油脂：南美天气小幅改善 多头情绪有所降温

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、美国劳工部公布数据显示美国10月PPI同比上涨1.3%，价格下跌主要来自商品方面，同时服务成本在连续六个月上涨后价格持平。PPI大幅下滑使市场加强了美联储结束本轮加息周期的预期，并开始押注2024年上半年降息的预期。 2、美国油籽加工商协会（NOPA）：美国10月豆油库存为10.99亿磅，市场预期为11.88亿磅，9月份数据为11.08亿磅，2022年10月数据为15.28亿磅；10月大豆压榨量为1.89774亿蒲式耳，创历史新高，市场预期为1.87237亿蒲式耳，9月份数据为1.65456亿蒲式耳，2022年10月数据为1.84464亿蒲式耳。 3、农业气象：阿根廷未来几周将出现分散性阵雨，将给该国大部分种植区带来可观数量的降水；巴西中西部大豆主产区本周六前将出现局部阵雨，气温仍高于正常水平。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国内油脂小幅累库，主要因棕榈油库存增幅较大，供应压力仍存，截至2023年11月10日（第45周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为228.96万吨，较上周增加5.01万吨，增幅2.24%；同比2022年第45周三大油脂商业库存165.36万吨增加63.60万吨，增幅38.46%。马来西亚棕榈油将进入去库周期，南美异常天气持续但略有改善，对油料及油脂价格形成支撑，短期国内油脂供需宽松的格局预计仍将延续，油脂价格料将偏强震荡，后期关注南美天气及油脂油料到港情况。