国信期货贵金属周报(2023年11月5日)
行情回顾
近期，美联储宣布暂停加息，同时10月非农数据低于预期，市场对美联储加息周期暂停的预期增强，推动金银价格在高位回调后再度上涨。美联储主席鲍威尔强调了政策紧缩与风险之间的平衡，并未完全排除未来的加息可能性。美国10月非农数据表现不佳，仅新增15万个岗位，低于预期的18万人，市场对经济衰退的担忧有所缓解。这促使美元指数和美债收益率回落后，金银上行空间再次打开。
库存及持仓
- COMEX黄金：库存上升0.3%，显示市场对黄金需求的稳定。
- COMEX白银：库存下降1.1%，可能反映了市场对白银需求的减少。
- SHFE黄金：库存上升1.49%，显示中国市场对黄金的需求增加。
- SHFE白银：库存上升3.5%，表明中国市场对白银的需求也在增长。
- 全球黄金ETF：SPDR Gold Trust的持仓量小幅下降，显示投资者整体对黄金持谨慎态度。
- 全球白银ETF：iShares Silver Trust的持仓量大幅下降，反映了投资者对白银的看空意愿。
高频数据更新
- 名义利率、通胀预期和实际利率：美国国债长期平均实际利率为2.4%，10年期实际利率为2.27%，下跌15个基点，10年期国债利率为4.67%，下跌17个基点，通胀预期维持在2.4%。这些数据反映了市场对经济前景的重新评估。
- 美元指数：下跌趋势明显，对金银价格形成支撑。
- 美国股指：整体呈上涨趋势，显示市场对经济的乐观情绪。
- 流动性指标：美联储资产负债表规模和ONRRP使用量有所变化，反映出市场流动性的调整。
- 各国国债收益率：主要国家的收益率呈现分化，以反映不同的经济状况和货币政策走向。
- 布伦特原油：价格上涨，影响能源市场的供需关系。
- 全球股指：主要市场指数普遍上涨，显示全球经济活动的恢复。
- 全球汇率：英镑和欧元相对美元升值，其他货币相对波动。
- 黄金、白银内外盘基差：显示内外市场价格差异，影响套利机会。
- 黄金、白银内外价差：分析黄金和白银在不同市场的价格差距，反映国际市场的联动性。
- 内外盘金银比：比较黄金与白银的价格比例，揭示不同市场环境下两者价值的变化。
后市展望及操作建议
预计金银价格将呈现震荡偏多走势，建议采取短线偏多的操作策略。然而，市场环境复杂多变，投资者应关注后续的经济数据、政策变动以及地缘政治事件，以做出相应的交易决策。在执行任何交易前，建议充分考虑风险管理和止损策略，以保护投资组合的安全。
重要免责声明：
本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资决策需基于全面的市场分析和自身的投资目标。国信期货不对任何基于此报告作出的投资行为承担责任。
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