鹏翎股份机构调研纪要

调研日期: 2023-12-05 天津鹏翎集团是一家汽车零部件制造商,成立于1988年,总部位于天津市滨海新区中塘工业区。公司于2014年成功登陆A股市场,股票代码为300375。集团下设汽车流体管路事业部及汽车密封部件事业部,拥有天津、河北、江苏、四川等4大地区5大生产基地。汽车流体管路事业部主要产品包括冷却系统管路、空调制冷系统管路、燃油系统管路、进气系统管路、变速箱油冷却管路、天窗排水系统管路、汽车真空制动管路、汽车尾气处理系统管路及相关总成等多个系列。汽车密封部件事业部主要产品包括车窗玻璃导槽、车门密封条、门框密封条、行李箱密封条、发动机舱密封条、玻璃水切、天窗密封条等产品。公司秉承合作共赢的发展理念,与各大头部整车企业形成了稳固的合作伙伴关系,如一汽大众、奥迪、长城汽车、上汽大众、比亚迪、一汽红旗、沃尔沃、大众一汽发动机、广汽本田、捷豹路虎、长安汽车、江铃汽车、东风本田、小鹏汽车、南京依维柯、广汽丰田、一汽丰田等五十多家国内汽车整车、发动机和电池厂商。鹏翎集团遵循“创新发展,顾客至上”原则,推进全面质量管理和研发创新驱动,搭建了完善的质量、环境及职业健康安全管理体系,通过国际化标准组织关于汽车整车及零部件IATF16949质量管理体系,建有国家CNAS认可的企业重点实验室和研发平台。公司被评为国家高新技术企业、国家级知识产权优势企业、中国胶管十强企业、中国百家汽车零部件供应商、天津市科技领军企业及技术创新先进企业,鹏翎牌商标被认定为中国驰名商标。未来,鹏翎集团将继续坚持“以客户为核心”的发展思路,提供专业的一体化解决方案,成为客户不可或缺的战略合作伙伴。 一、公司基本情况:了解重庆新欧发展历程、主要产品、技术储备等。 二、互动交流情况: 相关人员参观了公司孙公司-重庆新欧(重庆密封条工厂)。从炼胶车间到挤出车间、参观了密封件生产过程以及自动化生产线。并作出如下提问: 1、公司密封件各厂区的产能规划是多少,产能利用率是否会影响毛利率? 答:密封件事业部共有三个工厂,河北工厂规划产值4亿,产能利用率100%;重庆工厂规划产值4亿、产能利用率接近80%,。江苏 工厂已于2023年6月份投入使用,目前处于爬坡阶段。 产能利用率的对毛利率产生影响: 以重庆新欧为例:随着重庆新欧陆续拿到汽车主机厂的项目定点,包括但不限于比亚迪、长安、塞力斯、大众等新产品转产,产能利用率不断得到提升,车间生产效率提高、产品合格率也得到有效提升,重庆新欧毛利率水平较之前年度有所提升。 2、公司对汽车密封件产品的未来发展是如何规划的? 答:公司的密封件生产基地主要位于河北省邢台市和重庆市永川区,在较大程度上限制了公司在长三角地区客户的密封件产品配套。公司 利用全资子公司江苏鹏翎的现有厂房,成立江苏密封件工厂,从加大江苏密封件工厂自动化设备投入入,以更快适应国内新能源汽车发展需求,与上海技术中心形成研发合力,重点发力、无框车门密封件、零阶差产品,目前公司已经完成无框车门密封条、零阶差密封条的技术储备,且无框车门密封条已经正式为国内某新能源主机厂配套、配套车型在逐步放量。 此外,重庆工厂负责人邓明香邓总,在密封件行业具有30余年的从业经验(具有丰富的技术、质量经验),曾经参与早期国内密封件行业标准的制订;重庆工厂将于本月底引入新型变截面无缝贴胶设备促使重庆新欧生产设备水平及工艺水平提升一个新的台阶。 3、公司流体管路产能规划情况如何? 答:公司流体管路事业部目前有4个工厂,分别是天津工厂、成都工厂、江苏泰州工厂及西安工厂(2023年7月投产)。 目前流体管路业务规划产能满足年产值250,000万元。 4、新能源车企的配套情况以及未来计划? 答: 1)公司有丰富的客户基础、在汽车流体管路及密封件领域的丰富技术优势,抓住新能源汽车快速发展带来的新契机,多方位布局公司的核心产品,获得了更多客户的认可,新能源汽车产品销售收入稳步增长。公司配套客户的详细情况可以查阅公司《2023年半年度报告》第三节管理层讨论与分析之核心竞争力分析及主营业务分析。 2)流体管路方面:公司在配套传统燃油车型业务式微的前提下、随着混合动力车型、纯电动车型定点项目陆续转产,公司配套新能源车型业务比例快速提升,2023年前三季度流体管路业务趋于稳定,详细情况可以翻阅公司于10月26日披露的《2023年第三季度度报告》 3)公司密封件产品可以应用在全部燃油及新能源车型,得益于上海技术研发中心的前沿技术与专业人才的支持,以及现场工艺的有效改机,公司密封件产品合格率得到提升。 公司日韩系密封件、欧式密封件、无框密封件技术日益成熟,零阶差技术完成储备;未来公司将围绕头部车企,积极拓展业务。 未来公司将继续围绕国内新能源头部企业积极开展业务,无论是汽车流体管路还是密封件业务,增强客户粘性、深度挖掘潜力。