基金研究周报：北交所主题基金表现亮眼，主动偏股基金小盘成长仓位持续上升
证券研究报告 基金研究 2023年11月26日 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品基金研究分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com ➢基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.13%，北交所主题基金表现亮眼。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.46%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-9.83%。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com ➢主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周基本不变。截止2023年11月24日，偏股主动型基金的平均仓位为86.06%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.12%（较上周上升0.02pct），偏股混合型基金的平均仓位约86.36%（较上周上升0.16pct），配置型基金的平均仓位约84.58%（较上周上升0.26pct）。从近一月仓位变化情况看，配置型基金平均仓位较一个月前（2023.10.27）下降0.08pct，偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前分别上升0.07pct和0.08pct。 ➢主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有机械、汽车、基础化工、钢铁、电力设备及新能源，配比下调较多的行业有农林牧渔、综合、食品饮料、综合金融、交通运输。近三月，家电、食品饮料行业配置比例上调较多；计算机、传媒、电力设备及新能源行业配置比例下调相对较多。近一月，电子行业的配置比例上调较多。风格配置方面，本周，小盘成长风格板块占比上升，大盘成长风格板块占比下降。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近一月，小盘成长仓位明显提升，中盘成长仓位持续下降。相较于一个月前小盘成长仓位上升6.49ct，中盘成长仓位下降6.48pct。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2➢股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.11.20至2023.11.24），股票型ETF基金资金净流入18.32亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出2.16亿元，规模达到7535.93亿元。行业ETF方面，本周资金净流入11.94亿元，规模达到5131.2亿元。其中TMT、金融板块呈资金净流入，净流入金额分别为6.98亿元、7.58亿元；周期制造、消费板块呈资金净流出。近一月，金融板块ETF资金净流入较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入17.08亿元；主题相关ETF资金净流出3.33亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入51.44亿元，其中红利风格相关产品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出44.86亿 元。境外ETF方面，本周资金净流出5.2亿元，规模达到2807.35亿元。近一月境外ETF资金净流入金额为57.62亿元，近三月净流入金额为237.53亿元。 ➢境内新成立与新发行基金：本周（2023.11.20至2023.11.24），境内新成立基金数量共计33只，分别是债券型基金13只、股票型基金14只、混合型基金4只、国际（QDII）基金1只、FOF基金1只。本周发行总份额392.60亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为12.19亿元，处于近一年历史周度发行总规模的39.20%分位。本周，境内新发行30只基金，分别是股票型基金12只、债券型基金13只、混合型基金3只、FOF基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，近一月，指数增强策略表现较优，近一月的累计收益为6.01%。近三月，债券策略表现较优，近三月的累计收益为5.56%。近六月，债券策略和股票市场中性策略表现较好，近六月的累计收益分别为5.05%和4.70%。今年以来，债券策略表现最好，今年以来累计收益7.54%；其次为股票市场中性策略，累计收益5.75%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 一、市场回顾..........................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析........................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................8三、股票型ETF资金流入流出情况......................................................................................10四、境内新成立与新发行基金...............................................................................................134.1、新成立基金.........................................................................................................134.2、新发行基金.........................................................................................................15五、私募业绩周度观察.........................................................................................................17风险因素...............................................................................................................................18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）..............................................................7表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况..........................................................10表5：境内新成立基金表（2023.11.20至2023.11.24）.......................................................13表6：境内新发行基金表（2023.11.20至2023.11.24）.......................................................15表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................17 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................7图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................8图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）...................................................9图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................14图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................15图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................17 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年11月24日，上证综指收于3040.97点，近一周下跌0.44%；深证成指收于9839.52点，近一周下跌1.4%；沪深300收于3538.01点，近一周下跌0.84%；创业板指收于1937.94点，近一周下跌2.45%。 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、农林牧渔、煤炭、综合金融、医药，收益率分别为3.93%、3.47%、2.36%、1.7%、1.65%；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、通信、电子、电力设备及新能源、国防军工，收益率分别为-4.17%、-3.9%、-3.34%、-2.9
