计算机行业2024年投资策略报告：数智时代百舸争流，自主浪潮奋楫争先

计算机行业年度投资策略报告

行业核心观点

• 数智化双主线不变：持续关注数据要素全产业链的创新与应用，以及人工智能技术在视频处理、赋能终端等领域的深入发展。
• 自主生态持续完善：聚焦信创产业的生态建设与政策利好，关注信创大单的持续落地与生态合作的加强。

市场回顾与展望

• 市场表现：2023年，申万计算机行业指数全年涨幅14.36%，在TMT行业中表现突出，仅次于通信和传媒行业。
• 下半年波动：下半年市场出现回调，行业指数与沪深300指数、创业板指相比，涨幅分别跑赢24.40pct和32.27pct，但受到AI概念回撤影响，7月至12月间出现震荡下跌。
• 趋势预测：10月下半月开始，行业指数逐渐稳定，展现出上行趋势，但仍需关注AI概念的后续影响。

主要投资要点

• 数据要素：积极探索乘数作用，加速数据价值展现。数字经济规模持续增长，国家数据局成立，推动数据要素市场建设。
• 人工智能：海内外厂商竞争激烈，云、端侧应用百花齐放，产品性能大幅提升，特别关注AI视频领域的突破和国内AI大模型的加速落地。
• 自主可控：信创大单持续落地，政策利好推动生态建设与需求提振，行业信创多点开花。

投资建议

• 关注双主线：数字化与智能化为主线，重点关注数据要素全产业链、AI视频应用、AIPC与智能驾驶等领域。
• 信创产业：关注政策引导下的信创招投标进程、需求侧提振与订单落地，尤其是“鹏腾”生态带来的投资机遇。

风险因素

• 数据要素应用：落地速度可能低于预期。
• 人工智能需求：产业需求可能未达预期。
• 国内AI大模型：发展速度可能不如预期。
• 信创需求：需求可能未达预期。

结语

计算机行业在2023年展现出稳健的增长势头，尤其是在数据要素与人工智能领域的创新。未来，行业将继续围绕数智化双主线，强化自主生态建设，投资者应重点关注行业内的技术创新与政策导向，以把握投资机遇。