新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：铝：★☆☆（（供应端压力趋于缓解，铝价偏强震荡供应端压力趋于缓解，铝价偏强震荡）） 美元指数连日反弹，叠加中国外贸数据不及，隔夜外盘金属多数下跌，LME三月期铝价一度跌至2253美元/吨，尾盘在美元指数回落，铝价跌幅收窄，收于2277美元/吨，跌0.39%。早间现货市场成交不甚理想，华东市场仍有累库，流通货源充足，下游刚需采购为主，华东市场主流成交价格在19200元/吨上下，较期货贴水40左右。华南市场交投相对较好，持货商惜售挺价，主流成交价格在19230元/吨上下。云南减产计划较前期下调，不过减产规模仍将较大，供应趋于下降，压力将缓解。虽然消费不佳，但减产对价格的支撑强。建议逢低偏多操作。 铜铜：：★☆☆（（宏观情绪好转，铜价易涨难跌宏观情绪好转，铜价易涨难跌）） 隔夜铜价低开高走，主力2312合约收于67440元/吨，涨幅0.04%。昨日公布的10月出口数据表现不佳，市场对海外经济下滑担忧情绪上升；而且美元指数走高施压铜价，铜价走弱。但目前国内铜消费表现尚可，国内铜库存处于历史低位。此前国内出台刺激政策提振市场宏观情绪，中央财政将在四季度增发国债10000亿元，且财政赤字率将由3%提高到3.8%左右；国内稳增长意愿较强，后续或仍有经济刺激政策出台。预计铜价仍将延续偏强运行，可考虑逢低建立多单。 镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（成本下移拖累下，不锈钢价格延续跌势成本下移拖累下，不锈钢价格延续跌势）） 隔夜镍价破位下跌，主力2312合约收于139040元/吨，跌幅1.7%。昨日金川镍报价下跌200至3100元/吨。从成本端来看，新能源领域需求疲弱，叠加印尼湿法、火法项目产量持续释放，不管是从高冰镍、MHP还是硫酸镍来看，成本支撑力度都不够。随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。昨日镍铁价格进一步下跌，不锈钢成本继续下移。虽然上周不锈钢大幅去库，叠加减产预期下，不锈钢价格小幅反弹。但成本下移背景下，钢厂利润回升，后续减产力度存疑。目前不锈钢库存仍处于较高位置，不锈钢上方压力较大。整体在成本下滑影响下，不锈钢价格重心或继续下移，建议逢高建立空单。持续关注库存变化情况。 锌：锌：★☆☆（（矿端收紧支撑矿端收紧支撑锌价易涨难跌锌价易涨难跌）） 隔夜锌价再度震荡走高，主力2312合约收于21655元/吨，涨幅0.63%。昨日国内现货市场，持货商出货积极性提高，但实际成交一般，升水继续下探，上海地区0#锌普通品牌报12+60-70元/吨。需求方面，上周下游各版块均有不同程度下滑，镀锌方面因北方雾霾严重，环保限产力度加大，关注本周是否恢复。从供应来看，11月1日Nyrstar公司表示将关闭美国两座锌矿，加剧锌矿供应偏紧担忧，另外近日云南地区炼厂接到限电10%的通知，后续关注具体影响量。进口锌锭方面，随着进口窗口关闭，预计后续进口流入放缓。库存方面，上周LME锌全球库存小幅回升，而截止本周一SMM国内社会库存9.76万吨，小幅累库，国内外整体库存压力均不大。综合来看，供应端持续缩紧，给予锌价强支撑，锌价仍易涨难跌，谨慎看多。 铅：铅：★☆☆（（供需两淡供需两淡铅价延续震荡铅价延续震荡）） 隔夜铅价震荡运行，沪铅主力2312合约收于16480元/吨，跌幅0.06%。昨日国内现货市场，铅价震荡回落，市场货源宽松，贴水维持，江浙沪市场报11-20-11+20附近；再生铅贴水收窄，含税报贴水300-350；废电瓶价格继续持稳高位。供应方面，10月供应预计小幅回落，原生铅因铅精矿供应偏紧、炼厂检修，开工下滑，而上周河南某大型冶炼企业因设备突发故障进入检修，预计检修时间在20-25天，日产量影响约500-600吨。下游铅蓄电池企业上周开工基本持稳，电动自行车电池需求逐渐减弱，而汽车电池需求较旺，市场对四季度电池消费看法仍有分歧。库存方面，本周一SMM铅锭社会库存延续增势，期现价差扩大，炼厂继续交仓；而LME库存继续稳增至近3年高位；出口窗口逐步关闭。整体上，短期铅市再生铅厂临时检修，TC再刷新低，成本支撑较强，铅价或延续区间内震荡偏强走势。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供应趋于宽松，氧化铝期货价格承压供应趋于宽松，氧化铝期货价格承压）） 供应趋于宽松，氧化铝期货夜盘低开震荡，主力2401合约收低于3021元/吨。早间现货市场仍处于平淡状态，下游电解铝观望居多，鲜有现货采购，贸易商也少有拿货，现货价格未有明显调整。近期国内外矿端有一定扰动，不过尚未引发氧化铝企业实质性减产。而云南电解铝减产将使得氧化铝消费明显下降，供应将趋于宽松，氧化铝价格支撑减弱，期货偏弱震荡。建逢高偏空对待。关注云南电解铝实际减产情况已经后期氧化铝企业生产变化。 锡锡：：★☆☆（（消费存较强韧性，去库给予锡价支撑消费存较强韧性，去库给予锡价支撑）） 美元指数连日反弹，叠加中国外贸数据不及，隔夜外盘锡价震荡下行，之后美元指数回落，锡价跌幅收窄。LME三月期锡价跌0.14%至24710美元/吨。国内夜盘低开震荡，尾盘冲高，沪锡主力2312合约最高212390元/吨，收于210100元/吨。早间现货市场交投较前日降温，下游接货转为谨慎，持货商出货不畅，不过冶炼厂仍减产挺价。现货升水下降。当前供需基本面仍无明显增减，冶炼厂运行平稳为主，消费整体欠佳，不过在价格回落直接仍表现出较强韧性。近期显性库存不断去化也有所反映，另外锡精矿供应也有趋紧态势。短期基本面驱动有限，宏观面对市场情绪影响较大。中期供给端有缩减预期，操作手建议逢低偏多操作。 工业硅：工业硅：★☆☆（（现货价格继续松动，西南减产增加；建议区间操作为主现货价格继续松动，西南减产增加；建议区间操作为主）） 周二工业硅主力1月合约14130，幅度-0.67%，跌95，单日减仓650手。现货价格松动，跌幅较上周扩大，低品位需求低迷，价格下降幅度较大，较多硅企暂停报价，市场交投冷清。成本端继续上抬，西南减产增加，但西北等其余产地开工继续走高，且有部分新产能投入，行业供应整体维持高位。光伏产业链产能过剩，下游多观望，连续负反馈下，多晶硅市场及情绪维持弱势，后续产量爬坡预期转弱；有机硅下游需求转弱，价格保持下调趋势，连续亏损下，企业停车减产意愿强；铝合金开工保持稳定，刚需采购为主。行业库存整体增长，工厂库存及交割库库存环比均有增加。近期下游需求偏弱，但上游成本增加及西南开工收缩预期渐强，价格下行空间逐步收窄，预计价格区间震荡为主，建议区间操作；四季度北方仍有新产能预计投放，但西南地区开工积极性减弱，且下游需求增长空间有限，长线区间操作。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（基本面转弱，成材短期面临回调基本面转弱，成材短期面临回调）） 螺纹热卷仍以宏观政策利好预期主导行情，不过基本面上有转弱迹象。螺纹热卷利润好转，特别是电炉利润大幅回升，螺纹热卷产量回升。需求上看，由于降温的影响，国内北方工地施工受到影响，工地钢材需求环比下降。受高价影响，热卷出口接单环比走弱。库存上看，螺纹库存低库存，热卷库存高位，社会库存有环比累积的迹象，库存压力大于螺纹。短期来看，成材价格面临回调压力。中期维持回调做多，关注后续成材需求环比走弱以及矿石走势情况。 铁矿石铁矿石：：★☆☆（（商务部商务部消息削弱投机热情，消息削弱投机热情，短期短期铁矿石或铁矿石或震荡运行震荡运行）） 昨日连铁主力合约震荡运行，尾盘小幅下跌，全天涨幅0.16%，收盘923.5。政策端，昨日商务部称将铁矿石纳入《实行进口报告的能源资源产品目录》，目前实际影响尚不明确，午后市场情绪有所转弱。基本面来看，供应端，10月铁矿石进口量为9938.5万吨，环比下降1.8%，铁矿石到港季节性减量开始显现，降幅符合预期；需求端，铁水绝对值保持高位，铁矿刚需尚可，本轮成材价格涨幅尚可，钢厂利润修复，关注后续减产动作。综合来看，铁矿供需结构健康，仍能给予价格底部支撑，上方风险主要来自政策面价格监管，短期或将震荡运行为主。 动力煤：动力煤：★☆☆（（市场价格反弹，但实际成交一般）） 产地价格弱稳，部分地区交投有所恢复，但下游依然偏谨慎。港口价格小幅反弹，贸易商挺价意愿强，但报还盘仍有差距，实际成交不及预期。印尼煤价格继续下调，但价格分歧依然在，市场成交偏少。寒潮影响下，多地宽幅降温，北方雨雪频繁，气温转向距平偏冷，供暖需求增长。后半周长江沿线或有小幅回暖，南方多地雨水增加。大部分化工非电需求逐步季节性走弱。电厂库存保持高位，沿海地区小幅累库，整体库存继续增长。受发运利润及供暖调剂需求影响，铁路发运量有所下降，港口调入量降至中位；旺季临近，下游补库需求增加，但封航影响下，北港调出受限，继续高位累库。旺季逐步临近，港口及终端库存处于高位，发运利润依然倒挂，煤价或高位震荡为主。 玻璃：玻璃：★☆☆（近期关注宏观消息面及市场情绪影响（近期关注宏观消息面及市场情绪影响) 昨日现货均价有所下移，为2046元/吨（-1），企业灵活操作为主。近期开工率基本持平，装置运行稳定为主。库存上，上周依旧有小幅累库，共计增加61万箱，具体区域上，华东地区依旧维持去库状态，华中地区累库相对较多，华北、华南地区库存变动不大，略有增长。当前库存水平压力并不大，库存量还是处在今年以来中性偏低的位置，未见大幅累库趋势，此外沙河地区也基本维持低库存状况，社库维持去库。昨日沙河、华东产销良好，湖北、华南维持尚可。具体需求方面，当前观望情绪较浓，中下游整体刚需为主，补库放缓，整体拿货情绪偏谨慎。另外宏观地产政策提振对于下游需求有一定持续性影响，今年11、12月地产端更多可期待竣工端完成进度，终端地产端对于玻璃来说有刚性需求支撑，但延续性上还需长期持续关注地产资金回款情况、保交楼进度，除此之外还包括新房及二手房装修上对于玻璃需求的释放。总体而言，当前市场情绪有所回暖，玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，库存处于22年以来偏低位置。短期价格下方空间有限，预计会维持高位震荡走势。 纯碱：纯碱：★☆☆（市场传闻扰动，盘面强势运行，注意风险（市场传闻扰动，盘面强势运行，注意风险) 昨日现货价格大稳小动.上周部分设备装置问题，青海昆仑、发投、盐湖维持减量，开工率及产量有所下滑。新增产线方面，金山200万吨新产线据了解开工良好；远兴三、四线延期，整体投产进度缓慢。库存上，当前仍维持累库趋势，从整体库存水平来看，今年以来厂库库存处于近年低位，当前厂库库存回归二季度同一水平区间，但重碱库存同比前几年仍处于低位，后续持续关注重碱累库增量及增速。需求上，下游采购整体以刚需为主，据了解部分地区有企业库存偏低，近期出现提货较为紧张的情况。昨日市场传闻较多，对于市场情绪产生较大影响，盘面表现强势。此外当前维持收基差逻辑——主力及远月合约维持深贴水局面，近日有较大程度收窄。总的来说，在盘面收基差逻辑的支持下，短期建议区间操作、谨慎为主，关注近期重碱现价变动以及基差情况。在重碱库存连续大幅累库、新增产线大幅提量的基本面下，长线逢高布局空单。 新湖能化 原油：原油：★☆☆（（油价显著下跌油价显著下跌）） 巴以冲突无外溢，市场担心需求下滑，昨日油价显著下跌，月差跟随单边变动，裂解价差仍在高位震荡。EIA 11月报下调美、布两油今明两年价格预期，大幅下调今年全球原油需求增速30万桶/日至146万桶/日；将2024年全球原油需求增速上调8万桶/日至140万桶/日。预计2023年美国原油需求增速为-28万桶/日，此前为6万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为20万桶/日，此前为15万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加99万桶/日，此前预期为增加101万桶/日。预计2024年美国原油产量将增加25万桶/日，此前为增加20万桶/日。凌晨API库存显示，原油库存增加110万桶，汽油库存减少40万桶，馏分油库存增加100万桶。短期油价或存有恐慌式下跌风