宏观经济评论

【宏观经济评论】

• 政治事件与企业动态：OpenAI内部动荡影响其与微软的关系，短期对微软有利，但长期效果存疑。人才流失对软件公司价值构成威胁，巴菲特可能避开软件和互联网公司投资。台积电面临半导体全球化争议，美国芯片补贴政策效率存疑。

• 市场情绪与政策：APEC会议对市场期望较低，中概股短暂反弹后回调，中美关系缓和迹象与台积电安全观点相符合。美国总统拜登支持率下滑，因巴以冲突影响。

• 经济数据与趋势：美国消费持续疲软，信用卡违约率上升，9月人均储蓄减少，过剩储蓄在三季度末见底。通胀数据超预期疲软，预示美联储可能暂停加息。国债收益率接近7月水平，海外对美债需求减少。

• 股市策略与表现：全球股票基金出现年内第二大资金流入，科技股继续领涨，小盘股和未盈利科技股也表现出色。软着陆成为2024年全球经济的基本看法。第四季度美股有望迎来年底行情。

• 重点公司关注：

  • 滴滴：计划2024年港股上市，回购员工股票，估值在2000亿~5000亿港元之间。
  • 波音：迪拜航展期间获得大量新飞机订单，尤其是阿联酋航空的125架宽体机订单。
  • 阿里巴巴：创始人马云减持，管理层变动，业务增长缓慢，股价表现不佳。
  • 应用材料：因涉嫌违反出口禁令接受美国司法部调查。
  • 美国零售业：整体指引偏谨慎，客户购买力下降，沃尔玛表现相对较好但全年业绩预测低于预期。

• 风险与披露：强调报告内容不构成投资建议，读者应综合考虑个人投资目标、财务状况等因素独立决策。报告内容可能存在预测偏差，信息准确性未经验证，且不承担因使用报告内容导致的任何损失责任。报告信息可能与第一上海的其他观点不一致。