方正中期期货油脂日报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月17日星期五 【市场逻辑】棕榈油：10月末马棕库存环比增加5.84%至244.9万吨。国内棕榈油库存处于季节性高位，11、12月到港偏高仍有累库存预期。原油大幅回落对棕榈油生柴消费产生一定利空影响。11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺使得印尼部分产区降水偏少，如干旱持续时间较长则24年二季度后棕榈油存减产预期，中长期棕榈油供给压力逐步减轻。 豆油：美国国内压榨需求旺盛，出口持续好转。但巴西产区降水增加或将缓解巴西北部干旱现象，天气升水回吐带动美豆价格回落。国内11-12月大豆到港升至月均1000万吨，豆油供给充足。 【交易策略】前期多单止盈离场，棕榈油上方压力8000附近，豆油上方压力8700附近，基差震荡为主，油粕比延续轻仓偏多思路，豆棕价差延续逢高做缩。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 上周五植物油价格中幅收跌，主力P2309合约报收7490点，收跌110点或1.45%;Y2309合约报收8310点，收跌144点或1.7%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价7420元/吨-7520元/吨，较上一交易日上午盘面下跌200元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01-30~-50左右。广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价8550元/吨-8650元/吨，较上一交易日上午盘面下跌210元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+250~300元左右。 【重要资讯】 美豆周度出口报告：美国2023/2024年度大豆出口净销售为391.8万吨，前一周为108万吨；2024/2025年度大豆净销售0万吨，前一周为0万吨。美国2023/2024年度大豆出口装船199.1万吨，前一周为223.7万吨；美国2023/2024年度对中国大豆净销售261.5万吨，前一周为69.2万吨；2024/2025年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨。 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所上调新季大豆种植面积预测，大豆种植面积料为1730万公顷，而之前的预测是1710万公顷。 【市场逻辑】棕榈油：10月末马棕库存环比增加5.84%至244.9万吨。国内棕榈油库存处于季节性高位，11、12月到港偏高仍有累库存预期。原油大幅回落对棕榈油生柴消费产生一定利空影响。11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺使得印尼部分产区降水偏少，如干旱持续时间较长则24年二季度后棕榈油存减产预期，中长期棕榈油供给压力逐步减轻。 豆油：美国国内压榨需求旺盛，出口持续好转。但巴西产区降水增加或将缓解巴西北部干旱现象，天气升水回吐带动美豆价格回落。国内11-12月大豆到港升至月均1000万吨，豆油供给充足。 【交易策略】前期多单止盈离场，棕榈油上方压力8000附近，豆油上方压力8700附近，基差震荡为主，油粕比延续轻仓偏多思路，豆棕价差延续逢高做缩。 豆油观点：美国国内压榨需求旺盛，出口持续好转。但巴西产区降水增加或将缓解巴西北部干旱现象，天气升水回吐带动美豆价格回落。国内11-12月大豆到港升至月均1000万吨，豆油供给充足。 操作：前期多单止盈离场，上方压力8700附近，基差震荡为主，油粕比延续轻仓低多思路。 重点日期提示：暂无。 棕榈油观点：10月末马棕库存环比增加5.84%至244.9万吨。国内棕榈油库存处于季节性高位，11、12月到港偏高仍有累库存预期。原油大幅回落对棕榈油生柴消费产生一定利空影响。11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺使得印尼部分产区降水偏少，如干旱持续时间较长则24年二季度后棕榈油存减产预期，中长期棕榈油供给压力逐步减轻。操作：前期多单止盈离场，上方压力8000附近，基差震荡为主，豆棕价差延续轻仓做缩。重点日期提示：暂无。 二、南美天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、期权策略 油脂期价宽幅震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 六、市场监测数据 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。