中小盘信息更新：Q3业绩短期承压，OLED材料业务持续向好

公司业绩与业务亮点概览

本报告基于对2023年第三季度财务数据的分析，概述了公司整体表现及其业务亮点。

业绩概况

• 前三季度总体表现：公司2023年前三季度实现营业收入4.14亿元，同比增长5.43%，归母净利润0.98亿元，同比下降12.65%。
• 季度表现：2023年第三季度，公司实现营收0.87亿元，同比下降37.44%，归母净利润仅25.6万元，同比下降99.31%。

业务亮点与挑战

• OLED材料业务：公司OLED材料业务保持稳定增长，主要收入来源为OLED材料业务，业绩表现良好。公司正在推进G’材料、R’材料、B’材料的客户导入进程，封装材料已实现多客户产线批量供货，PDL材料也通过部分客户的量产测试。
• 设备业务：公司在设备领域与下游客户开展多项技术合作，专注于高世代蒸发源、无机蒸发源、小型蒸镀机的研发，并布局钙钛矿材料和设备领域，展现较强的技术竞争力。
• 项目进展：“年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料及AMOLED发光材料研发项目”已完成，提升公司OLED材料供应能力。控股股东、实际控制人轩景泉、轩菱忆全额认购0.91亿定增，彰显对公司发展的信心。

风险提示

• 新产品开发与导入风险：公司新材料及设备产品的开发进度可能不达预期。
• 市场需求波动：OLED面板市场的需求可能因各种因素出现波动。
• 市场竞争加剧：OLED材料领域的竞争态势可能进一步加剧，影响公司的市场地位和盈利能力。

投资策略

基于上述分析，考虑到公司OLED材料业务的稳定增长、设备业务的技术优势以及新项目的积极进展，尽管面临短期业绩压力和潜在风险，仍维持“买入”评级。然而，考虑到调整后的盈利预测，未来业绩增长动力和估值水平需持续关注。