鸡蛋市场周度报告：鸡蛋消费好转支撑蛋价，老鸡淘汰节奏再次放缓

鸡蛋消费好转支撑蛋价，老鸡淘汰节奏再次放缓 鸡蛋市场周度报告 2023年11月26日 姓名：侯广铭 从业资格号：F0278872 交易咨询从业证书号：Z0013117 联系电话：053181678626 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：wwwztqhcom 期货交易咨询资格号：证监许可2012112 期货交易咨询业务资格：证监许可2012112 本月总结 利多因素 1、小品种蛋鸡占比较大；2、开产环比减少；3、温度下降，鸡蛋耐储存；4、各环节目前库存不大；5、北方产区内销阶段性好转；6、产业对春节前蛋价偏乐观，拿货意愿增加；7、蔬菜价格上涨利好鸡蛋消费 利空因素 1、高峰期蛋鸡占比增加；2、老鸡淘汰节奏再次放缓；3、鸡蛋供给水平呈增长态势；4、饲料成本持续下滑，蛋鸡养殖仍有利润；5、上鸡成本下降，预计补栏积极性或提升。 市场观点 现货预计暂时小幅波动：供给端，上半年高补栏蛋鸡进入高峰期，从大小蛋价差来看，小蛋同比偏弱，说明新开产蛋鸡同比偏多，鸡龄趋向年轻化，近期随着蛋价上涨，老鸡淘汰节奏再次放缓，鸡蛋供给水平呈增长态势，销区到车数仍偏多，预计供给维持宽松的局面；消费端，产区内销环比逐步好转，蔬菜价格回暖利好鸡蛋消费，终端走货加快，产业对春节前蛋价偏乐观，各环节拿货意愿增强，消费好转是支撑近期蛋价偏强的主要因素。消费环比逐步好转，鸡蛋供给也尚充足，鸡蛋供需矛盾不大，预计现货暂时小幅波动，难有太大幅度上涨。对于期货：主力01合约跟随现货走势，近期现货偏强支撑01，另外01属于春节前合约，存在偏强预期。饲料成本持续下降，蛋鸡上鸡成本下滑老鸡淘汰笼位增加，有利于补栏积极性的提升，鸡蛋期货远月合约预期承压。 风险点 饲料持续强势；国外禽流感的影响；宏观系统性风险 请务必阅读正文之后的声明部分 1本周市场行情回顾 一、现货表现：继续小幅上涨 590 540 490 鸡蛋价格 600 500 主产区鸡蛋均价（元斤） 440 400 390 340 300 1030 1114 1129 1214 1229 0113 0128 0212 0227 0314 0329 0413 0428 0513 0528 0612 0627 0712 0727 0811 0826 0910 0925 1010 1025 1109 1124 0101 0112 0123 0203 0214 0225 0308 0319 0330 0410 0421 0502 0513 0524 0604 0615 0626 0707 0718 0729 0809 0820 0831 0911 0922 1003 1014 1025 1105 1116 1127 1208 1219 1230 200 馆陶粉辛集粉浠水粉荆门红黑山红夏津红 数据来源：中泰期货研究所 2014201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 数据来源：中泰期货研究所 045 中泰期货鸡蛋价格数据日报 20231126 鸡蛋价格（元斤） 粉蛋 1119价格 今日价格 涨跌幅 红蛋 1119价格 今日价格 涨跌幅 馆陶 433 444 011 荆门 445 475 030 辛集 422 433 011 黑山 410 430 020 浠水 482 496 013 夏津 470 480 010 常德 502 518 016 睢县 473 483 010 粉蛋均价 436 448 012 运城 430 450 020 北京红 449 472 022 红蛋均价 450 467 018 广州粉 455 475 020 广州红 475 490 015 东莞粉 470 465 005 东莞红 478 489 011 产区价格为45斤360枚鸡蛋裸蛋价，其中浠水和常德为带包装价 035 025 015 005 005 015 025 035 红蛋均价粉蛋均价（元斤） 061006250710072508090824090809231008102311071122 数据来源：中泰期货研究所 本周鸡蛋价格继续小幅上涨，截止11月26日粉蛋均价448元斤，红蛋均价467元斤，当前蛋价处于综合成本线之上，养殖有利润。供给方面，随着蛋价上涨，老鸡淘汰节奏再次放缓，在产存栏温和增长，鸡蛋供给整体充裕。需求方面，各环节对后市偏乐观，拿货意愿增加，蔬菜价格抬升利好鸡蛋消费，鸡蛋产区内销好转，尤其是红蛋区走货较快，终端走货加快。 201958 2019623 201988 2019923 2019118 20191224 202028 2020325 2020510 2020625 210 2020925 20201110 20201226 2021210 2021328 2021513 2021628 2021813 2021928 20211113 20211229 2022213 2022331 2022516 202271 2022816 2022101 20221116 202311 2023216 202343 2023519 202374 2023819 2023104 20231119 0208 二、销区：销区到车数处于高位，产销区仍倒挂 广东和东莞早上7点日平均到车数 广州市场馆陶货利润（元件） 80 40 70 30 60 20 50 10 40 0 30 10 20 20 30 数据来源：中泰期货研究所整理 数据来源：中泰期货研究所整理 本周销区到车数与上周基本持平，处于高位，外销贸易产销区仍倒挂。 请务必阅读正文之后的声明部分 2市场关键数据概览 供给：小蛋压力仍较大 浠水35斤45斤（元斤） 2 15 1 05 0 0101020102290331043005310630073108310930103111301231 05 2013 2019 2014 2020 2015 2021 2016 2022 2017 2023 2018 1 馆陶35斤45斤（元斤） 160 140 120 100 080 060 040 020 000 0101020102290331043005310630073108310930103111301231 020 040 2019 2020 2021 2022 2023 数据来源：中泰期货研究所 数据来源：中泰期货研究所 当前开产对应7月中旬补栏，开产量环比减少，同时天气转凉，小蛋增码较快，小蛋量减少，从大小蛋价差来看，小蛋价格环比季节性走强，但同比来看小蛋价格仍偏弱，压力较大。 开产环比减少，但上半年高补栏的新鸡，进入高峰期，产区鸡蛋货源充足。 供给：老鸡淘汰节奏再次放缓 淘汰鸡均价元斤 10 9 8 7 6 5 4 3 0101 0112 0123 0203 0214 0225 0308 0319 0330 0410 0421 0502 0513 0524 0604 0615 0626 0707 0718 0729 0809 0820 0831 0911 0922 1003 1014 1025 1105 1116 1127 1208 1219 1230 2 300 250 200 150 100 050 000 050 100 淘鸡817（元斤） 0101 0115 0129 0212 0226 0312 0326 0409 0423 0507 0521 0604 0618 0702 0716 0730 0813 0827 0910 0924 1008 1022 1105 1119 1203 1217 1231 20142015201620172018 20192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 200 180 160 20192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 淘鸡鸡蛋 随着蛋价上涨，老鸡淘汰节奏再次放缓，老鸡价格上涨，截 止11月24日淘汰鸡均价59元斤，周上涨02元斤。 140 120 100 0101 0115 0129 0212 0226 0312 0326 0409 0423 0507 0521 0604 0618 0702 0716 0730 0813 0827 0910 0924 1008 1022 1105 1119 1203 1217 1231 080 201820192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 成本和利润：饲料成本持续下滑，养殖利润较好 豆粕和玉米均价（元吨） 斤蛋利润（元斤） 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 400 豆粕均价玉米均价 数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理 馆陶斤蛋饲料成本（元斤） 35 30 25 20 15 10 05 00 05 201520162017201820192020202120222023 0101 0111 0121 0131 0210 0220 0301 0311 0321 0331 0410 0420 0430 0510 0520 0530 0609 0619 0629 0709 0719 0729 0808 0818 0828 0907 0917 0927 1007 1017 1027 1106 1116 1126 1206 1216 1226 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 350 300 250 0101 0113 0125 0206 0218 0302 0314 0326 0407 0419 0501 0513 0525 0606 0618 0630 0712 0724 0805 0817 0829 0910 0922 1004 1016 1028 1109 1121 1203 1215 1227 200 截止11月24日豆粕均价4100元吨较上周落90，玉米 均价2670元吨较上周稳定。蛋鸡养殖饲料成本持续下滑，以馆陶为例，核算的小养殖户饲料成本325元斤，综合成本在38元斤左右。 当前蛋价处于综合成本线上方，养殖利润较好。 20142015201620172018 20192020202120222023 数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理 补栏：补栏进度放缓，不过上鸡成本下降，长期有利于补栏意愿的提升 55 5 45 4 35 3 25 2 蛋鸡苗价格（元羽） 4500 4000 3500 3000 2500 馆陶上鸡成本（元只） 0101 0114 0127 0209 0222 0307 0320 0402 0415 0428 0511 0524 0606 0619 0702 0715 0728 0810 0823 0905 0918 1001 1014 1027 1109 1122 1205 1218 1231 0101 0115 0129 0212 0226 0312 0326 0409 0423 0507 0521 0604 0618 0702 0716 0730 0813 0827 0910 0924 1008 1022 1105 1119 1203 1217 1231 20142015201620172018 20192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 20142015201620172018 20192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 近期鸡蛋市场行情逐渐回暖，养殖户询价鸡苗现象增加，但冬季育雏难度较大，加上蛋鸡养殖企业盈利空间依旧偏 小，本周养殖户补栏鸡苗情绪依旧不高，本周鸡苗订单进度缓慢。 目前多数父母代鸡场远月商品鸡苗订单依旧在12月下旬，规模化种鸡场报价在2632元羽，小厂报价2226元羽；本周青年鸡企业