粤港澳大湾区金融服务业

2023年11月 目录 前言:大湾区“机不可失”2 一、概述：蓄势腾飞，重新启航4 二、打造产品服务创新高地11 三、建设国际财富管理中心14 四、加速金融业数字化转型19 五、探索金融数据跨境流通21 鸣谢27 联系我们28 前言：大湾区“机不可失” 前言 大湾区“机不可失” 本调研报告基于普华永道对粤港澳大湾区（以下简称“大湾区”）内的多位金融高管及学术界代表的深入访谈撰写而成。与上一期报告1类似，调研结果显示，受访者在某领域达成了广泛共识，但在另一些政策法规尚未明朗、仍处于探索阶段的领域，分歧依然存在。 乐观。多家金融机构的高管均以香港为基地，推进其亚洲及大湾区发展战略2。这种现象在保险和资产财富管理行业尤为明显。 用一位资深中资银行家的话来说，大湾区仍是一个“机不可失”的市场。我们在报告第一章概述中提到，大湾区的发展步伐从未停歇，近几年的沉淀，给政府和企业在制定重要政策和部署重大战略上，提供了更充裕的回旋余地。报告的第二至第五章将从打造产品服务创新高地、建设国际财富管理中心、加速金融业数字化转型和探索金融数据跨境流通四个方面，向读者呈现金融业致力于大湾区融合发展所付出的努力。 令人欣慰的是，自普华永道第一份调研报告发布五年来，市场对大湾区金融业发展的态度已逐渐发生改变。最初，有人抱着观望的心态，也有人认为大湾区蕴含的机遇与其业务发展方向并不一致，还有人担心人才匮乏、监管制约等问题。如今，人们对大湾区金融服务业未来发展明显趋向 一、概述：蓄势腾飞，重新启航 第一章 概述 蓄势腾飞，重新启航 《粤港澳大湾区发展规划纲要》3于2019年2月发布后，引起了业界热议。普华永道在2020年发布的大湾区金融服务业调研报告中指出，面对这一新兴市场及其带来的机遇，金融机构纷纷摩拳擦掌，创新产品和服务，同时评估相关资源需求，从而抓住大湾区的发展机遇4。 不久后在全球范围内爆发的新冠肺炎病毒大流行（以下简称“新冠疫情”或“疫情”），严重打乱了许多金融机构的部署。疫情让商业格局以及人们的工作方式发生了翻天覆地的变化。某些趋势加速发展（例如数字化），另一些趋势（例如人才流动）的发展则截然不同。 随着大湾区金融业数字化程度不断提升，以及跨境理财通、互换通、数据跨境流通等试点举措的加速推进，将进一步促进大湾区金融互联互通的融合发展。 张立钧 普华永道中国区域经济及内地金融业主管合伙人 大湾区一体化对金融服务业发展的影响将显著体现在金融服务、医疗保健及创新技术这三者的交汇领域。 陈宣统 普华永道中国大湾区服务金融业市场主管合伙人 过去三年，公司高管们都在积极应对疫情给经营管理带来的影响，一些大湾区项目也因此进展缓慢。但本次调研显示，大湾区的发展从未止步，这几年间，反而给政府和企业在制定重要政策和部署重大发展战略上提供了更充裕的回旋余地。 例如，香港金融管理局在香港证监会和香港保险业监管局的支持下制定的“金融科技推广计划”（FinTech Promotion Roadmap）5，便是近期监管政策的一个新进展。该计划涵盖财富科技、保险科技和绿色科技，以及人工智能与分布式账本技术（Distributed Ledger Technology，DLT）等科技类别，将更全面地推动金融科技的发展。 自2022年7月习主席视察香港至今，很多促进大湾区金融业发展的具体措施陆续发布。我从未见过在这么短的时间内推出如此多的支持举措，包括“互换 通”、“港股通”、前海“私募通”。“前海金融30条”的内容非常详实具体，为大湾区金融业未来的发展制定了清晰的路线。 区景麟 香港金融发展局行政总监 许多市场参与者面临的挑战是，在其大湾区发展战略中应优先考虑哪些因素。金融机构应该着力于把握那些能使自身快速增长的发展机遇。 谭文杰 普华永道中国香港地区银行业和资本市场主管合伙人 跨境数据流通需要许多政府层面的协调。其中一个比较成功的案例是快速支付系统（FPS）。虽然用时颇长，但最终它通过一个唯一的标识符实现了支 本次调研的部分受访者专注发展各自的金融服务或产品，另一些受访者则已迫不及待地希望看到大湾区未来全面发展的愿景。用香港绿色金融协会主席马骏博士的话来说：“大湾区的优势在于监管部门和各机构的合作意愿非常强。内地需要筹集资金，香港则希望为大湾区项目提供贷款和咨询建议。” 付信息的共享。我们可以设想，如果未来有一款大湾区居民卡，它可以通过数据平台链接内地医疗保险账户、银行卡和人力资源记录等信息，这将促进粤港澳大湾区金融服务业的发展。 科技领域的受访者最看好大湾区的协同效应，我们将在随后的章节中具体阐述。这些受访者见证了金融业近年来在科技创新方面取得的进展，特别是在数据流通方面。他们认为，技术进步与政策加持，有望消除大湾区一体化所面临的壁垒。 李家聪 大湾区医疗集团联席首席执行官 除了科技带来的新机遇，一些受访者也强调了充分利用既有优势的重要性。例如，亚洲证券业与金 融 市 场 协 会 （Asia Securities Industry&Financial Markets Association，ASIFMA）的罗 盛梅认为：“香港金融市场运行稳健，拥有强大、可靠的支付和结算系统，金融管理局提供了高效和集中的基础设施，大湾区金融的发展空间远不止‘跨境理财通’（以下简称‘理财通’） 。” 整体发挥的影响大于各部分之和。香港有一些独特的历史优势，例如普通法。若这些优势有利于民，那为什么要去改变呢？港币联系汇率制度也是香港独特的优势，使资本自由流通。与大湾区其他城市相比，香港的优势非常突出，但如果没有大湾区，这些优势也难以得到充分地发挥。 区景麟 香港金融发展局行政总监 本报告第三章将对理财通进行详细剖析。相关试点起步缓慢，主要原因之一是监管机构对销售流程和投资者教育程度持谨慎态度。试点初期，香港和内地的监管机构都不希望看到因不当销售或引导，出现消费者购买与其投资能力及需求不匹配的产品的情况。 在当前的经济和地缘政治环境下，大湾区仍是创新和增长的重要源泉。几十年来，大湾区一直是中国经济中最开放、与国际联系最紧密的地区之一，也是一些最杰出和最具创新力的中国企业的发源地。大湾区将继续保持这种优势。 夏添恩（Tim Summers） 香港中文大学中国研究中心助理教授 大湾区的资产和财富管理行业此前不断呼吁，希望在理财通的下一个阶段，提高单个投资的额度及拓宽可销售投资产品的范围。这种声音近期得到了监管部门的反馈，“理财通2.0”已在酝酿中。下一阶段的试点，有望突破现行的零售业务范围的限制，让金融机构销售更复杂的投资产品，以满足更广大投资者的需求。 随着境外保险品牌知名度提高，针对大湾区客群的保险产品市场将持续扩大和深化。随着“一小时生活圈”的理念逐步实现，跨境车险和健康险将 从 小 众 市 场 走 向 主 流 。 香 港 退 休 计 划 协 会（HKRSA）在近期发布的一份报告6中提出了一系列建议，其中有关储蓄产品的流动性和个人税收优惠的建议，有望加速这些市场趋势。 除了资产和财富管理，保险互联互通也是大湾区一体化的重要推动力。保险产品丰富了跨境财富管理的选项，在满足日常需求的同时，也有助于消费者提升对保险公司的忠诚度。在大湾区设立保险服务中心，方便境外保险公司（主要是来自香港的保险公司）为大湾区内地居民提供售后服务，将是大湾区“保险通”发展的一个突破。 二、打造产品服务创新高地 第二章 打造产品服务创新高地 在数字化的驱动下，大湾区的金融一体化正在快速发展。大湾区正在开发许多与区块链技术有关的基础设施，以支持金融产品的创新，这其中也包括数字资产。 卢启豪 普华永道中国香港地区金融业管理咨询主管合伙人 大湾区9+2城市群拥有得天独厚的优势，并可享受因此带来的协同效应。《香港与内地利率互换市场互联互通合作》7（以下简称“互换通”）和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》8（以下简称“前海金融30条”）等不断出台的新政策和新举措进一步强化了这种优势。 随着应用场景越来越丰富，更大范围的金融和非金融数据将得以跨境流通或验证。香港金管局推出的“商业数据通”（CDI）9显示，经许可的数据共享，提升了香港中小企业获得信贷的机会，该平台如能在整个大湾区推广也将有巨大的潜力。截至2023年6月，该平台已处理超过4,900份贷款申请，批准超过44亿港元的贷款。 由国际清算银行（香港）创新中心和四家央行主导的多边央行数字货币桥项目（mBridge Project）已经证明，央行数字货币（CBDC）可提供更快、更低廉的对公银行汇款交易。渣打银行和普华永道最近联合发布的一份报告11，探讨了央行数字货币在在对公和零售银行层面的应用前景，并展望了如何开启数字支付和可编程银行服务的新纪元。10 监管开放和技术创新双轮驱动，为大湾区的发展提供了有力保障。有受访者认为：“大湾区的主要竞争优势在于监管。香港特区的监管机构非常开放，与日韩及台湾地区等市场相比，我们在这里看到了更多创新举措。” 上述创新集中体现在数据跨境流通方面（报告第五章将详细阐述）。蚂蚁集团的陈婉真指出：“如果大湾区范围内实现了跨境数据流通，整个银行金融系统将会被重塑。例如，跨境开户问题将会得到解决。同时，在湾区也将有更丰富的理财活动，这将极大影响人们的日常生活。更重要的是，三地的牌照问题将得到突破，或者在异地申请牌照的步骤会逐步优化，金融机构也可以开放更多的经营活动。” 这些创新并不局限于香港：澳门特区于2022年10月宣布，拟将数字货币纳入法定货币12。最近，横琴有关部门出台支持赴澳门发行债券的激励政策13。考虑到相关政策可能会加剧人力资源竞争，澳门政府还推出了新措施来吸引海外人才14。 诚然，许多创新举措并非只利好大湾区。它们也可能会对世界其他区域的经济和产业带来重大影响。创新可以激活并释放大湾区蕴含的协同效应，成为发展的驱动力。 有了香港这一国际绿色及可持续发展金融中心的加持，大湾区将在扩大这一关键领域的规模和创新方面处于领先地位。 大湾区内不同机构和各地监管部门的沟通十分密切，这样的协同使业界可以进行高效沟通，促进其他领域，例如绿色金融等特色金融的发展。 颜贵欣 普华永道中国香港地区气候变化与可持续发展合伙人 香港金融发展局看好大湾区作为绿色金融基础设施启动平台的前景。香港金融发展局的区景麟博士透露，该机构近期的一份报告提出一个“碳市通”（Carbon Connect）15计划，从而实现香港自愿碳市场与广东碳期货交易所的互联互通。最简单的做法是从大湾区开始，然后在更大的范围内推广。 未来大湾区的一体化建设，要将“9+2”的思维转变成一个整体。我们在畅想大湾区“一小时生活圈”时，要从根本出发，将其看作是一个超级大都市。在这 该报告指出，随着全球碳市场的兴起，香港可以再次利用国际金融中心的优势，加快自愿碳市场的发展，并凭借有利的生态系统，扮演连通内地和世界的窗口、跳板和中介者的角色，连接内地及国际碳市场。其中广东碳市场将是一个理想的连接市场，香港应利用广东的庞大排放及成交量，寻求成为大湾区碳市场的一部分。16 个整体中，假设湾区居民每人都拥有一张“湾区居民身份证”，这样就可以解决三地居民在大湾区内读书、就业、医疗、商务等日常需求。 陈婉真 蚂蚁集团粤港澳大湾区战略发展及政府事务执行副总裁 三、建设国际财富管理中心 第三章 建设国际财富管理中心 我们非常欢迎近期公布的对跨境理财通试点方案的优化，这一举措将促使更多大湾区的居民参与其中，并进一步促进跨境投资和香港财富管理行业的发展。 叶志豪 花旗私人银行香港及大湾区业务主管 理财通和仍在酝酿中的保险通是大湾区国际财富管理中心建设、服务广大居民的两大重要抓手。其中，已于2021年10月落地的理财通第一阶段试点，作为促进大湾区居民个人跨境投资便利化的举措，在“南向通”（即：内地投资香港）中首次明确了大湾区内地居民投