锂电产业链周评（12月第1周）：11月国内电动车销量环比稳步增长，美国IRA法案推出新细则

锂电产业链周评（12月第1周）

主要内容概览

1. 市场概况

   • 国内新能源车市场：11月国内新能源乘用车销量同比增长32%，环比增长8%，全年累计销量同比增长35%。
   • 欧洲与美国市场：欧洲11月新能源车销量同比下降11%，环比增长13%，渗透率下降至24.8%；美国11月销量同比增长36%，渗透率小幅下滑至9.6%。

2. 充电桩市场动态

   • 公共充电桩：10月新增公共充电桩6.3万台，同比增加43%，但环比显著下滑；新增直流充电桩2.9万台，占比46%，环比下降5.4个百分点。截止10月，公共充电桩总量为252.5万台，其中直流充电桩109万台，占比43.2%。10月全国公共充电桩总功率约为7257万kW，同比增长42%，充电桩利用率约为5.95%，同比上升0.53个百分点，但环比下降0.27个百分点。
   • 海外充电桩：欧盟27国公共充电桩保有量为60.4万台，新增直流充电桩0.04万台，占比12.3%，较上月提升0.3个百分点；美国公共充电桩保有量为15.8万台，新增直流充电桩0.1万台，占比23.1%，较上月提升0.4个百分点。

3. 行业动态

   • 美国IRA法案细节：美国财政部和国税局发布新指南，规定从2024年起，电动车若包含FEOC制造的电池组件或2025年起包含FEOC提取、加工或回收的关键矿物，则无法获得税收优惠。

4. 锂电材料与价格趋势

   • 锂盐价格：电池级碳酸锂价格跌至12.0万元/吨，一周内下跌1万元/吨。
   • 电芯报价：方形三元动力电芯、铁锂动力电芯、家储用电芯、电力储能用电芯的价格分别为0.515元/Wh、0.43元/Wh、0.48元/Wh、0.435元/Wh。
   • 电池化学品与设备价格：三元正极、磷酸铁锂、电解液、负极石墨化价格下降，负极、隔膜价格保持稳定。

5. 投资建议

   • 关注头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）的稳定盈利能力。
   • 需求有望回暖的消费电池企业（珠海冠宇）。
   • 电池新技术领域（磷酸锰铁锂、铅炭储能）。
   • 产能出清的电解液环节头部企业（新宙邦、天赐材料）。

6. 风险提示

   • 电动车销量可能低于预期。
   • 行业竞争加剧。
   • 原材料价格波动。
   • 政策变动风险。

板块行情回顾与估值分析

• 板块表现：本周锂电池板块下跌1.2%，电池化学品板块下跌0.8%，锂电专用设备板块下跌4.1%。
• 重点个股变动：宁德时代下跌1.2%，亿纬锂能持平，珠海冠宇下跌3.0%，容百科技上涨5.1%。

估值情况

• PE与TTMPE：提供了不同时间点的锂电池板块、储能电池板块、消费电池板块的估值情况，以及各子板块如正极、负极、电解液、隔膜、铜箔、导电剂、结构件、铝箔的估值变化。

高频数据跟踪

• 材料价格：列出锂电主要材料的价格变动情况，包括碳酸锂、三元正极、方形动力电芯等，对比了近期价格、上周价格以及与年初的价格对比。

行业动态与公告

• 美国IRA法案：详细解读了法案的细则及其对电动车行业的潜在影响。
• 企业动态：捷威动力、珠海冠宇、国轩高科、宁德时代、亿纬锂能等企业的最新动作，如项目签约、专利诉讼、产品下线等。
• 价格趋势：展示了锂电材料价格的周度变动，反映了市场供需状况。

估值与投资建议

• 提供了锂电相关公司的估值表，分析了不同公司当前的估值水平，并给出了相应的投资建议。

风险提示

• 汇集了可能影响锂电行业发展的风险因素，包括市场需求、竞争态势、原材料价格波动和政策变动等。