情概览 二．碳酸锂价格——基差 二．碳酸锂供给——盐湖 二．碳酸锂供给——产能产量 二．碳酸锂供需平衡表 四．碳酸锂库存 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!