螺纹钢：政策预期向好，偏强震荡 热轧卷板：政策预期向好，偏强震荡

螺纹钢：政策预期向好，偏强震荡 热轧卷板：政策预期向好，偏强震荡 马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 报告导读： 走势回顾 本周螺纹主力2405合约震荡上行，收于4042元/吨，周环比上涨74元/吨，成交2.05万手，持仓137.17万手，持仓增加23.28万手。 本周热卷主力2405合约宽震荡走强，收于4149元/吨，周环比上涨113元/吨，成交1.15万手，持仓99.60万手，持仓增加26.58万手。 供应 本周钢厂高炉产能利用率下降，分品种产量结束连增，环比出现回落，其中板材类产量均出现不同程度下降。 需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为74.88万吨，环比上升3.05万吨，本周终端成交小幅波动，价格大幅上涨后市场投机需求有所回暖。 库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为875.04万吨，环比下降12.72万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为422.81万吨，环比上升1.68万吨；社会+钢厂库存合计1297.85万吨，环比下降11.04万吨。本周总库存降速环比小幅加快，其中热卷去库较为明显。 总结及投资建议 本周政策预期再度向好，螺卷大幅走强。供应方面，本周钢厂产能利用率下降，分品种产量亦出现回落，随着近期原料价格大幅上涨且叠加淡季临近，钢厂检修意愿有所增强；需求方面，本周随着价格连续大幅拉涨，市场投机需求有所回暖，成交环比小幅上行；库存方面，随着近期产量的下降及需求的改善，本周库存降速环比有所加快，其中热卷去库较为明显。总体而言，临近年末重要会议增多，市场政策乐观预期再度强化，偏强震荡思路对待。 目录 1.市场回顾及价格表现..............................................................................................................................................................................31.1期现走势回顾................................................................................................................................................................................31.2价差变动..........................................................................................................................................................................................42.供需情况分析............................................................................................................................................................................................52.1供应...................................................................................................................................................................................................52.2需求...................................................................................................................................................................................................72.3库存...................................................................................................................................................................................................82.4利润...................................................................................................................................................................................................82.5原料价格..........................................................................................................................................................................................92.6技术分析..........................................................................................................................................................................................93.总结及投资建议.....................................................................................................................................................................................10