社服零售行业周报：双11战绩出炉，海外电商年终大促开启

评级及分析师信息 10月底起，海外各电商平台（Temu、Tik Tok Shop、速卖通等）逐步开启黑五促销活动，近日亚马逊官宣黑五活动将于11月17日展开，“黑五”、“网一”活动共持续11天。据Online Dasher数据，今年69%的美国消费者计划在黑五进行线上购物，预计支出比去年增加98亿美元；德勤预测则2023年年末假日季（11月至次年1月期间）电商渠道销售额将增长10.3%-12.8%，均对电商大盘销量保持乐观。今年黑五各平台竞争激烈，新晋平台Temu、Tik Tok Shop、Wish等黑五开启时间较早，战绩突出，根据跨境智汇公众号，Tik Tok Shop黑五首周美国市场支付GMV增长155%。亚马逊也表示本次黑五促销力度将加大，同时根据雨果网报道，亚马逊近日与Meta合作，将在Meta旗下Facebook和Instagram两大社交平台推出新的应用内购物功能，增强社交电商布局，积极应对行业竞争。我们预计行业景气度较高的背景下，亚马逊仍有望获得稳健增长。我国跨境卖家亚马逊平台占比较高，有望受益，为四季度营收提供支撑。 分析师：徐晴邮箱：xuqing@hx168.com.cnSAC NO：S1120523080002联系电话： ►双11美护、家居、珠宝饰品等GMV涨幅居前。 11月11日，双11落下帷幕。根据星图数据，11月10日20:00至11月11日24:00，综合电商平台销售额总额为2777亿元，其中天猫渠道占比最高，为60.02%，京东为27.86%，拼多多为7.34%，其他渠道占比4.77%。根据派代公众号，分品类来看，淘宝的美妆、家居、珠宝饰品等类目涨幅居 前；京东的家电、护肤品、汽车、图书等类目有较大幅度的增长；抖音的服饰、家居等类目有数十个品牌销售额破亿 ，快手的家居、酒水、数码等类目实现翻倍增长。 投资建议 9月社零继续回暖，尤其是黄金珠宝消费表现韧性较足 ，表明终端消费整体稳步复苏，我们认为Q4整体消费市场或仍将平稳向好。综合考虑当前市场风险偏好及估值水平，我们 建议 重点关注：黄金珠宝（相关受益标的包括潮宏基、老凤祥、周 大生、周大福、菜百股份等），出口链（相关受益标的 包括米奥会展、华凯易佰、小商品城），困境反转龙头（相关 受益 标的包括锦江酒店、海底捞、王府井）等。 风险提示： 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，疫 情二次冲击。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................32.行业公司动态..............................................................................................................................................................................................42.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................42.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................62.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................73.宏观数据....................................................................................................................................................................................................104.投资建议....................................................................................................................................................................................................125.风险提示....................................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................3图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................3图3本周涨幅排名前五的个股................................................................................................................................................................3图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................3图59月社零总额同比+5.5%.................................................................................................................................................................10图69月除汽车外社零总额同比+5.9%...............................................................................................................................................10图79月城镇/乡村社零总额同比+5.4%/+6.3%...............................................................................................................................11图89月商品零售/餐饮收入同比+4.6%/+13.8%.............................................................................................................................11图99月实物商品线上/线下同比+6.6%/+3.8%...............................................................................................................................11图10 1-9月实物商品网上零售占比26.4%.......................................................................................................................................11图11 9月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝零售同比+9.9%/+1.6%/+7.7%.....................................................................12 1.行情回顾 本周（2023/11/6-2023/11/10）消费者服务指数跑输深证成指、创业板指、中小板指和中证500，商贸零售指数跑输深证成指、创业板指、中小板指和中证500。2023/11/6-2023/11/10，中信消费者服务指数涨幅+0.47%，中信商贸零售指数涨幅+0.71%，上证综指涨幅+0.27%，深证成指涨幅+1.27%，沪深300涨幅+0.07%，创业板指涨幅+1.88%，中小板指涨幅+1.65%，中证500涨幅+1.14%；重点子板块中，涨 幅 由 高 到 低 分 别 为 服 务 综 合 （+1.66%） 、 餐 饮 （+0.79%） 、 一 般 零 售（+0.41%）、旅游零售（-0.19%）、酒店（-1.05%）、景区（-1.06%）、人力资源服务（-1.11%）、珠宝首饰及钟表（-1.33%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 个股方面，飞亚达以周涨幅（2023/11/6-2023/11/10）9.76%位居涨幅 榜首位，飞亚达B、米奥会展、创业黑马、萃华珠宝以周涨幅4.53%、4.47%、4.43%、3.07%分列个股涨幅第二、三、四、五位；本周跌幅榜前五位分别为*ST爱迪（-7.07%）、周大生（-3.08%）、*ST凯撒（-3.06%）、*ST西域（-1.95%