策略周报：中美关系改善预期将成为市场核心主线

中美关系改善预期将成为市场核心主线 挖掘价值投资成长 2023年11月14日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（11月6日-10日）创成长、创业板综、国证2000表现居前，涨幅分别为2.92%、2.52%、2.27%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（5.28%）、计算机（4.3%）、通信（4.13%）、煤炭（2.9%）、电力设备（2.67%）。跌幅前五分别是食品饮料（-1.72%）、石油石化（-1.52%）、钢铁（-1.21%）、银行（-0.81%）、有色金属（-0.79%）。 《市场反弹期关注科创成长估值修复》2023.11.07 《回顾2005股权分置改革后市场底，对目前A股有哪些启示》2023.11.06 本周（11月6日-10日）主力资金净流入居前的概念板块分别是HIT电池（本周净流入7.62亿）、养老金（本周净流入3.94亿）、光通信模块（本周净流入3.61亿）、动力电池回收（本周净流入3.13亿）、CPO概念（本周净流入3.06亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-79.52亿元。资金净流入规模前三名分别为新易盛（7.96亿元）、长安汽车（7.36亿元）、中际旭创（4.27亿元）。 ◆两融资金方面，截止11月9日，本周融资净流入237.15亿元，两融余额为16507.87亿元。行业层面，电子（24.92亿元）、非银金融（18.3亿元）、汽车（14.24亿元）净买入居前。个股层面，中国平安（9.7亿元）、中文在线（7.34亿元）、方正证券（4.98亿元）净买入居前。 ◆本周观点：A股反弹力度逐渐趋缓，美联储发表偏鹰派讲话后美债收益率短期再次回到4.6%，使得北向资金周度流入放缓。宏观政策方面，金融监管总局未来大力支持超大特大城市“平急两用”公共基础设施、城中村改造、保障性住房等“三大工程”建设。对于A股制度建设支持方面，证监会全面修订《首发企业现场检查规定》强化“申报即担责”加强监管提升A股质量，沪深交易所针对转融通问题，修订了一系列交易业务、自律监管指南，进一步提高主要股东转融通股票出借情况的信息披露透明度。此外QFII/RQFII制度再迎改革，境外投资者投资中国资本市场更加便利。在中美元首即将会晤背景下，中美关系后续改善预期将成为市场复苏的核心支持因素。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览.....................................................................................................31.1市场涨跌概览....................................................................................................31.2资金流向概览....................................................................................................41.3沪深融资融券情况............................................................................................62.全球宏观日历....................................................................................................72.1.出口增速下行趋势延续....................................................................................82.2.CPI增速再度转负，PPI降幅扩大..................................................................93.全球财经大事概览..........................................................................................103.1 OpenAI发布GPT-4 Turbo模型.....................................................................103.2房地产市场上行存压力，建筑业短期复苏承压...........................................113.3 2023Q3折叠屏手机市场同比增长90.4%，有望成为智能手机市场复苏的关键驱动力..............................................................................................................12 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：我国出口、进口同比增速情况..............................................................9图表14：食品价格回落拖累CPI增速..................................................................9图表15：PPI同比降幅扩大...................................................................................9图表16：GPT-4 Turbo模型价格更低................................................................10图表17：国房景气指数........................................................................................11图表18：全国房地产和住宅开发投资额及其同比增速....................................12图表19：全国房地产销售额和销售面积及其同比增速....................................12图表20：2022Q3-2023Q3中国智能手机出货量及同比增长率.........................13图表21：2022Q3-2023Q3中国折叠屏手机出货量及同比增长率.....................13图表22：2022Q3-2023Q3中国折叠屏手机市场份额.........................................13 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡上行，指数普遍收红。创成长、创业板综、国证2000表现居前，分别收2.92%、2.52%、2.27%，而中证100、上证180、上证50相对落后，分别收-0.15%、-0.54%、-0.94%。申万一级行业中，传媒、计算机、通信涨幅居前，分别收5.28%、4.3%、4.13%，而钢铁、石油石化、食品饮料相对落后，分别收-1.21%、-1.52%、-1.72%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-79.52亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模较大，达到163.09亿，汽车、计算机板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是HIT电池和养老金，其中HIT电池概念板块5日净流入达到7.62亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为新易盛（7.96亿元）、长安汽车（7.36亿元）、中际旭创（4.27亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月10日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入237.15亿元，两融余额为16507.87亿元。截止11月9日，行业层面，31个申万一级行业整体在本周呈现融资净买入，电子本周融资净买入24.92亿元占据首位。个股层面，中国平安净买入居首，本周净买入额达9.7亿元，而东方雨虹、宁德时代、京东方A卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月9日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月9日 A股反弹力度逐渐趋缓，美联储发表偏鹰派讲话后美债收益率短期再次回到4.6%，使得北向资金周度流入放缓。宏观政策方面，金融监管总局未来大力支持超大特大城