策略周报：市场进入全面调整期，防御成为主线

策略周报：市场进入全面调整期，防御成为主线

主要市场表现与分析

• 市场涨跌概览：本周（5月8日至12日），创业板50、创业板指、创成长指数表现相对较好，分别变动0.46%、-0.67%、-0.68%。相比之下，建筑装饰、传媒、有色金属等行业跌幅明显，分别下滑5.98%、5.97%、3.54%。

• 申万一级行业表现：公用事业、煤炭、汽车、电力设备、环保等行业涨幅领先，分别上涨1.95%、1.55%、1.53%、1.25%、0.89%；建筑装饰、传媒、有色金属、商贸零售、石油石化的跌幅较大。

• 资金流向：固态电池、刀片电池、麒麟电池、钠离子电池、送转预期等概念板块成为资金关注焦点，分别净流入36.13亿、17亿、15.18亿、9.85亿、6.28亿。北向资金本周净买入99.58亿元，宁德时代、比亚迪、中文在线位列买入规模前三。

• 融资融券情况：本周沪深两市融资净流入67.1亿元，两融余额为16201.96亿元。银行行业融资净买入45.13亿元，中国银行融资净买入额最高，为9.81亿元。

市场观点与风险提示

• 市场观点：进入5月，流动性成为影响市场的关键因素。美国十年期国债收益率虽保持稳定，但1月期美债收益率激增至5.9%，显示潜在的信用风险增加。美国债务上限问题的不确定性进一步加剧了市场波动。同时，全球地缘政治风险也对市场构成威胁。

• 风险提示：市场流动性风险和全球地缘政治风险是当前市场面临的主要挑战。

结论与未来展望

本周市场表现出明显的防御性特征，各行业间分化显著，流动性成为主导因素。随着美国债务上限问题的不确定性以及全球地缘政治风险的增加，市场进入全面调整期，投资者应更加注重防御性资产的选择，并关注流动性变化对市场的影响。未来，关注经济数据、政策动态以及地缘政治事件将成为市场分析的关键点。