策略研究市场点评：外部压力加速释放，反弹格局有望进一步打开

报告概览

主要观点

• 市场异动：11月6日，A股市场大幅上涨，上证指数和创业板指分别上涨0.91%和3.26%。传媒、电力设备、非银金融、计算机、房地产、电子和医药生物等行业的涨幅居前。
• 海外压力缓释：海外经济数据不佳导致美债利率快速下降，美元指数走弱，全球资本市场普遍反弹。A股受到北上资金的流入，尤其是传媒、电力设备、计算机、电子等行业受益于抑制压力的减少，大幅反弹。
• 内部积极因素：国债增发落地、中央金融工作会议的积极定调以及经济基本面的改善，共同促进了市场风险偏好的提升，预示着市场反弹空间更广阔。
• 配置建议：继续关注成长类潜力反弹及复苏链方向，重点关注电子、通信、电力设备、医药生物等行业的反弹机会，同时考虑银行、非银金融和食品饮料等经济边际改善和政策催化发酵的方向。

风险提示

• 美联储货币政策收紧超预期的风险。
• 国内经济预测存在较大偏差。
• 国内政策收紧超预期的可能性。
• 地缘政治冲突风险超预期。

结论

市场有望延续反弹趋势，投资者应关注成长类行业的反弹潜力以及经济复苏方向的配置。策略上，建议关注超跌的行业反弹、经济边际改善和政策催化发酵的金融风格以及价格催化、业绩向好及估值适宜的食品饮料领域。同时，注意潜在的宏观经济和政策风险。