抖音提高短剧投流门槛利好头部内容、营销，数据要素基础设施建设加速推进

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年11月28日超配传媒互联网周报抖音提高短剧投流门槛利好头部内容/营销，数据要素基础设施建设加速推进核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-608751600755-81983074zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-抖音测试付费短视频，数据要素政策有望持续催化》——2023-11-20《传媒互联网周报-Reelshort在IOS美国娱乐榜排名第一，上海发布11条措施推动AI发展》——2023-11-12《传媒行业三季度业绩回顾暨11月投资策略-互动游戏/短剧/AIGC持续催化，看好底部向上机会》——2023-11-10《传媒互联网周报-真人互动游戏爆火出圈，国内外AIGC大模型及应用持续催化》——2023-11-07《传媒互联网周报-微软Excel、亚马逊推出新AI功能模块，OpenAI开发者大会将于下周召开》——2023-10-31传媒板块本周表现：行业下跌0.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（11.20-11.26）传媒行业下跌0.55%，跑赢沪深300（-0.84%），跑赢创业板指（-2.45%）。其中涨幅靠前的分别为流金科技、龙版传媒、引力传媒、海看股份等，跌幅靠前的分别为荣信文化、世纪天鸿、昆仑万维、佳云科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第11位。重点关注：抖音提高短剧投流门槛利好头部公司，数据要素基础设施建设加速推进。1）11月20日，抖音巨量提高短剧投流公司资质门槛，利好现有资质完整的企业和头部公司。2）数据要素方面，国家数据局正在加快推进数据要素基础设施建设。11月21日，广东印发“数字湾区”建设三年行动方案，支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易场所。数据所有方及交易平台、确权等环节值得关注。3）微软表示12月1日将面向中国企业和教育机构推出WebAI聊天功能Copilot。本周重要数据跟踪：10月全球手游玩家付费金额同比增长。1）本周电影票房3.16亿元，环比减少11.12%。票房前三名分别为《拯救嫌疑人》、《无价之宝》和《饥饿游戏：鸣鸟与蛇之歌》；2）综艺节目方面，《花儿与少年丝路季第五季》、《快乐老友记》和《王牌对王牌第八季》排名居前；3）游戏方面，根据SensorTower数据，2023年10月，全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费62亿美元，同比增长2%。美国依然是全球移动游戏收入最高的市场，贡献了18亿美元，占全球总收入的29.8%；中国iOS市场排名第2，占20.1%；日本市场排名第3，占14.7%。2023年10月全球热门移动游戏收入前三名分别为腾讯《王者荣耀》和《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)、DreamGames《RoyalMatch》。投资建议：持续看好短剧/互动游戏/VRARXR/AIGC催化下的版块超跌向上机遇。1）抖音提高短剧投流门槛、reelshort下载量持续位居前列，继续看好短剧/真人互动游戏方向（紫天科技、华策影视、掌阅科技等）；此外国家数据局加快推进数据要素基础设施建设、微软Copilot将对中国用户开放等有望持续催化AI、VR/MR方向，关注前期超跌的AIGC、VR、数据要素等主题方向超跌反弹机会（昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的）；2）主题投资带动板块估值整体修复，基本面维度关注可以关注景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块；3）同时建议关注VR/AR/MR、脑机接口等新交互形态机会（具体标的参见正文投资建议部分）。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E002517.SZ恺英网络增持15.763390.660.822419300413.SZ芒果超媒买入33.276221.261.502622002027.SZ分众传媒买入7.3810660.340.422118资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌0.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指...............................4重点关注......................................................................4抖音：提高短剧投流门槛，46部剧投流被禁...............................................4数据要素：国家数据局正在加快推进数据基础设施建设，广东支持广州深圳数据交易所创建国家级数据交易所..............................................................................512月1日起微软Copilot对中国用户开放...............................................5本周行业数据更新..............................................................5电影票房表现情况......................................................................5电视剧(网剧）.........................................................................7综艺节目..............................................................................7游戏..................................................................................8数字藏品（NFT）.......................................................................9行业新闻.....................................................................10重点上市公司动态更新.........................................................12投资建议：短剧/AI/数据要素/VRAR等密集催化，把握超跌向上机会..................14风险提示.....................................................................14 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：本周传媒行业涨跌幅排名倒数第11位...................................................4图2：本周电影票房（亿元）................................................................6图3：2023年10月全球热门移动游戏收入TOP10...............................................8表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名（11月18日-11月24日）..............................................6表3：下周即将上映电影（11月18日-11月24日）..........................................6表4：网络剧收视情况（数据截至11月24日）................................................7表5：网络综艺节目表现情况（数据截至11月24日）..........................................7表6：中国区iOS游戏畅销排名（截至11月25日）............................................9表7：安卓游戏热玩排名（数据截至11月25日）.............................................9表8：NFT交易情况（数据截至2023年11月25日）............................................9表9：重点公司估值表.....................................................................15 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4板块周表现回顾本周表现回顾：行业下跌0.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指本周（11.20-11.26）传媒行业下跌0.55%，跑赢沪深300（-0.84%），跑赢创业板指（-2.45%）。其中涨幅靠前的分别为流金科技、龙版传媒、引力传媒、海看股份等，跌幅靠前的分别为荣信文化、世纪天鸿、昆仑万维、佳云科技等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028传媒-0.55%000300.SH沪深300-0.84%399006.SZ创业板指-2.45%代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）834021.BJ流金科技75%72%16301231.SZ荣信文化-9%31%23605577.SH龙版传媒42%104%89300612.SZ世纪天鸿-9%9%32603598.SH引力传媒32%89%47300418.SZ昆仑万维-8%130%404301262.SZ海看股份28%6%161300242.SZ佳云科技-7%43%31603721.SH中广天择27%55%34601801.SH皖新传媒-7%49%151300291.SZ百纳千成18%87%84300002.SZ神州泰岳-7%100%170601929.SH吉视传媒16%18%75002400.SZ省广集团-7%46%108603103.SH横店影视14%20%113603729.SH龙韵股份-6%50%19002103.SZ广博股份13%56%45601858.SH中国科传-6%166%225资料来源：wind，国信证券经济研究所整理横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第11位。图1：本周传媒行业涨跌幅排名倒数第11位资料来源：wind，国信证券经济研究所整理重点关注抖音：提高短剧投流门槛，46部剧投流被禁11月20日，抖音巨量广告发布公告，对短剧投流主体资质进行了规定，不再支持分销和代投。今年的更换代投&主体报备授权在22日前完成，23日起不接受新增短剧代投。抖音要求广告主必须有三个证件：一是必须有广播电视节目制作经营许可证；二是视听许可证或网文许可证二者选其一