请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20231120-20231126）领先大市-A(维持)——英伟达指引FY24Q4业绩超预期，HBM产业链景气度攀升2023年11月27日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：英伟达发布新一代人工智能芯片H200,台积电加快CoWoS产能扩充2023.11.20【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：首款无屏幕可穿戴设备发布，AI硬件领域融合创新加速2023.11.13分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com徐怡然执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2023.11.20-2023.11.26）市场总体下跌，上证指数跌0.44%，深圳成指跌1.40%，创业板指数跌2.45%，科创50跌2.98%，申万电子指数跌3.72%，Wind半导体指数跌3.63%，费城半导体指数跌0.02%，台湾半导体指数跌0.14%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为集成电路封测（-1.70%）、其他电子（-3.07%）、光学光电子（-3.12%）。个股情况看，涨幅前五为：凯华材料（+257.18%）、豪声电子（+70.70%）、驰诚股份（+69.14%）、朗鸿科技（+61.24%）、则成电子（+54.77%）。跌幅前五为：香农芯创（-19.21%）、利通电子（-14.44%）、万润科技（-14.17%）、兆龙互连（-13.72%）、杰华特（-13.57%）。行业新闻：英伟达发布FY24Q3业绩：FY24Q3营收181.27美元，环比增长34%，同比增长206%，市场预期160.97美元。毛利率74%，市场预期72.1%，同比增长20.4%，环比增长3.9%。净利润92.43亿美元，同比增长1259%,环比增长49%。公司指引24Q4收入200亿美元（±2%），同比增长231%，超市场预期178.5亿美元；24Q4毛利率74.5%（±0.5%），超市场预期（72.4%）。ADI发布FY23Q4业绩：FY23Q4营收27.2亿美元，同比下降16.4%，环比下降12.4%，略高于其指引中值。毛利率为70.2%，同比上升6.9%，环比下降3.8%。重要公告：【炬芯科技】11月20日公告，首发战略配售股份上市流通，股份数量为1,220,000股，占公司总股本的1.00%，上市流通日期为2023年11月29日。【中瓷电子】11月21日公告，新增股份上市，本次新增股份发行价格为83.50元/股，新增股份数量为29,940,119股，上市日期为2023年11月23日。【深南电路】11月23日公告，基于业务发展需要和完善海外布局战略，公司拟投资建设泰国工厂，总投资金额127,418万元人民币。投资建议23Q3电子行业基本面持续改善，结合Q4和24Q1指引，算力和消费电子景气度有望持续。展望明年，AI相关芯片需求强劲，对CoWoS、HBM等产业链拉动较大，台积电、三星等海外大厂均积极布局。中长期看，国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI新技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1.行情回顾...........................................................................................................................................................................41.1市场整体行情.............................................................................................................................................................41.2细分板块行情.............................................................................................................................................................41.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................41.2.2估值......................................................................................................................................................................51.3个股公司行情.............................................................................................................................................................61.4大厂景气度.................................................................................................................................................................62.数据跟踪..........................................................................................................................................................................113.新闻公告.........................................................................................................................................................................153.1重大事项...................................................................................................................................................................153.2行业新闻...................................................................................................................................................................163.3公司公告...................................................................................................................................................................174.风险提示.........................................................................................................................................................................20图表目录图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅...............................................................................................................................4图2：周涨跌幅集成电路封测、其他电子、光学光电子表现领先...............................................................................4图3：月涨跌幅其他电子、电子化学品、分立器件表现领先.......................................................................................5图4：年初至今涨跌幅集成电路封测、光学光电子、消费电子表现领先...................................................................5图5：半数板块当前P/E低于历史低位...........................................................................................................................5图6：多数板块当前P/B处于历史低位...........................................................................................................................5图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................6图8：本周个股跌幅前五...................................................................................................................................................6 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3图9：全球半导体月度销售额及增速.............................................................................................................................11图10：分地区半导体销售额..........................