市场风险偏好提升 油价震荡反弹

油价震荡反弹 2023/11/5 目录CONTENTS 2原油基本面 行情回顾 第一部分 1.1中国INE原油期货主力合约价格走势 1.2美国WTI原油期货连续合约价格走势 原油基本面 第二部分 2.1中国原油月度产量 今年1-9月份，我国原油累计产量15672万吨，同比增长1.9%。 2.2中国原油月度进口量 今年1-9月，我国原油累计进口量为42426.5万吨，累计同比上涨14.6%。 2.3中国炼厂开工率及月度原油加工量 2.4INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存 2.5美国原油产量和下游炼厂开工率 美国能源信息署数据显示，截至10月27日当周，美国原油日均产量1320万桶，与前一周产量持平。 2.6美国原油钻机数 通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至10月27日的一周，美国在线钻探油井数量504座，比前周增加2座；比去年同期减少106座。 2.7美国原油库存 美国原油产量维持在历史新高，美国原油净进口增加240万桶，美国商业原油库存和汽油库存增加，馏分油库存减少。美国能源信息署数据显示，截至2023年10月27日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.73167亿桶，比前一周增长77.3万桶；美国商业原油库存量4.21893亿桶，比前一周增长77.4万桶；美国汽油库存总量2.23522亿桶，比前一周增长6.5万桶；馏分油库存量为1.11295亿桶，比前一周下降79.2万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2149.8万桶，增长27.2万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.51274亿桶。 2.9沙特原油产量 2.10 OPEC原油产量 Part3第三部分 原油主产国盈亏平衡价 3.1中东产油国油价财政平衡点 3.2美国各地区页岩油开采成本 之前美国页岩油产区平均开采成本大概40-45美元/桶，2021年6-7月份美国原油平均开采成本已经下降至35美元/桶左右，2021年10月底平均开采成本又回升至42美元/桶附近。最近两年，由于美国经济处于高通胀，原油开采成本有所上升。 后市展望 第四部分 4.1全球原油供需情况 4.2原油后市展望 美国原油产量维持在历史新高，美国原油净进口增加240万桶，美国商业原油库存和汽油库存增加，馏分油库存减少。美国能源信息署数据显示，截至2023年10月27日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.73167亿桶，比前一周增长77.3万桶；美国商业原油库存量4.21893亿桶，比前一周增长77.4万桶；美国汽油库存总量2.23522亿桶，比前一周增长6.5万桶；馏分油库存量为1.11295亿桶，比前一周下降79.2万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2149.8万桶，增长27.2万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.51274亿桶。 美联储维持基准利率不变后，美元走弱，风险偏好重返金融市场。市场下注美联储加息已经结束，美元与美国国债收益率走低。全球市场的交易基调普遍乐观，美国股市上涨，美国国债收益率回落，有助于提振原油价格。需求端同样有利于市场。根据渣打银行的数据，全球石油日均需求已经超过了2019年8月的石油需求，平均每天1.0233亿桶。 技术面，油价回调遇到支撑，后市或震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发 研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •分析师：范春华•从业资格号：F0254133•投资咨询号：Z0000629•电话：0755-23510056•邮箱：15048@guosen.com.cn