沪铝期货期权日报

铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2401震荡偏强，报收于18445元/吨，环比跌0.81%。长江有色A00铝锭现货价格18550，南通A00铝锭现货价格18940，A00铝锭现货平均升贴水-5。氧化铝主力合约AO2402震荡走弱，报收于2891元/吨，环比跌1.2%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2992.5元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月04日星期一 【重要资讯】 据SMM统计，上周铝锭出库量12.31万吨，周度出库量环比减少2.01万吨。上周铝棒出库量3.70万吨，周度出库量环比减少0.39万吨 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈流入态势，主力多头增仓较多。供给端电解铝产能减产基本到位，未来不排除有更多减产的可能性。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，淡季来临或将继续走低。库存方面，国内铝锭社会库存去库幅度加大，伦铝库存有所减少。氧化铝方面，需求端电解铝的停产预期利空需求，但供给端扰动预期仍存，现货价格暂时企稳。 【交易策略】 沪铝及氧化铝在商品普跌的影响下再度走弱。目前沪铝盘面跌破18500的支撑，建议暂时观望能否企稳。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18000。氧化铝建议暂时观望，需关注供暖季限产的进一步消息。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................24、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................36、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................58、铝棒情况............................................................................................................................................69、铝行业资讯.........................................................................................................................................610、铝期权..............................................................................................................................................611、铝套利..............................................................................................................................................8（一）期现价差分析................................................................................................................................8（二）跨期套利分析................................................................................................................................8 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价18550元/吨；南储（华南）铝锭现货均价18680元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价2996元/吨。上海有色A00铝锭升贴水0元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-42美元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于18575.00元/吨，最高价18575.00元/吨，最低价18380.00元/吨，报收于18445.00元/吨。成交量241848.00手，持仓量395107.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于2927元/吨，最高价2944元/吨，最低价2882元/吨，报收于2891元/吨。成交量64659手，持仓量108205手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 12月4日中原地区现货流通偏紧状态有所缓解，SMM统计，12月4日巩义地区铝锭库存5.8万吨，较上周四累库0.8万吨，持货商出货增多，现货升水有所收窄，12月4日SMM中原价对12合约升水110元/吨左右，较上一个交易日下调10元/吨，现货均价录得18790元/吨，豫沪价差扩大至130元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水20元/吨左右。整体来看，目前国内电解铝主流消费地库存维持去库趋势，SMM统计，今日铝锭社会总库存58.9万吨，较上周四去库0.9万吨，国内货源流通收紧，在一定程度上支撑华东现货贴水收窄，但目前进口窗口阶段性打开，警惕进口铝锭的冲击。据SMM了解中原地区目前在途量有所增加，加之部分贸易商有从其他区域调货补充，且近期河南巩义等地区环保督察下游减产较多，铝锭需求量有下降预期，预计中原升水或承压回落。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存39900.00吨，环比上期变化-148.00吨。LME最新铝库存452900.00吨，环比上期变化-1475.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存58.90万吨，周环比变化-0.90万吨。氧化铝港口库存总计22.30万吨，周环比变化0.20万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价较上一工作日下跌140元/吨，报18560元/吨，佛山A00铝报18680元/吨，与上一工作日相比下跌130元/吨。今日铝基价大幅度下滑，各地区铝棒加工费上挺，但下游压价少采，实际成交惨淡。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中460元/吨上下，Φ90棒加工费520元/吨，与上一工作日相比上涨30元/吨。 今日华东市场，无锡地区市场成交较差。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中530元/吨，Φ90小棒加工费中620元/吨，与上一工作日相比上涨40元/吨。南昌地区市场成交较差，报Φ120棒加工费520元/吨和Φ90棒加工费580元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周上涨20元/吨，Φ120铝棒周均价400元/吨上下。 今日库存情况：据SMM统计，12月5日广东铝锭库存17.30万吨，较上一交易日减0.26万吨。铝棒库存4.49万吨，较上一交易日持平。 9、铝行业资讯 河南宏星华铝业有限公司拟建年产200000吨高性能工业铝型材挤压生产线项目，项目目前处于环境影响报告表拟批复的公示阶段。 明泰铝业(601677)12月4日晚间公告，11月铝板带箔销量为10.93万吨；铝型材销量为0.13万吨。。 上期所数据显示，上本周铜库存减少9729吨，铝库存增加1620吨，锌库存减少3455吨，铅库存增加9025吨，镍库存减少802吨，锡库存减少467吨，天然橡胶库存增加15696吨。 外媒消息，巴基斯坦Kohinoor Spinning MilsLimited表示，已与Nation Trust Holdings签订谅解备忘录，共同在科伊诺旗下Chakwa厂区投建一座矿石加工厂以生产和出口高质量铝士矿。其中，Nation将通过子公司EMDOC向该项目注资约3000万迪拉姆，并提供项目所需全部技术和采购支持，与此同时，Kohinoor将负责项目设施建设和政府许可申请，预计建设期在6-8个月。 中国有色金属工业协会组织召开海合会对华铝板带反倾销案件情况通报会。 中国铝业申请铝电解槽计算方法专利，实现电解槽目标分子比K的计算。 神火科技拟建年产11万吨绿色新能源铝箔项目。 据外媒消息，Metro Mining Limited近期公布了一份重要的产量报告。报告显示，其位于Bauxite Hills矿场创纪录的产量使公司的销售目标得以轻松实现。2023年8月和9月，分公司的铝土矿产量阶段扩大至500万湿公吨，这一重要突破帮助Bauxite Hills矿场实现了450-500万吨的年度销售目标。截至2023年第三季度，该矿山的总出货量为161万湿公吨。 10、铝期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 期权策略：沪铝2401合约。 近期沪铝盘面宽幅震荡，在基本面缺乏突出矛盾