汽车行业跟踪：智界S7、阿维塔12有望带动华为产业链竞争力延续，广州车展开幕在即

证券研究报告 行业研究 2023年11月12日 本期内容提要: ➢广州车展开幕在即，重视整车行业机遇。今年10月车市零售203.3万辆，同比+10.2%，环比+0.7%，形成“银九金十”的较强整车销售走势。第二十一届广州国际汽车展览会将于11月17日-26日举办，车展开幕在即，众多自主品牌、新势力开启新一轮新车周期，除阿维塔12、智界S7外，还包括售价下探至22.39万元的小鹏P7磷酸铁锂版、深蓝S7、方程豹豹5，以及奇瑞、上汽荣威、江淮等品牌新车。随着电动化竞争趋于白热化，价格竞争此起彼伏，推动汽车产业加速转型。我们认为当前需重视处于较好新车周期，智能电动技术布局持续推进的自主品牌、新势力整车企业投资机遇。 ➢投资建议：汽车行业中长期智能电动变革提速，短期有望迎来年末冲量，我们看好汽车板块23Q4β继续向上。 ➢整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）携手华为，以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 ➢零部件板块建议重点围绕【华为/特斯拉产业链】、【关键零部件国产替代】、【智能化】等方向，结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局，建议关注：①华为汽车产业链【博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、信质集团、德迈仕、科华控股、华依科技、恒勃股份、富临精工】等；②热管理【银轮股份、溯联股份】；③线控底盘【伯特利、拓普集团】；④智能座舱【均胜电子、华阳集团】；⑤智能驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】；⑥轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】；⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 份】；⑧汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】；⑨其他汽配【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。 ➢本周汽车板块小幅下跌。本周（11.6-11.10）汽车板块-0.68%，居中信一级行业第25位，跑输沪深300指数（+0.07%）0.75pct，跑输上证指数（+0.27%）0.95pct。 ➢子板块中销售及服务板块录得上涨。本周乘用车板块-1.08%，商用车板 块-0.83%， 汽 车 零 部 件 板 块-0.31%， 汽 车 销 售 及 服 务 板 块+0.26%，摩托车及其他板块-1.80%。 ➢个 股 方 面， 乘 用 车 板 块 海 马 汽 车 （+12.87%）、 北 汽 蓝 谷（+11.62%）、长安汽车（+3.73%）录得上涨；商用车板块同力股份（+7.07%）、浩淼科技（+1.92%）、金杯汽车（+1.87%）、福田汽车（+1.33%）涨幅靠前；零部件板块安徽凤凰（+31.43%）、天普股份（+24.48%）、贝斯特（+23.73%）、东安动力（+20.68%）、旭升集团（+15.50%）涨幅靠前。 ➢国际快讯：（1）美国汽车工人联合会：根据协议通用汽车计划在美投资近130亿美元；（2）雷诺韩国釜山工厂将从2025年起生产极星Polestar 4；（3）日产汽车计划在巴西工厂投资28亿巴西雷亚尔，希望到2026年将巴西市场份额翻倍；（4）本田汽车预计2023年经营利润1.2万亿日元，市场预估1.28万亿日元。 ➢国内速递：（1）广汽集团：参与发起设立智能网联新能源汽车产业发展基金；（2）上汽荣威发布“D战略”，未来三年新序列将推8款新能源产品；（3）售30.08万元起，阿维塔12上市；（4）华为智选车业务首款轿车智界S7正式开启预售，新车预售价25.8万起；（5）理想汽车：第三季度营收为346.8亿元，同比增长271.2%。 ➢本周冷轧板均价周环比上涨，聚丙烯、铝、天然橡胶、铜、碳酸锂均价 周 环 比 下 降 。冷 轧 板 均 价 周 环 比+0.78%， 聚 丙 烯 均 价 周 环 比-0.14%，铝均价周环比-0.21%，天然橡胶均价周环比-0.31%，铜均价周环比-0.45%，碳酸锂均价周环比-5.26%。 ➢风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾 .......................................................................................................................................51.1本周汽车板块小幅下跌.......................................................................................................52、行业要闻 .......................................................................................................................................62.1国际快讯..............................................................................................................................62.2国内速递..............................................................................................................................73、重点公司公告...............................................................................................................................83.1重点公司公告......................................................................................................................84、数据跟踪 .......................................................................................................................................84.1部分车企销量......................................................................................................................84.2 10月乘用车市场回顾..........................................................................................................94.3本周冷轧板均价周环比上涨，聚丙烯、铝、天然橡胶、铜、碳酸锂均价周环比下降94.4本周人民币兑美元小幅升值，兑欧元小幅贬值.............................................................115、新车上市情况.............................................................................................................................115.1本周新车型发布一览.........................................................................................................116、近期重点报告.............................................................................................................................127、行业评级 .....................................................................................................................................208、风险因素 .....................................................................................................................................20 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%.....................................................6表2：本周汽车行业重点公司公告....................................................................................................8表3：重点自主车企销量（单位：辆）............................................................................................8表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）.............................................................8表5：10月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）..............................................9表6：本周乘用车上市新车一览......................................................................................................11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）.................................................................................5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）.............................................................................5图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）..........................................................................6图4：10月乘联会口径日均零售概况......................................