华为与整车厂成立合资公司，有望加速汽车智能化

核心观点 ⚫华为厚植汽车智能化领域十余载，通过三种模式与终端车企合作。回顾华为十多年的智能汽车业务发展与变革历程，可将其划分为四个阶段：业务初探期、研发合作期、产品落地期和合资公司期。2023年11月25日，华为与长安汽车签署《投资合作备忘录》，决定让华为将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源独立、成立一家新公司，长安汽车将入股，标志着华为迈入第四段发展时期。目前，华为汽车相关业务具有三种模式，包括：向车企提供汽车标准化模块的“零部件供应商模式”，向车企提供全栈集成系统级解决方案的“HI（Huawei Inside）模式”，和“鸿蒙智行”（原“智选模式”）。 蒯剑021-63325888*8514kuaijian@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050005香港证监会牌照：BPT856李庭旭litingxu@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860522090002韩潇锐hanxiaorui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523080004 ⚫华为布局智能汽车七大领域，构建行业核心竞争力。华为已布局30余款汽车智能化零部件，划分为智能驾驶、智能网联、智能座舱、智能车云、智能电动、智能车控、智能车载光七大核心领域，聚焦其中国产化率低、技术壁垒高的高附加价值环节，具备强悍的行业竞争力。智能驾驶环节的关键产品为华为ADS系统和MDC计算平台，提供全栈式智能驾驶解决方案，性能处于领先水平。智能座舱包含计算平台、软件平台、显示平台和生态四个层面，由基于麒麟芯片的车机模组、鸿蒙操作系统（Harmony OS）与HMS（Huawei Mobile Service）构成，覆盖座舱软硬件和核心应用，最终完善“1+8+N”鸿蒙生态。智能网联和智能车云通过业务全面协同，助力汽车产业智能化、网联化。 杨宇轩yangyuxuan@orientsec.com.cn薛宏伟xuehongwei@orientsec.com.cn ⚫车BU独立并注入股权多元化新公司，有望重塑智能汽车产业链上下游，加速汽车智能化渗透。车BU将被完全剥离，除智能电动业务外，华为其他部门中涉及智能汽车领域的技术、资产和人员也很可能注入新公司，智选车业务仍归属于华为。因此新公司的定位可能是较为纯粹的智能汽车Tier1/Tier0.5。新公司继续攻克核心技术，有望将原来掌握在国际巨头手中的智能汽车关键要素国产化，利好国内智能汽车生态；同时新公司Tier1/Tier0.5的身份较明确，让渡了更多话语权给合作伙伴，利于扩大车企朋友圈。对上游供应商而言，由于华为的相关供应商资源也将被注入新公司，新公司产品出货增长，将带动华为汽车产业链上游电子、零部件等软硬件合作企业的良性发展。对下游整车企业而言，新合资公司建立后，低智能化能力的传统车企可以通过与新公司开展业务合作，弥补自身智能化短板，推出有市场竞争力的智能汽车产品，从而改变未来产业格局。新合资公司有望加速汽车智能化渗透，华为有望借鉴ICT产业优势，快速降低智能化门槛，提升汽车智能化的规模效应，加速智能化渗透。 特斯拉推进FSD落地中国，政策清晰划分事故责任主体2023-11-26HBM需求大幅增加，看好先进封装及设备材料产业链2023-11-25行业景气度迎向上拐点，AI大模型和半导体国产化加速：电子行业2024年度投资策略2023-11-19 风险提示 ⚫车企客户扩大规模不及预期，华为供应链的稳定性。 目录 1.华为智能汽车业务的发展历程和三种合作模式.........................................4 1.1华为深耕智能汽车领域多年，处于第四段发展时期......................................................41.2华为与终端车企的三种合作模式：零部件、HI、华为智选............................................5 2.华为在智能汽车领域的产业链布局.............................................................6 2.1智能驾驶：ADS算法行业领先，MDC平台提供全栈软硬件解决方案...........................72.2智能座舱：依托鸿蒙系统，构建座舱生态.....................................................................92.3智能网联和智能车云：全面协同加速汽车产业智能化、网联化..................................10 3.华为成立股权多元化新公司，预计重塑产业链..........................................11 3.1华为组织架构不断调整，智能汽车解决方案BU将独立..............................................113.2新公司成立对上游产业链格局的影响：完善国内智能汽车生态，带动上游供应商成长123.3对下游整车行业的影响：多维度赋能合作车企，有望重塑智能汽车格局....................14 风险提示......................................................................................................17 图表目录 图1：车企与华为新合资公司的近期相关动态..............................................................................4图2：华为智能汽车业务发展历程................................................................................................5图3：华为与终端车企的商业模式................................................................................................6图4：华为智能汽车业务分为七大领域.........................................................................................6图5：华为智能汽车业务七大领域及相关产品..............................................................................6图6：华为ADS1.0向ADS2.0的算法迭代..................................................................................7图7：华为ADS1.0向ADS2.0的智驾功能变化...........................................................................8图8：华为MDC平台整体架构.....................................................................................................8图9：华为MDC平台产品............................................................................................................8图10：“1+8+N”全场景鸿蒙生态...................................................................................................9图11：华为鸿蒙车机操作系统功能升级.....................................................................................10图12：华为“1+3+M+N”全球汽车产业云基础设施布局...............................................................10图13：华为智能网联解决方案...................................................................................................10图14：2018年华为业务组织架构..............................................................................................11图15：2019年，华为正式成立一级业务部门智能汽车解决方案BU..........................................11图16：2020年，智能汽车解决方案BU划归消费者业务管委会管理.........................................12图17：2021年，华为公司内智能汽车相关业务被提到重要位置...............................................12图18：《投资合作备忘录》华为新闻公告...................................................................................12图19：《投资合作备忘录》长安汽车公告...................................................................................12图20：全球前向毫米波雷达各类供应商占比..............................................................................13图21：全球角毫米波雷达各类供应商占比.................................................................................13图22：2020年华为首批“5G汽车生态圈”伙伴...........................................................................13图23：华为布局的30余个汽车智能化部件...............................................................................14图24：智选车业务不剥离至新公司............................................................................................15图25：造车新势力和部分国内传统车企陆续迭代智能驾驶车型.................................................16 1.华为智能汽车业务的发展历程和三种合作模式 1.1华为深耕智能汽车领域多年，处于第四段发展时期 华为厚植汽车智能化领域十余载。华为早在2009年就研发车载模块，凭借深厚的通讯技术积累，在20