请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 10月碳酸锂进口量环比减少21.19%，氢氧化锂出口量环比减少7.13% [Table_Title2] 能源金属 [Table_Summary] ►10月碳酸锂进口量1.08万吨，环比减少21.19% 根据中国海关总署数据，10月我国碳酸锂进口量1.08万吨，同比增长29.88%，环比减少21.19%。1-10月，中国碳酸锂合计进口量12.14万吨，同比增长7.59%，月度平均进口量1.21万吨，10月进口量低于月度平均水平。我们判断主要系9月智利碳酸锂出口到中国的量仅为9101.43吨，环比减少25.53%，导致中国10月份海关口径进口量环比大幅减少。10月份，碳酸锂进口均价19.78万元/吨，环比下跌13.52%，同比下跌43.75%。 ►10月份智利出口往中国的锂盐量约1.68万吨，环比上升84.48% 根据智利海关数据，2023年10月份智利共出口锂盐2.40万吨，环比9月上升73.12%。10月智利锂盐出口给中国约1.68万吨，环比上升84.48%，同比上升75.34%，占智利总出口量的比例为70.11%，环比上升4.32ct。10月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为326.40吨、1133.39吨、5160.45吨，分别环比变动-35.74%、223.99%、79.25%，10月智利出口至日本、韩国的锂盐量均环比上升，出口至美国的锂盐量环比下降，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。2023年1~10月，智利共出口锂盐18.46万吨，同比增长1.30%。其中出口给中国的量为11.20万吨，同比增长7.45%，占比60.65%，较2022年同期增加3.48%pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为5695.74 吨、8316.70吨、5.03万吨，分别同比变动-29.62%、-29.52%、13.09%。 ►10月氢氧化锂出口量1.03万吨，环比减少7.13% 根据中国海关总署数据，10月份，中国氢氧化锂出口量为1.03万吨，同比增加5.39%，环比减少7.13%。10月氢氧化锂出口均价为30.30万元/吨，环比下跌6.35%，同比下跌8.80%。1-10月，国内氢氧化锂出口总量为10.23万吨，同比增长35.05%，月度平均出口量为1.02万吨，10月份氢氧化锂出口量符合月度平均出口量水平。 ►氢氧化锂基本都出口给日韩，10月份出口日本/韩国占比约88.23% 10月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计9183.95吨，占比89.46%，环比下降9.15pct。出口给欧洲1070.51吨，占比10.43%，环比上升9.27pct；10月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口6308.45吨和2749.65吨，分别占总出口量的61.45%和26.78%，环比分别变动-13.28pct和+3.61pct。1-10 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SACNO：S1120519100004 相关研究： 1、 9月碳酸锂进口量环比增加25.94%，氢氧化锂出口量环比减少1.80% 2023.10.21 2、 行业动态：8月碳酸锂进口量环比减少16.14%，氢氧化锂出口量环比增加30.33% 2023.9.21 3、 行业动态：7月碳酸锂进口量环比增长1.12%，氢氧化锂出口量环比减少12.01% 2023.8.21 4、 行业动态：6月碳酸锂进口量环比增长26.49%，氢氧化锂出口量环比减少10.46% 2023.7.21 -18%-12%-6%0%6%11%2022/112023/022023/052023/08有色金属沪深300证券研究报告|行业动态报告 [Table_Date] 2023年11月21日 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019022816:59 月，中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区，亚洲各国合计9.90万吨，占比96.77%。其中，韩国和日本出口量分别为7.19万吨和2.63万吨，分别占总出口量的70.26%和25.68%。根据韩国海关总署数据，10月，韩国进口氢氧化锂共9097.1吨，其中69.35%的量均由中国进口。1-10月，韩国进口氢氧化锂共9.50万吨，其中75.69%的量均由中国进口，中国仍为韩国最大的氢氧化锂出口国。 ►10月澳洲黑德兰港锂精矿出口至中国13.62万吨，环比+60.02% 根据Pilbara Ports Authority数据，2023年10月份澳洲黑德兰港共出口锂精矿13.62万吨（经德黑兰港出口锂精矿的矿山包括：Pilgangoora 、Ngungaju（原Altura）、Wodgina），同比+57.74%，环比+60.02%，未出口原矿；本月澳洲黑德兰港锂精矿出口至中国13.62万吨，同比+57.74%，环比+60.02%，出口至中国锂精矿占比达100%。2023年1-10月，澳洲黑德兰港共出口锂精矿96.55万吨，同比+64.23%，未出口原矿；1-10月，澳洲黑德兰港锂精矿出口至中国96.55万吨，同比+76.15%，出口至中国锂精矿占比达100%。 投资建议 根据中国海关总署数据， 10月我国碳酸锂进口量1.08万吨，同比增长29.88%，环比减少21.19%。1-10月，中国碳酸锂合计进口量12.14万吨，同比增长7.59%，月度平均进口量1.21万吨，10月进口量低于月度平均水平。我们判断主要系9月智利碳酸锂出口到中国的量仅为9101.43吨，环比减少25.53%，导致中国10月份海关口径进口量环比大幅减少。根据智利海关数据， 10月智利锂盐出口给中国约1.68万吨，环比上升84.48%，同比上升75.34%，占智利总出口量的比例为70.11%，环比上升4.32ct。2023年1~10月，智利共出口锂盐18.46万吨，同比增长1.30%。其中出口给中国的量为11.20万吨，同比增长7.45%，占比60.65%，较2022年同期增加3.48%pct。 本周锂盐价格继续下跌，根据富宝新能源周报，近期供应面较为宽松，受情绪面影响，市场碳酸锂报价下跌明显，整体交投情绪较为僵持，仅有少量现货成交，且本周下游正极材料厂开工率无明显好转，排产情况欠佳。库存方面来看，据SMM数据，截止11月16日，碳酸锂库存录得63296吨，较上周累库964吨，其中下游材料厂库存去库283吨至11954吨，上游冶炼厂累库1655吨至39150吨，下游材料厂本周有所去库，库存水平较低。当前电池终端企业生产以去库为主，对原料采买较为谨慎，仅维持低库存备货，锂价能否企稳关键还在下游需求。在此推荐大家关注上下游一体化企业，锂云母原料自给率100%的【永兴材料】。受益标的有Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目和200万吨/年（锂辉石）建设工程项目已达产、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】。 风险提示 1）全球锂盐需求量增速不及预期； 2）澳洲Wodgina矿山放量超预期； 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019022816:59 3）阿根廷盐湖新项目投产进度超预期； 4）宜春锂云母精矿放量超预期； 5）非正式立项项目流入过多； 6）全球电动车销量不及预期； 7）全球储能增速不及预期。 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/2019022816:59 正文目录 1. 10月碳酸锂进口量环比减少21.19%，氢氧化锂出口量环比减少7.13% .................................................................................. 5 1.1. 10月碳酸锂进口量1.08万吨，环比减少21.19% ......................................................................................................................... 5 1.2. 10月氢氧化锂出口量1.03万吨，环比减少7.13% ....................................................................................................................... 8 1.3. 10月澳洲黑德兰港锂精矿出口至中国13.62万吨，环比+60.02% ......................................................................................... 10 2. 投资建议 ..................................................................................................................................................................................................... 10 3. 风险提示 ..................................................................................................................................................................................................... 11 图目录 图1中国碳酸锂月度进口量（吨） ...........................................................................................................................................................5 图2中国碳酸锂月度出口量（吨） ...........................................................................................................................................................5 图3 2022年1月至今进口量前五省市情况（吨） ...............................................................................................................................6 图4中国10月碳酸锂进口来源分布（吨，%） ...................................................................................................................................6 图5中国1-10月碳酸锂进口来源分布（吨，%）.........................................................