电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪：欧洲拟加大电网投资，国家和区域储能政策体系加速完善

诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的重要声明 Table_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Table_First|Table_Summary 电力设备及新能源行业周报 产业周跟踪：欧洲拟加大电网投资，国家和区域储能政策体系加速完善 投资要点： ➢ 新能源汽车和锂电板块核心观点：产业链去库存贯彻去年，新技术持续迭代中。1）1-10月全球电池产量累计同增18%；2）固态电池、钠电、超充新技术跟踪。 ➢ 光伏板块核心观点：10月光伏需求环比有所下滑但整体仍维持高景气，预期全年国内新增装机超170GW。10月份光伏需求从国内看，1-10月国内光伏新增装机规模为142.56GW，同比约+145%，其中10月份新增规模约为13.62GW，同比约+141%，环比约-14%，虽然环比有所下滑但同比仍维持高增长，印证国内光伏需求旺盛，我们维持全年国内新增装机超170GW的预期；从海外出口看，1-10月出口额同比下降，主要系今年以来产业链价格大幅下降导致；10月电池组件出口环比下降，主要系欧洲库存影响，拉货动能暂未明显恢复，且产业链价格继续下跌观望情绪有所加强，排库压力仍在，但整体符合预期。光伏产业链方面，供给端四季度硅料供给逐步过剩，价格进入下降通道，210硅片电池组件相对紧缺；需求端临近四季度末终端需求优势恢复，组件提货积极性增强，组件开始去库，但排库压力仍然较大。 ➢ 风电板块核心观点：10月新增装机同比高增，重点海风项目持续推进：本周公布了10月装机数据，同比继续高增，参照往年的经验，大量处于动工建设后期的项目会赶在年底前实现集中并网，预计年底前还会形成一波装机高峰，继续维持全年60-70GW的装机预期。海风进展方面，本周重点的几个海风项目仍有进度更新，青洲五、青洲七发布了陆上换流站的EPC招标，帆石一、二发布了过电压分析报告的采购招标，前期工作仍在不断推进。上海延期许久的金山一期项目也发布了监理服务的招标，再次印证此前我们的判断，即各个省市影响海风审批的限制性因素都在陆续解除，因限制性因素而延期的项目都在加速推进之中，2024年有望是海上风电开工、交付和装机的大年，建议重点关注海上风电产业链。 ➢ 储能板块核心观点：国内储能利好政策频出，坚定储能长期增长信心。1）能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》；2）西北能监局辅助服务“两个细则”正式印发；3）北京工信局发布支持新型储能产业发展政策。 ➢ 电力设备及工控板块核心观点：欧盟或将加大电网投资，关注电力设备出海。1）欧盟或将加大电网投资，聚焦电网输电主干网；2）欧洲电网陈旧，新能源并网受限；3）制造业产需两端持续承压，华为22000rpm超级电机行业领先；4）人形机器人标准化工作组成立，量产时代有望加快来临。 ➢ 氢能板块核心观点：绿醇模式跑通助力航运业脱碳，制氢装备组合多元化。1）全球首个大规模绿醇协议签订，绿氢制绿醇商业模式有望跑通；2）氢能管理办法持续优化，制氢装备迎来新组合。 ➢ 风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预 期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 电力设备及新能源 2023年11月26日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Tabl e_First|T abl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 邓伟 执业证书编号：S0210522050005 邮箱： dw3787@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter 分析师 游宝来 执业证书编号： S0210523030002 邮箱： ybl3804@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter 分析师 陈栎熙 执业证书编号： S0210523030003 邮箱： clx3974@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter 研究助理 钟俊杰 邮箱： zjj3909@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter 研究助理 柴泽阳 邮箱： czy3900@hfzq.com.cn 研究助理 李乐群 邮箱： llq3911@hfzq.com.cn 研究助理 文思奇 邮箱： wsq30223@hfzq.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《产业周跟踪：中美发布阳光之乡声明，公共领域电动化提速》-2023-11.19 2、《产业周跟踪：继续对电新全赛道保持乐观》-2023-11.12 3、《产业周跟踪：首个国家级人形机器人指导意见出台，电改相关政策加速落地》-2023-11.05 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 1. 新能源汽车和锂电板块观点 .............................................. 3 2. 新能源发电板块观点 .................................................... 5 2.1 光伏板块观点 .......................................................... 5 2.2 风电板块观点 .......................................................... 7 3. 储能板块观点 .......................................................... 9 4. 电力设备与工控板块观点 ............................................... 12 5. 氢能板块观点 ......................................................... 15 6. 风险提示 ............................................................ 16 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 1. 新能源汽车和锂电板块观点 电车电池周观点：产业链去库存贯彻全年，新技术持续迭代中 1-10月全球电池产量累计同增18% 鑫椤锂电公布1-10月全球电池、材料产量统计结果：全球电池产量983.62GWH，同+18.19%；其中，磷酸铁锂电池产量518.44GWH，三元电池产量465.18GWH，Top5为宁德时代、比亚迪、LG、SKI、SDI。全球储能电池产量189.98GWH（同+85.98%），Top5为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、瑞浦兰钧、厦门海辰，储能电池销量为185.06GWH。磷酸铁锂正极产量134.59万吨，同+44.48%，Top5为湖南裕能、德方纳米、湖北万润、融通高科、常州锂源。全球三元正极产量81万吨，同-0.86%，Top5为Ecopro、容百科技、巴莫科技、LGC、当升科技。全球三元前驱体产量81万吨，同-1.77%，Top5为中伟股份、华友钴业、湖南邦普、格林美、住友金属。全球负极产量142.19万吨，同+20.08%，Top5为贝特瑞、上海杉杉、江西紫宸、广东凯金、尚太科技。全球电解液产量102.67万吨，同+24.17%，Top5为天赐材料、比亚迪、新宙邦、瑞泰新材、香河昆仑。全球隔膜产量163.81亿平，同+30.21%，Top5为恩捷股份、星源材质、中材科技、金力股份、中兴新材。 固态电池、钠电、超充新技术跟踪 钠电：淮海控股集团与弗迪电池有限公司签约的钠离子电池项目计划总投资100亿元、年产能30GWh，预计12月中下旬生产设备进场安装调试，明年3月上旬进行试生产。11月19日，众钠能源广德寻钠钠离子电池制造基地开工，总投资100亿元，规划总产能年产20GWh钠离子电池电芯及10GWh钠离子电池系统。 固态电池：广汽集团全固态电池将计划首搭广汽埃安旗下昊铂品牌的产品，能量密度达到400Wh/kg，目标在2026年实现全固态电池装车搭载。美国Solid Power称已生产出首批固态电池A样品并交付宝马汽车；宝马汽车也提到或于2025年之前推出第一辆基于Solid Power电池技术的原型车。在东风日产表示，固态电池将实现能量密度翻倍，充电时间缩短到1/3，将在2024年启动试点工厂，2028年量产上市。 超充：宁德时代将和广汽集团针对当前新能源汽车消费者在低温充电、电池寿命等方面的焦虑，联合开发神行超充电池“低温版”和“长寿命版”（可支持8年或80万公里超长电芯质保） 建议关注：1）关注成本优势、技术优势领先，有望在本轮洗牌中坚挺胜出的龙头：宁德时代、亿纬锂能、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、中伟股份、当升科技、湖南裕能、德方纳米、贝特瑞、中科电气、科达利、信德新材、尚太科技等。 充电桩关注：通合科技、科林电气、特锐德、盛弘股份、星云股份、瀚川智能等。 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 2）四季度继续关注0-1的新技术方向： 【负极新技术】元力股份、信德新材、中科电气、贝特瑞等。 【4680】逸飞激光、联赢激光、海目星、东山精密、斯莱克、东方电热等 【锰铁锂】德方纳米、容百科技、湖南裕能、湘潭电化、红星发展、当升科技等。 【复合集流体】璞泰来、宝明科技、骄成超声、英联股份、三孚新科等 丨公司名称 诚信专业