螺纹钢市场周报：多空因素并存，螺纹钢先抑后扬

多空因素并存，螺纹钢先抑后扬「2023.12.01」研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511螺纹钢市场周报关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周螺纹钢期价先抑后扬。周初多部门加强铁矿石市场监管，市场情绪受挫，螺纹钢期价承压，并带动现货走弱，终端采购放缓，期现价格联动下行。进入后半周，随着炉料反弹，炼钢成本提升，叠加宏观面再现利好，市场情绪得到修复，期价止跌反弹。后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量止跌回升，但产能利用率维持在60%下方；需求端，随着天气转冷，终端采购放缓，库存量止跌反弹，表现消费量继续下行；最后，宏观面整体向好，炼钢成本维持在较高水平，对钢价仍有支撑。操作策略：RB2405合约于3900上方偏多交易，注意操作节奏及风险控制。 4「期现市场情况」本周期货价格先抑后扬本周，RB2401合约先抑后扬。本周，RB2401合约走势弱于RB2405合约，1日价差为-45元/吨，周环比-31元/吨。图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、螺纹钢跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院-60-40-200204060801001201402023-05-042023-05-112023-05-182023-05-252023-06-012023-06-082023-06-152023-06-262023-07-032023-07-102023-07-172023-07-242023-07-312023-08-072023-08-142023-08-212023-08-282023-09-042023-09-112023-09-182023-09-252023-10-102023-10-172023-10-242023-10-312023-11-072023-11-142023-11-212023-11-28RB2401-RB2405合约价差02000004000006000008000001000000120000032003300340035003600370038003900400041002023-05-042023-05-112023-05-182023-05-252023-06-012023-06-082023-06-152023-06-262023-07-032023-07-102023-07-172023-07-242023-07-312023-08-072023-08-142023-08-212023-08-282023-09-042023-09-112023-09-182023-09-252023-10-102023-10-172023-10-242023-10-312023-11-072023-11-142023-11-212023-11-28RB2405收盘价及持仓量持仓量oi收盘价cl os e 5「期现市场情况」本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净多增加12月1日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为16165吨，周环比+895吨。12月1日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多108965张，较上一周+26346张。图3、上期所螺纹钢仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院0200004000060000800001000001200001400001600001800002021-01-052021-02-022021-03-022021-03-302021-04-272021-05-252021-06-222021-07-202021-08-172021-09-142021-10-122021-11-092021-12-072022-01-042022-02-012022-03-012022-03-292022-04-262022-05-242022-06-212022-07-192022-08-162022-09-132022-10-112022-11-082022-12-062023-01-032023-01-312023-02-282023-03-282023-04-252023-05-232023-06-202023-07-182023-08-152023-09-122023-10-102023-11-07螺纹钢仓单日报-200000-150000-100000-500000500001000001500001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002021-12-092022-01-102022-02-152022-03-162022-04-182022-05-202022-06-212022-07-202022-08-182022-09-192022-10-252022-11-232022-12-222023-01-302023-02-282023-03-292023-04-282023-06-012023-07-042023-08-022023-08-312023-10-092023-11-07螺纹钢期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格下调，基差走强12月1日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为4040元/吨，周环比-20元/吨；全国均价为4059元/吨，周环比-8元/吨。本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，1日期现基差为72元/吨，周环比+2元/吨。图5、全国各地区螺纹钢现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、螺纹钢主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院3300380043004800530058002022-01-042022-01-212022-02-142022-03-032022-03-222022-04-112022-04-272022-05-182022-06-072022-06-242022-07-132022-08-012022-08-182022-09-062022-09-262022-10-182022-11-042022-11-232022-12-122022-12-292023-01-182023-02-092023-02-282023-03-172023-04-062023-04-242023-05-152023-06-012023-06-202023-07-102023-07-272023-08-152023-09-012023-09-202023-10-132023-11-012023-11-20全国各地区螺纹钢现货报价价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海价格:螺纹钢:HRB400 20mm:杭州价格:螺纹钢:HRB400 20mm:天津价格:螺纹钢:HRB400 20mm:广州价格:螺纹钢:HRB400 20mm:成都价格:螺纹钢:HRB400 20mm:全国-400-20002004006008001000120033003800430048005300580063002021-06-012021-07-062021-08-092021-09-102021-10-252021-11-262021-12-302022-02-102022-03-162022-04-212022-05-302022-07-042022-08-052022-09-082022-10-202022-11-232022-12-272023-02-072023-03-132023-04-172023-05-242023-06-292023-08-022023-09-052023-10-172023-11-20螺纹钢5月合约期现基差5月基差期货收盘价(5月交割连续):螺纹钢现货 7「上游市场情况」本周炉料铁矿石现货下跌，焦炭现货价格上涨12月1日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1032元/干吨，周环比-9元/干吨。12月1日，天津港一级冶金焦现货报价2540元/吨，周环比+100元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院65851051251451651852052252454006008001000120014001600180020002021-01-052021-02-182021-03-292021-05-112021-06-182021-07-272021-09-022021-10-202021-11-262022-01-052022-02-182022-03-292022-05-122022-06-212022-07-282022-09-052022-10-202022-11-282023-01-052023-02-202023-03-292023-05-112023-06-192023-07-282023-09-052023-10-202023-11-28青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨18002300280033003800430048002021-01-042021-02-022021-03-092021-04-082021-05-122021-06-102021-07-122021-08-102021-09-082021-10-182021-11-162021-12-152022-01-142022-02-172022-03-182022-04-202022-05-232022-06-222022-07-212022-08-192022-09-202022-10-262022-11-242022-12-232023-01-292023-02-272023-03-282023-04-272023-05-312023-06-302023-07-312023-08-292023-09-272023-11-022023-12-01天津港一级冶金焦 8「上游市场情况」本期中国47港到港总量增加，港口库存增加11月20日-11月26日中国47港到港总量2575.2万吨，环比增加72.1万吨；中国45港到港总量2516.4万吨，环比增加125.5万吨；北方六港到港总量为1488.7万吨，环比增加179.8万吨。12月1日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为11497.66，环比增188.56；日均疏港量305.78增4.25。分量方面，澳矿4941.55增77.08，巴西矿4571.33增47.94；贸易矿6732.34增39.06（单位：万吨）。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石港口库存来源：wind 瑞达期货研究院250450650850105012501450165018503500550075009500115001350015500175002019-01-042019-03-152019-05-172019-07-192019-09-202019-11-292020-02-072020-04-102020-06-122020-08-142020-10-162020-12-182021-02-262021-04-302021-07-022021-09-032021-11-052022-01-072022-03-112022-05-132022-07-222022-09-232022-11-252023-01-272023-03-312023-06-022023-08-042023-10-06铁矿石港口库存与矿价库存量（左）澳洲麦克粉61%（右）单位：