2022 年第二季度对软件的见解。

2022 年第二季度软件扇区更新对整个交易范围内更广泛的软件趋势以及公共和私人估值的定性见解 ， 以及采访了今天改变该行业的领导人。重要披露出现在本报告末尾GP 猎犬企业融资有限公司和 GP 猎犬资产管理有限公司受金融行为授权和监管AuthorityGP Bullhound Inc 是 FINRA 的成员GP 猎犬香港有限公司获证券及期货事务监察委员会授权及规管GP Bullhound 卢森堡 S à rl 被授权为卢森堡的 AIFM 委员会 外卖▪ 部署已成为软件提供商成本高昂的瓶颈连续部署 - AS -A - SERVICE▪ 对廉价和端到端部署外包的需求已经出现▪ 持续部署即服务解决方案正在填补市场空白▪ 由于当前的市场动荡 ， 企业软件预算正在缩减▪ 基于使用情况的定价正在取代基于席位和基于订阅的模式▪ 在科技巨头中 ， 基于使用的模型的采用正在迅速增长基于用法定价是接管THE VIEWQ2 软件Perspectives fromGP 猎犬▪ Rust 将自己确立为一种多范式 ， 通用的编程语言▪ 由于其简单性 ， Rust 最近的受欢迎程度急剧上升▪ 由于其广泛的用例 ， 大型科技公司正在迅速部署 RustRUST 建立起来▪ 持续的技术采用创造了一个新的合规问题网络▪ 作为回应 ， 监管机构正在制定持续的软件监控法律▪ 持续的网络监控平台吸引了私人市场投资者新成本OF Compliance▪ 当前市场对无利可图的软件公司进行了严厉的重新评估▪ 盈利能力成为公开市场更现实的估值指标▪ 行业领导者 VC 建议软件公司专注于盈利能力盈利能力再 -发现2 外卖GP BULLHOUND 的部门收购GP Bullhound 的当前软件观点持续部署即服务选择交易记录▪大规模部署一直是软件开发的重要任务。多平台集成、隐藏成本、专业规划要求和 IT 基础架构挑战是公司在进行部署项目时面临的障碍▪▪在当今的 SaaS 生态系统中 ， 由于时间和资源的原因 ， 部署也已成为较小规模的痛苦任务在该部门的较低层次中更常见的约束收购人作为回应 ， 像 Armory 这样的公司正在通过以下方式向市场推出持续部署即服务解决方案以合理的成本代表客户承担所有级别的部署。军械库可以作为独立的面向云优先公司的产品 ， 实现端到端部署效率基于使用的定价运动正在接管 SaaS投资由▪基于使用情况的定价模型再次成为给定修订软件的公司的首选由于当前的经济环境而导致的支出预算。软件支出预算的减少使资源planning more serious than usual. Companies prefer to pay accordingly with the extracted value from a SaaS tool而不是支付固定的订阅费▪基于使用情况的定价是客户根据其测量的消耗为 SaaS 工具付费的模型。消费指标通常与使用该工具的客户提取的价值保持一致。基于使用情况的定价已经在 SaaS 生态系统中证明了自己 ， 并取代了更传统的固定订阅和基于座位的模式收购人▪▪AWS 和 Snowflake 等主要 SaaS 公司正在提供基于使用量的定价 ， 并正在改变这种关系软件提供商和他们的客户之间从不公平的订阅模式转向公平的价值交换基于使用的模型可以使客户以较低的成本开始使用产品 ， 从而限制了围绕昂贵的污名启动成本。此外 ， 基于使用情况的模型可以通过打破上限来扩展 SaaS 提供商的 TAM ， 因为产品可以在任何规模使用3资料来源 ： Infoworld ， SD Times ， TechCrunch ， 《华尔街日报》 ， VentureBeat （ 截至 2022 年 6 月 30 日 ） 外卖GP BULLHOUND 的部门收购GP Bullhound 的当前软件观点锈蚀积聚选择交易记录▪▪▪Rust 是一种相对年轻的编程语言 ， 首次出现于 2010 年 ， 但最近经历了由于其简单性 ， 在不牺牲能力或灵活性的情况下提高了受欢迎程度代码共享网站 GitHub 表示 ， Rust 是自 2019 年以来该平台上增长第二快的语言 ， 显示令人印象深刻的 235%投资由Rust 在应用程序开发和数据科学领域拥有广泛的用例 ， 类似于 Python ，亚马逊 ， Discord ， Dropbox ， Figma ， Microsoft 和 Mozilla 等公司将该语言部署到其平台中基金五新的合规成本投资由▪不断采用新的企业技术 ， 伴随着数百种新的网络合规性法规创建安全标准网络 ， 以应对本地和全球范围内的新安全威胁基金四▪作为回应 ， 监管机构正在通过制定持续的监测要求来收紧法律 ， 而不是传统的合规周期。新法规的复杂性和加速性使战术审计的有效性静音。遵循监管趋势 ， 对 24 / 7 安全和合规监控 SaaS 的需求已成为现实▪▪A - LIGN 、安全指南针、煤火等公司已经创建了允许持续监控公司的安全性和合规性概况 ， 使公司能够减轻其 IT 预算专注于其他项目投资由对网络安全服务和监控平台的需求也吸引了私人市场投资者。无论是 A - LIGN（ Warburg Pincus ） 和 Coalfire （ Apax Partners ） 得到大型私募股权平台的支持。其他私募股权 -支持的平台包括警报逻辑 (WCAS) 、 eSentire (Warburg Pincus) 、 Optiv (KKR) 、 Presidio (BC Partners) 、 Rackspace（ 阿波罗 ） ， 安全指南针 （ FTV Capital ）基金四4资料来源 ： A - LIGN ， Capital IQ ， CareerKarma ， Gartner ， ISC2 ， Nature ， Tiobe ， Pitchbook ， PR Newswire （ 截至 2022 年 6 月 30 日 ） 外卖GP BULLHOUND 的部门收购GP Bullhound 的当前软件观点重新发现盈利能力选择交易记录▪▪▪▪随着经济低迷 ， 当前的市场环境使那些以高速增长为重点的软件公司倒下了。became a reality. In contrast to the old investor testament, profitability has become a much more reasive metric for公共和私人市场估值在 2022 年第一季度 ， Bill. com 宣布已获得 11, 600 个净新客户 ， 这是自首次公开募股 ， 比该公司前一个最好的季度增加了约 3500 。但是 ， 该股票并未受到由于盈利指标疲软 ， 市场低迷 ， 2022 年第二季度下降了 40% 以上合并和投资由盈利和无利可图的软件业务之间的股价表现已经变得急剧不同的是 ， 自 2021 年第一季度以来 ， 无利可图的下降了 50% 左右 ， 而盈利的下降了 2% 左右同一时间段在增长调整的基础上 ， 看看投资者每增长的百分点 ， 盈利和不盈利的软件公司的估值都类似于峰值2021 年。然而 ， 在目前的市场环境下 ， 同样的增长调整分析表明 ， 投资者重视与 2021 年相比 ， 增长几乎减少了 40 ％ 。尽管投资者的选择性显着增加 ， 但这是一个伟大的无利可图的软件公司通过盈利来证明他们的商业模式投资由▪专注于盈利能力也是私人市场的一大重点。经验丰富的 SaaS 投资者 Battery Ventures发布了他们的季度报告《云季刊 ： 创始人年鉴》 ， 主要建议创始人专注于在这些前所未有的时期 ， “40 条规则 ” 矩阵中的盈利能力成分 ， 当时裁员变得越来越多比以往任何时候都常见投资由5资料来源 ： Battery Ventures ， Business Insider ， CNBC ， 金融时报 ， HG Capital ， TechCrunch ， 《华尔街日报》 （ 截至 2022 年 6 月 30 日 ） 外卖领先的技术咨询和投资公司 ， 提供交易建议和资本GP Bullhound 最近的软件活动收购人投资由合并和投资由收购人投资由投资由投资Banking收购人收购人收购人收购和增长投资投资由收购人投资由投资由投资由投资由投资由投资由基金五基金四基金五基金四基金五基金四投资管理投资由投资由投资由投资由投资由EURONEXT IPO基金五基金五基金五基金三基金三基金四6 交易趋势NOTABLE 软件并购交易和私人融资2022 年第二季度的重要交易选定的并购交易选定的私人融资金额($m)日期买方目标目标描述企业价值 （ 百万美元 ） 企业价值 / LTM 版本日期首席投资者 (s)发行人颁发者说明环境供应商健康与学习管理软件Jun - 223901,6321,87510,20011,4761,0621,34561,0006,9006.9 x7.1 x-Jun - 22中小企业人力资源软件提供商470200400300230250230240690已连接的提供者医疗保健软件 ， 系统和解决方案统一访问编排提供商和应用安全软件Jun - 22Jun - 22Jun - 22Jun - 22Jun - 225 月 - 22 日5 月 - 22 日Apr - 225 月 - 22 日5 月 - 22 日5 月 - 22 日5 月 - 22 日5 月 - 22 日Apr - 22Apr - 22Apr - 22软件解决方案提供商设施 ， 能源 ， 安全 ，和 IT 资产管理采购、工资和人才的提供者管理软件客户支持提供商,销售和其他通信软件销售点和客户的提供商参与软件6.4 x综合业务提供商应用软件到中端市场公司基于云的工资单提供商 ，福利和人力资源管理软件套件-软件提供商门诊护理服务,疗养院和治疗师提供人力资源管理和 IT运营软件-持续交付的提供者 - a -工程和服务软件DevOps 团队监管和合规性软件14.1 x5.0 x14.0 x软件解决方案提供商在安全领域 ， 云基础设施 ， 以及更多开源监控提供商 ，交互式可视化和度量分析软件开发人员和运营商独立的数字支付平台内容货币化身份安全提供商软件解决方案7资料来源 ： 资本智商和 MergerMarket （ 截至 2022 年 6 月 30 日 ） ， GP 猎犬情报 交易趋势全球软件交易趋势全球交易重组经历回调热点过后 ， 并购 / 收购活动降温类似的故事为私募$80B$70B$60B$50B$40B$30B$20B$10B$0M4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500$300B$250B$200B$150B$100B$50B90080070060050040030020010000$0M投资资本 （ 十亿美元 ）Volume并购量买断量并购交易收购交易大多数并购 / 收购发生在美国和欧洲各地区的私募相对稳定100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%美国和加拿大Europe亚洲Other美国和加拿大Europe亚洲Other资料来源 ： Pitchbook （ 截至 2022 年 6 月 30 日 ）注意 ： 数据包括 Pitchbook 定义的所有 SaaS 并购和私募交易 ， 无论地理位置如何 ；“其他 ” 包括非洲、大洋洲、南美洲 / 中美洲和中东8 交易趋势软件 IPO 景观经济衰退担忧 ， 广泛抛售压制 IPO 活动▪▪软件公司选择不在 2022 年第二季度上市 ， 延续了 2022 年第一季度被抑制的活动通货膨胀加剧和鹰派央行活动加剧 ， 持续的地缘政治冲突和经济衰退担忧吓坏了投资者 ， 导致到广泛的市场抛售 ， 纳斯达克指数 2022 年上半年下跌 30% ， 正式进入熊市区域▪尽管投资者收紧了钱包