新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：铝：★☆☆（（减产给予价格支撑，铝价偏强震荡减产给予价格支撑，铝价偏强震荡）） 美元指数走强以及中国通胀数据不佳引发悲观情绪，隔夜外盘铝价下挫，LME三月期铝价跌1.15%至2238美元/吨。国内夜盘先扬后抑，主力2312合约小幅收低于19145元/吨。早间现货市场交投不甚理想，华东市场下游压价采购为主，持货商积极出货，主流成交价格在19160元/吨上下，较期货贴水60左右。华南市场相对较好，到货减少，持货商惜售，下游采购积极性较高。主流成交价格在19200元/吨上下。云南电解铝陆续进入减产阶段，减产力度虽然仍有一定变数，初步预计在100万吨左右产能规模，对缓解当前供应压力有一定缓解作用。不过由于消费端有季节性趋弱的态势，而减产期间电解铝厂清槽会使得铸锭量增加，减产不会在库存上有立竿见影的效果。因此在减产完成前供应端仍处于相对宽裕状态，铝价也难有大幅上升。不过随着减产完成，供应趋于收紧，另外不排除枯水期进一步减产的可能，给予铝价较强支撑。操作上建议逢低偏多操作。 铜铜：：★☆☆（（低库存支撑，铜价仍有走高可能低库存支撑，铜价仍有走高可能）） 隔夜铜价偏强运行，主力2312合约收于67310元/吨，涨幅0.27%。目前国内铜消费表现尚可，铜价下跌后刺激铜下游消费，10月下旬国内铜库存大幅去库，目前库存处于历史低位，现货报价不断回升。低库存对铜价存一定支撑。而且此前国内出台刺激政策提振市场宏观情绪，中央财政将在四季度增发国债10000亿元，且财政赤字率将由3%提高到3.8%左右；国内稳增长意愿较强，市场预计后续或仍有经济刺激政策出台，宏观情绪偏乐观。预计铜价仍将延续偏强运行，可考虑逢低建立多单。 镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（成本下移，不锈钢延续跌势成本下移，不锈钢延续跌势）） 隔夜镍价震荡运行，主力2312合约收于141960元/吨，跌幅0.22%。从成本端来看，新能源领域需求疲弱，叠加印尼湿法、火法项目产量持续释放，不管是从高冰镍、MHP还是硫酸镍来看，成本支撑力度都不够。随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。本周不锈钢库存小幅回升，300系回升9748吨。目前不锈钢库存仍处于较高位置，不锈钢上方压力较大。而且本周镍铁价格不断下 跌，不锈钢成本继续下移。成本下移背景下，钢厂利润回升，后续减产力度存疑。整体在成本下滑影响下，不锈钢价格重心或继续下移，建议逢高建立空单。持续关注库存变化情况。 锌：锌：★☆☆（（供应端扰动加大供应端扰动加大锌价偏强运行锌价偏强运行）） 隔夜锌价高位回落，沪锌主力2312合约收于21640元/吨，跌幅0.35%。昨日国内现货市场，锌价高位，下游畏高慎采，升水延续回落，上海地区0#锌普通品牌报12+30-40元/吨。需求方面，上周下游各版块均有不同程度下滑，镀锌方面因北方雾霾严重，环保限产力度加大，关注本周是否恢复。10月SMM锌锭产量超预期创新高，但侧面反映下游需求仍较不错。而11月1日Nyrstar公司表示将关闭美国两座锌矿，9日俄罗斯oz矿火灾，锌矿供应偏紧加剧，另外近日云南地区炼厂接到限电10%的通知，11月国内锌锭产量或环比回落。进口锌锭方面，随着进口窗口关闭，预计后续进口流入放缓。库存方面，上周LME锌全球库存小幅回升，而截止本周一SMM国内社会库存9.76万吨，小幅累库，国内外整体库存压力均不大。综合来看，供应端持续缩紧，给予锌价强支撑，预计锌价仍易涨难跌，逢低多为主。 铅：铅：★☆☆（（成本端支撑较强成本端支撑较强铅价延续偏强震荡铅价延续偏强震荡）） 隔夜铅价震荡收涨，沪铅主力2312合约收于16540元/吨，涨幅0.46%。昨日国内现货市场，部分持货商坐等交割，报价坚挺，成交活跃度一般，江浙沪市场报11-20-11+30附近；再生铅贴水小扩，含税报贴水300-350；废电瓶价格继续偏强上行。供应方面，10月供应预计小幅回落，原生铅因铅精矿供应偏紧、炼厂检修，开工下滑，而上周河南某大型冶炼企业因设备突发故障进入检修，预计检修时间在20-25天，日产量影响约500-600吨。下游铅蓄电池企业上周开工基本持稳，电动自行车电池需求逐渐减弱，而汽车电池需求较旺，市场对四季度电池消费看法仍有分歧。库存方面，本周一SMM铅锭社会库存延续增势，期现价差扩大，炼厂继续交仓；而LME库存继续稳增至近3年高位；出口窗口逐步关闭。整体上，短期铅市再生铅厂临时检修，TC再刷新低，成本支撑较强，铅价或延续区间内震荡偏强走势。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供应趋于宽松，氧化铝价格承压供应趋于宽松，氧化铝价格承压）） 氧化铝期货夜盘反弹，主力2401合约收复3000点关口，收高于3012元/吨。现货维持冷清状态，下游电解铝企业观望为主，贸易商也表现谨慎，几无规模性成交。现货价格局部有松动。近期部分检修产能陆续恢复运行，另在利润改善的刺激下北方也有部分产能恢复运行，氧化铝产量稳中趋增，而消费端受云南减产影响明显下降，氧化铝供应有偏紧逐步向宽松过渡。这对氧化铝价格带来压力，现货价格有回调风险，期货价格也承压。操作上建议逢高做空为主，或采取多铝空氧化铝的套利操作。 锡锡：：★☆☆（（消费缺乏驱动，锡价短期震荡消费缺乏驱动，锡价短期震荡）） 美元指数走强及中国通胀数据不佳，隔夜外盘锡价回落，LME三月期锡价跌0.46%至24800美元/吨。国内夜盘低开反弹，尾盘回落，主力2312合约小幅收低于210230元/吨。早间现货市场交投冷清，下游对反弹后的锡价接受度不到，接货较少，持货商出货不畅，不过冶炼厂仍不乏挺价的情况。现货升水明显下降。当前冶炼厂维持高开工率，产量高位运行，供给端仍有一定压力。消费端有季节性趋弱的预期，不过整体表现尚未有大幅下降，消费整体有韧性，显性库存总体趋降，对当前锡价形成支撑。而中期看，矿端供应收紧对精锡供应仍有扰动预期。短期锡价或震荡调整为主。操作上建议以回调做多思路为主。后期关注锡矿供应变化以及国内政策面因素。 工业硅：工业硅：★☆☆（（现货价格弱稳，仓单持续流入市场；建议区间操作为主现货价格弱稳，仓单持续流入市场；建议区间操作为主）） 周四工业硅主力1月合约14130，幅度+1.11%，涨155，单日增仓289手。现货价格弱稳，期现公司仓单继续流入市场，相对偏松的供需格局压制现货价格。受电价及炉料价格上涨影响，成本端继续上抬，西南区域停炉数增多，西北为主产地开工继续走高，行业 供应维持在偏高水平。多晶硅市产量维持增长，但硅料累库，市场观望情绪渐起，价格持续下行，后续产量爬坡预期转弱；有机硅价格继续下调，降幅减产下，出货意愿依然强，但下游进入淡季，需求转弱；铝合金开工保持稳定，需求一般，对工业硅刚需采购为主。行业库存整体增长，工厂库存及交割库库存环比小幅增加。近期下游需求偏弱，但上游成本增加及西南开工收缩预期渐强，价格下行空间逐步收窄，预计价格区间震荡为主，建议区间操作；四季度北方仍有新产能预计投放，但西南地区开工积极性减弱，且下游需求增长空间有限，长线区间操作。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（供需双弱，成材多单注意风险供需双弱，成材多单注意风险）） 螺纹热卷仍以宏观政策利好预期及成本推动主导行情。螺纹热卷利润好转，特别是电炉利润大幅回升。螺纹热卷产量大幅下降，降幅超预期，主要是钢厂检修增加。从统计上看，预计后续螺纹热卷产量将逐步回升。需求上看，由于降温的影响，国内北方工地施工受到影响，工地钢材需求环比下降，螺纹需求降幅超预期。库存上看，螺纹库存偏低，热卷库存高位，热卷库存持续去化，去化幅度去化一般，库存压力大于螺纹。成材维持多单少量参与，不建议追多，关注后续成材需求情况。 铁矿石铁矿石：：★☆☆（（铁水减量稍逊于预期，铁矿或延续高位震荡铁水减量稍逊于预期，铁矿或延续高位震荡）） 昨日连铁震荡运行，涨幅0.43%，收盘939，午后五大材周产量大幅下降，市场猜测铁水降速或将加快，但晚间铁水日产降幅略低于预期，夜盘铁矿大幅上涨，钢厂实际利润修复后持续自主减产意愿减弱，叠加目前港口库存增速放缓，增加铁矿价格向上弹性，短期矿价仍处多头趋势中，上方风险主要来自政策监管，进博会期间，监管或有阶段性放松，目前临近盛会结束，多头头寸建议止盈观望。 动力煤：动力煤：★☆☆（（产地港口价格均上涨，下游需求逐步恢复产地港口价格均上涨，下游需求逐步恢复）） 产地需求继续好转，价格整体稳中向上。港口价格涨幅扩大，贸易商继续挺价看涨，下游暂按需采购为主。进口煤受内贸市场提振，报价上调，买卖双方报还盘仍有差距，成交有限。冷空气继续向南影响，江南地区气温继续下降，周末华南或在短暂回暖后同样迎来降温。暖湿气流也会带来降水，一方面加降温速度，一方面支撑西南等部分地区水电输出继续仍高于同比。化工非电需求受利润刺激，脱离往年季节性趋势，继续维持高开工。电厂库存保持高位，整体库存暂稳，沿海地区库存有所去化。利润倒挂继续压制贸易商发运意愿，供暖需求导致部分线路调整，铁路发运量保持中低位；天气因素驱动下游拉运意愿增强，但封航限制北港调出，库存窄幅变化。旺季逐步开启，港口及终端库存处于高位，发运利润依然倒挂，煤价或高位震荡为主，仍需关注天气变化。 玻璃：玻璃：★☆☆（注意市场风险，关注现货价格进一步动向（注意市场风险，关注现货价格进一步动向) 现货价格企业灵活操作为主，沙河均价来看，本周阴跌小幅调整，昨日有企稳小幅上涨的动向。本周开工率较上周出现下滑，平均开工率82.08%（-0.23%），产量上维持小幅稳增，暂无冷修及点火计划。库存上，近几周玻璃厂库库存并未出现大幅连续累库现象，且本周厂库累库速度进一步放缓，库存基本持平（另一口径本周去库）。具体地区来看，华北、华东地区本周维持去库，沙河地区基本维持低库存状态。但是华中地区整周出货较慢，采购情绪弱势为主，因此本周华中累库较为明显。华南库存基本持平。需求上，近期企业以价换量，整体产销情况有大幅改善，周内平均产销率较上周提升8.8个百分点，企业订单情况良好。另外宏观地产政策提振对于下游需求有一定持续性影响，今年11、12月地产端更多可期待竣工端完成进度，终端地产端对于玻璃来说有刚性需求支撑，但延续性上还需长期持续关注地产资金回款情况、保交楼进度，除此之外还包括新房及二手房装修上对于玻璃需求的释放。总体而言，当前市场情绪有所回暖，并且受煤价以及纯碱价格的带动，走势偏强。当前玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，在需求端有刚需支撑的情况下，关注供给端冷修或点火计划。中短期价格下方空间有限，预计会维持震荡偏强走势。 纯碱：纯碱：★☆☆（供给端消息四起，近期注意市场风险（供给端消息四起，近期注意市场风险) 现货价格逐渐坚挺，昨日部分地区轻碱价格开始提涨。本周产量及开工率有所下滑，主要由青海限产问题加上部分企业装置运行不稳所导致的。库存上，虽延续累库趋势，但整体累库的速度放缓，重碱本周库存16.26万吨，环比增加0.48万吨，轻碱增加1.61万吨。从整体库存水平来看，今年整体库存水平不高，尤其重碱库存相比前几年仍处于低位，低库存的现实在供应下滑及新增投产大幅不及预期的情况下，对于价格也形成了较强的支撑，后续持续关注重碱累库增量及增速。需求上，下游成交情绪有所好转，此外据了解部分地区企业库存偏低，近期出现提货紧张的情况。近期市场传闻较多，昨日传言青海进一步减产，供应紧张再现，消息称部分企业已封单，现货价格或有再一次上涨动向。此外宏观情绪持续转暖，对于市场情绪亦产生较大影响，盘面多头极为强势。此外当前基差收复较多，后续持续关注供应端产出动向以及现货价格进一步走势。总的来说，在近期西北地区装置减量、部分地区库存偏低、盘面收基差逻辑的支持下，短期建议区间操作、谨慎为主。 新湖能化 原油：原油：★☆☆（（油价难以继续大幅下跌，关注俄油出口取消政策油价难以继续大幅下