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油脂油料周报:MPOB报告偏利多,油脂或区间偏强运行

2023-11-12程也、李艺华、吴静雯、李青、李兴彪、刘高超、王聪颖中信期货Z***
油脂油料周报:MPOB报告偏利多,油脂或区间偏强运行

重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 程也从业资格号:F03087739投资咨询号:Z0019480李艺华从业资格号F03086449投资咨询号Z0019380 王聪颖从业资格号:F0254714投资咨询号:Z0002180 吴静雯从业资格号:F3083970投资咨询号:Z0016293 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 豆一:国储收购启动,大豆价格暂稳 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂:MPOB报告偏利多,油脂或区间偏强运行 行情回顾: ◼截止2023年11月10日当周,大连豆油主连合约收盘价8232元/吨(周涨跌0.66%),大连棕榈油主连合约收盘价7398元/吨(周涨跌0.65%),郑州菜籽油主连合约收盘价8505元/吨(周涨跌-1.2%)。 1、进口南美豆到港成本上升 ◼Wind数据显示,截至11月9日我国进口南美豆到港成本为4801元/吨,周度涨跌3.83%;进口美豆升贴水(西岸)195美分/蒲,周度持平;进口南美豆升贴水215美分/蒲,周度涨跌3.37%。 2、USDA11月报告意外上调美豆单产,巴、阿大豆产量预期不变 ◼USDA11月供需报告意外上调2023/24年度美豆单产和产量预期,需求预期基本持平,期末库存上调。 ◼USDA11月供需报告维持2023/24年度巴西和阿根廷大豆产量预期,小幅上调全球大豆产量、下调期末库存。 3、美豆收割进入尾声,出口处于旺季,巴西豆种植偏慢 ◼美豆收割临近尾声,截至11月6日当周美豆收割进度为91%,前值85%,去年同期为88%,五年均值为86%。 ◼截至11月2日当周美豆出口223.72万吨,环比12.34%,同比-13.36%;2023/24年度累计出口1220.76万吨,同比增加24.3%。其中,对华累计出口861.57万吨,同比增加0.4%。 巴西大豆种植进度偏慢。CONAB数据,截至11月4日巴西大豆种植进度为48.4%,前值40%,去年同期为57.5%。 5、马棕:10月产量符合预期,出口超预期,库存低于预期 ◼MPOA和SPPOMA预计10月马棕产量环比增加7.13%和5.88%。 ◼ITS、AmSpec和SGS数据分别显示,10月1-31日马来西亚棕榈油出口量较9月增加7%、8.86%和10.89%。 ◼MPOB报告:马棕10月产量基本符合预期,出口超预期,库存低于预期。马棕10月产量193.72万吨,环比5.89%;出口量146.61万吨,环比22.57%;期末库存量244.59万吨,环比5.85%。 6、国内豆油库存下降,棕油库存继续增加 ◼截至11月9日进口大豆港口库存量为693万吨,周度环比-0.03%。 ◼粮油商务网数据,预计11-12月我国累计进口大豆1910万吨,同比增加约6.7%(120万吨)。 ◼截至11月10日当周,港口豆油库存为78.8万吨,周度环比-1.75%。 ◼截至11月10日当周,棕油商业库存为105.5万吨,周度环比6.57%。2023/07/232023/09/23 ◼粮油商务网数据,预计10-12月我国累计进口棕油220万吨,同比增加近37%(59万吨)。 7、第44周国内油厂菜籽和菜油库存小幅环增 截至第44周油厂进口菜籽库存量为16万吨,环比12.68%,同比60%;油厂进口菜籽压榨量为4.75万吨,环比-2.06%,同比增加239.29%;油厂菜油库存为45.2万吨,环比1.8%,同比270.49%。 8、第44周油厂豆油、菜油和棕油成交环降 ◼粮油商务网数据,今年1-44周,油厂豆油累计成交539.52万吨,同比23.83%;油厂棕油累计成交103.8万吨,同比120.41%;油厂菜油累计成交56.05吨,同比137.92%。三大油脂合计成交699.37万吨,同比38.12%。 豆一:国储收购启动,大豆价格暂稳 上周行情回顾: ◼2023年11月10日黑龙江大豆现货价4920元/吨(周环比00),主力合约收盘价4921元/吨(周环比-1),黄大豆基差-1元/吨(周环比1)。 供应:国储启动大豆收购 中储粮大豆竞价销售成交率有所降低 ◼国储持续收购大豆中,大豆收购价维持在5010-5040元/吨。 供应:全国降水预报 ◼10-13日,受较强冷空气影响,中东部大部地区有4~6级偏北风,阵风7~8级;气温下降6~10℃,其中华中、华东地区以及广西、贵州等地部分地区降温10℃以上。 ◼10日,贵州东南部、湖南西部、福建西北部等地部分地区有中到大雨。 ◼11-13日,江汉、江南、华南、西南地区等地有小到中雨。 ◼15-17日,还将有一股冷空气自西向东影响我国大部地区,气温先后下降4~6℃,局地降温幅度可达8~10℃。 ◼未来11-14天(11月20-24日),全国大部分地区降水稀少或无降水。 ◼未来11-14天,影响我国的冷空气势力减弱,全国大部分地区气温偏高1~3℃。 全国降水预报图 需求:产销区价差 ◼2023年11月10日国产大豆(三等)产销区价差:大连-北安40.00,周环比0.00;山东-北安117.89,周环比0.00;天津-北安660.00,周环比0.00。◼2023年11月10日产区大豆收购价:北安4840.00,周环比0.00;大连4880.00,周环比0.00。 ◼2023年11月10日销区报价:山东5500.00,周环比0.00;天津5400.00,周环比0.00。 各地现货价格与主产地价差 库存:注册仓单 ◼截至2023年11月10日豆一注册仓单17344手,周环比1541张。 基差与期差: ◼2023年11月10日黄大豆基差(1月)-13元/吨(0),黄大豆基差(5月)20元/吨(0),黄大豆基差(9月)74元/吨(0)。◼2023年11月10日黄大豆期差(1月-5月)16元/吨(-17),黄大豆期差(5月-9月)53元/吨(-1),黄大豆期差(9月-1月)-69元/吨(18)。 利润:进口榨利与豆一豆二价差 ◼2023年11月10日进口榨利美湾豆-60.27元/吨,(周环比-82.30),美西豆5.22元/吨,(周环比-49.66),南美豆-149.95元/吨,(周环比6.16)。 ◼2023年11月10日豆一-豆二(1月)371元/吨(0),豆一-豆二(5月)371元/吨(0),豆一-豆二(9月)775元/吨(0)。 进口大豆压榨利润 豆一与豆二价差 豆一:国储收购启动,大豆价格暂稳 花生:农民惜售价格偏稳,采购谨慎限制涨幅 周度行情回顾 花生油价格 花生粕价格 国际价格 花生和花生油进口 开机率和加工利润 库存 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址: 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层 上海地址: 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层