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原油、沥青日报

2023-11-19 隋晓影 方正中期期货 丁叮叮叮
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原油、沥青日报 能源化工研究中心 摘要 作者:隋晓影从业资格证号:F0284756投资咨询证号:Z0010956联系方式:010-68578690 原油: 【行情复盘】 上周五国内SC原油大幅走跌,主力合约收于562.20元/桶,-5.07%,持仓量-4108手。 【重要资讯】 投资咨询业务资格:京证件许可【2022】75号成文时间:2023年11月19日星期日 1、三位欧佩克+消息人士表示,欧佩克+将在本月晚些时候开会时考虑是否进一步削减石油供应。此前油价自9月底以来已下跌近20%。消息人士表示,现有的限制措施可能还不够,该组织可能会在会议上分析是否可以实施更多措施。可能会讨论进一步减产。 2、据英国金融时报:欧佩克+台面上的选项可能包括额外削减高达100万桶/日的原油产量。 3、由于炼油厂在季节性检修后恢复了大部分产能,在截至11月15日的一周内,俄罗斯原油加工量跃升至12周以来的最高水平。据知情人士透露,11月9日至15日期间,俄罗斯的原油日加工量接近555万桶,为8月下旬以来的最高水平,较11月前几天的平均水平高出近8.4万桶。根据市场情报公司Kpler估计,本月完成季节性维护后,俄罗斯12月份的原油加工量可能回到580万桶/日,即4月初的水平。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、欧盟制裁提案显示,欧盟出口商出售油轮给任何第三国,合同上禁止将其用于运输俄罗斯原油或以G7价格上限以上的价格购买的石油产品。欧盟将要求船舶经营者提供货运和保险的明细价格信息,以验证他们是否遵守G7对俄罗斯海运原油的价格上限。欧盟运营商的油轮销售合同也禁止转售和再出口用于俄罗斯原油运输的船只,除非它符合G7的价格上限。 【市场逻辑】 市场预期OPEC+未来将进一步减产,同时欧美强化对俄罗斯石油出口制裁,市场情绪受到一定提振。但近期原油供需面持续转弱,供给增长叠加石油需求进入淡季,原油平衡表边际转弱。 【交易策略】原油供需面转弱持续打压油价,但消息面刺激夜盘油价反弹,目前原油基本面不支持油价持续上涨,但消息面变化可能令油价短暂走强,在OPEC+会议前市场消息将对油价走势形成明显扰动,建议暂时观望。 沥青: 【行情复盘】 期货市场:上周五沥青期货大幅走跌,主力合约收于3536元/吨,-1.97 %,持仓量-23722手。 期货研究院 现货市场:上周国内主力炼厂沥青价格有所下调,地炼跟随调整。国内重交沥青各地区主流成交价:华东3750元/吨,山东3570元/吨,华南3650元/吨,西北4425元/吨,东北3985元/吨,华北3580元/吨,西南4075元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面:根据隆众资讯的统计,截止2023-11-15日当周,国内81家样本企业炼厂开工率为36.4%,环比增加0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪,10月份国内沥青总产量为296.6万吨,11月排产量为284.8万吨,同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面:北方地区部分项目仍有收尾需求,虽然南方大部分地区天气好转,但资金面偏紧仍然制约项目施工以及沥青道路需求的释放。在沥青刚需稳步下滑的背景下,市场投机需求较弱,基本按需采购为主。虽然部分炼厂公布冬储价格,但在价格下行过程中,贸易商冬储入库意愿较低。 3、库存方面:国内沥青炼厂库存小幅增长,但社会库存维持下降。根据隆众资讯的统计,截止2023-11-13当周,国内54家主要沥青样本企业厂库库存为89万吨,环比增加5.3万吨,国内76家主要沥青样本企业社会库存为93.5万吨,环比减少0.9万吨。 【市场逻辑】 沥青现货供需矛盾不大,库存水平不高,但原油走势持续对沥青形成方向指引。 【交易策略】 上周五夜盘成本端再度反弹提振沥青走势,但上涨缺乏持续性,预计短线以震荡行情为主,建议观望。 一、市场数据.............................................................................................................................................................11、原油市场数据.......................................................................................................................................................12、沥青市场数据.......................................................................................................................................................1二、原油市场要闻综述.............................................................................................................................................1三、沥青市场要闻综述.............................................................................................................................................1四、原油及沥青市场数据跟踪.................................................................................................................................2五、原油期权.............................................................................................................................................................61、成交与持仓分析...................................................................................................................................................62、波动率...................................................................................................................................................................63、期权策略...............................................................................................................................................................7 图目录 图3:三大基准原油走势....................................................................................................................................................2图4:BRENT-SC原油价差....................................................................................................................................................2图5:美国原油库存............................................................................................................................................................2图6:美国汽油库存............................................................................................................................................................2图7:美国馏分油库存........................................................................................................................................................3图8:美国库欣库存............................................................................................................................................................3图9:美国油品表观需求....................................................................................................................................................3图10:美国汽油表观需求..................................................................................................................................................3图11:美国馏分油表观需求..............................................................................................................................................3图12:美国航空煤油表观需求..........................................................................................................................................3图13:美国炼厂开工率......................................................................................................................................................4图14:美国原油加工量....