京东方A机构调研纪要

调研日期: 2023-11-28 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 今日,公司宣布拟投资建设第8.6代AMOLED生产线项目,总投资630亿元,设计产能每月3.2万片玻璃基板(尺寸2290mm×2620mm),主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控显示屏,主攻中尺寸OLEDIT类产品,项目建设周期约34个月。 就本投资项目,公司与投资者进行了问答交流,情况如下: 1、请公司介绍下本次投资合作方情况。 答:相关合作方为公司初步拟定。后续,公司将严格遵守国家相关法律法规,审慎确定投资合作方。 2、公司自有资金出资多少?是否有融资计划? 答:项目计划总投资630亿元人民币。项目公司注册资本金380亿元,其中京东方筹集资金199.994亿元,两个合作方分别筹集资金90.003亿元;项目公司通过银行贷款250亿元。 目前公司现金流状况良好,能够满足投资需求,暂无股权融资计划。 3、公司投建第8.6代AMOLED生产线的原因? 答:通过投资第8.6代AMOLED生产线项目,公司建设全球首批高世代AMOLED半导体显示生产线,有望同步国际同业所推出产品,抢占高世代AMOLED半导体显示“蓝海”的战略机遇,进一步提升公司半导体显示整体竞争力,巩固行业地位。同时,公司联合国内外众多知名品牌,共同 推进中尺寸IT类产品向OLED屏的升级换代,开拓中尺寸OLED屏幕产品的广阔市场。 4、公司第8.6代AMOLED生产线采用的技术路线?什么是HybridOLED?该技术路线用于生产IT类OLED产品的优势? 答:在第6代柔性AMOLED生产线积累的技术能力基础上,为更好的对应高端IT类产品,拟在第8.6代AMOLED生产线应用升级后的显示技术,在产品形态方面以 HybridOLED为主,同时兼容柔性OLED。Hybrid指使用玻璃为基底,结合TFE柔性封装技术;使用该技术结合公司成熟的背板技术及发光器件结构,能够使产品具有更低功耗和更长的寿命及更好的画质效果。 5、公司对第8.6代AMOLED生产线的资本开支规划?折旧计划? 答:第8.6代AMOLED生产线总投资630亿元人民币,设备投资约占6成以上。根据项目建设进度预计,资本开支将主要在未来5年分期发生;考虑到产线点亮、爬坡、转固等时间安排,预计将有可能在2027年开始计提折旧。 6、OLED技术应用于IT领域将对现有IT市场格局产生什么影响?是否会对LCD、MLED等技术形成冲击和替代? 答:根据咨询机构预测,在IT领域,未来LCD仍将是最主流的技术选择,而搭载MiniLED背光的LCD产品及OLED产品在高端市场将持续快速成长。具体来说,TPC、Notebook领域,随着第8.6代AMOLED生产线产能的逐步释放,OLED产品的渗透率将快速提升,成为高端产品的重要选择。而搭载MiniLED背光的LCD产品以其良好的性能等特性,也将在Monitor和Notebook领域占据一席之地,尤其是Monitor市场呈现快速增长的态势。 在进一步巩固LCD产品、技术领先优势的同时,投资建设第8.6代AMOLED生产线,同步发展MLED业务,将助力公司实现高端IT领域更广泛的技术覆盖,从而满足客户更多的技术、产品需求,进一步夯实公司在IT领域的整体领先地位。 7、在“1+4+N”战略布局下,公司在车载、商显、MR等领域广泛布局,在OLED领域持续深耕,是否意味着半导体显示领域将进入新的创新周期?公司是否做进一步的战略规划? 答:为顺应显示行业的发展,基于公司在半导体显示与物联网产业的多年探索实践,公司提出了“屏之物联”发展战略,其核心是集成屏更多功能(技术)、衍生屏更多形态(产品)、植入屏更多场景(市场),从技术、产品、市场三个角度阐述了半导体显示技术发展和应用的方向。 具体来说,在半导体显示方面,传统应用领域已发展的相对成熟,公司将持续巩固领先优势;在车载、MR、商用显示等众多新兴应用领域,公司着力推动新技术的应用落地,充分发挥如AMOLED、MLED、Micro-OLED、LCD等不同技术的优势特点,为消费者和客户提供更丰富的技术、产品选择。同时,在“屏之物联”的战略引领下,通过“1+4+N+生态链”业务发展架构的构建,逐渐实现从“单一器件价值创造”向“屏之物联全产业链价值创造”转变,并推动构建全新的价值增长体系。