拟与华为合作打造汽车智能化平台，提升公司智能化竞争力

拟与华为合作打造汽车智能化平台，提升公司智能化竞争力 核心观点 事件：公司宣布与华为签署《投资合作备忘录》，共同设立智能汽车新公司。 ⚫拟与华为深化战略合作，打造汽车智能化开放平台。据公司公告，11月25日公司与华为签署《投资合作备忘录》。华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的新公司，长安拟投资该新公司并展开战略合作，投资比例不超过40%；根据备忘录，华为拟将智能驾驶解决方案、智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD、智能车灯等智能汽车解决方案业务的核心技术、人员、资产整合至新公司，新公司将致力于成为智能汽车技术的领先公司，并作为智能汽车开放平台，对华为现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开发股权，成为股权多元化的公司。预计华为将借助新公司继续帮助车企造好车、卖好车，与战略合作车企携手加速智能化技术商业化落地，推动中国智能汽车产业向规模化、集约化、共享化发展。 ⚫华为智能化技术有望赋能公司，助力公司智能化竞争力提升。公司此前已与华为展开多次战略合作：2021年11月，公司与华为、宁德时代共同打造的高端智能汽车品牌阿维塔正式首发；2023年8月，深蓝汽车与华为签署合作框架协议，双方将在智能化领域展开合作。此次公司与华为深化合作并打造智能汽车开放平台，预计华为在智能驾驶、智能座舱、智能车云等领域的核心技术将为公司深度赋能，助力公司加速构建面向智能化时代的完整、自主、领先的全栈智能化整车能力，公司智能化竞争力将有望持续提升。 ⚫阿维塔12订单火热，自主新能源品牌持续向上发展。据深蓝汽车公众号，深蓝汽车10月交付量达15513辆，深蓝SL03i、深蓝S7i于11月6日上市，搭载深蓝高阶智能驾驶辅助DeepalAD，有望带动深蓝汽车销量向上。阿维塔10月交付量达3888辆，创下单月新高；11月10日，阿维塔品牌旗下首款轿车阿维塔12正式上市，共推出3个版本，售价30.08-40.08万元，预计将于12月开启交付。阿维塔12采用宁德时代CTP定制高性能高安全三元锂电池，搭载750V全栈高压快充平台，可20分钟快速补电50%；座舱方面，阿维塔12搭载基于HarmonyOS 4开发的鸿蒙座舱，全系标配15.6英寸华为智慧中控屏+35.4英寸4K一体远端屏，作为轿跑首发前排全体感双零重力座椅，后排定制双能量井脚踏下潜设计，提供全舒展大空间；智能驾驶方面，阿维塔12搭载华为高阶智能驾驶系统ADS2.0，全系标配包含3颗隐藏式激光雷达在内的29个传感器，支持19项主动安全功能及APA、RPA、AVP等丰富的辅助泊车功能。据阿维塔公众号，阿维塔12上市6天大定量突破1.5万辆，预计阿维塔12交付后将助力阿维塔销量持续提升。 姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860512060001袁俊轩yuanjunxuan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523070005 业绩超预期，自主品牌盈利提升，投资收益环比改善2023-10-31 自主新能源车销量继续实现较高增长2023-10-14整体销量高增长，深蓝S7继续破万辆2023-09-16 盈利预测与投资建议 ⚫预测2023-2025年归母净利润113.91、80.59、101.82亿元，可比公司23年平均PE估值21倍，目标价24.15元，维持买入评级。 风险提示 长安福特销量低于预期、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期。 Tabl e_Disclai mer分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话：021-63325888传真：021-63326786网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。