油脂周报：外围影响 油脂冲高回落

摘要： 【行情复盘】： 上周油脂期价冲高回落，全周豆油Y2401合约下跌0.81%，报收8106元/吨，棕榈油P2401合约下跌2.04%，报收7188元/吨，菜油OI2401合约持平，报收8432元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1—30日棕榈油出口量为1412888吨，较上月同期出口的1462374吨减少3.38%。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年11月1-30日马来西亚棕榈油单产减少7.66%，出油率减少0.18%，产量减少8.61%。马棕榈油期价下跌0.49%。 美豆方面：德国汉堡的行业刊物《油世界》发布月报，调低了全球大豆产量供应过剩量，因为巴西大豆产量调低。报告称，2023/24年度（9月至8月）全球大豆产量比需求高出1100万吨，低于上月预期的1760万吨，因为巴西大豆产量调低到了1.52亿吨，低于10月份预测的1.60亿吨。美豆本周下跌0.49%。 【后市展望】： 目前巴西大豆播种进度滞后，北旱南涝的引发的减产担忧仍在持续。阿根廷天气条件良好，大豆播种有序推进。阿根廷大豆丰产预期可在一定程度上对冲巴西减产对市场的影响。而棕榈油已经进入减产周期。国内三大油脂整体库存偏高，且可能继续累库，油脂供应宽松，国内需求尽管进入消费旺季，但市场信心依旧不足，国内油脂延续震荡整理的可能较大。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、现货分析： 截止至2023年11月30日，张家港地区四级豆油现货价格8,510元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年11月30日，广东地区24度棕榈油现货价格7,310元/吨，较上一交易日无变化。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年11月30日，江苏地区四级菜油现货价格8,610元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、其他数据： 截至2023年11月24日，全国豆油库存增加4.40万吨至111.60万吨。2023年11月29日，全国棕榈油商业库存减少4.00万吨至102.00万吨。 截至2023年11月30日港口进口大豆库7090280吨。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2023年11月30日，张家港地区四级豆油基差250元/吨，较上一交易日下跌38元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年11月30日，广东地区24度棕榈油基差-26元/吨，较上一交易日下跌88元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年11月30日，江苏地区菜油基差-16元/吨，较上一交易日下跌183元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三、综合分析： 上周油脂期价冲高回落，全周豆油Y2401合约下跌0.81%，报收8106元/吨，棕榈油P2401合约下跌2.04%，报收7188元/吨，菜油OI2401合约持平，报收8432元/吨。 榈油方面：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1—30日棕榈油出口量为1412888吨，较上月同期出口的1462374吨减少3.38%。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年11月1-30日马来西亚棕榈油单产减少7.66%，出油率减少0.18%，产量减少8.61%。马棕榈油期价下跌0.49%。 美豆方面：截至上周四，巴西2023/24年度大豆播种面积已达到计划面积的74%，为八年来的最慢进度，该国正努力应对恶劣天气。德国汉堡的行业刊物《油世界》发布月报，调低了全球大豆产量供应过剩量，因为巴西大豆产量调低。报告称，2023/24年度（9月至8月）全球大豆产量比需求高出1100万吨，低于上月预期的1760万吨，因为巴西大豆产量调低到了1.52亿吨，低于10月份预测的1.60亿吨。美豆本周下跌0.49%。 目前巴西大豆播种进度滞后，北旱南涝的引发的减产担忧仍在持续。阿根廷天气条件良好，大豆播种有序推进。阿根廷大豆丰产预期可在一定程度上对冲巴西减产对市场的影响。而棕榈油已经进入减产周期。国内三大油脂整体库存偏高，且可能继续累库，油脂供应宽松，国内需求尽管进入消费旺季，但市场信心依旧不足，国内油脂延续震荡整理的可能较大。 Page4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。