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根据所提供的研报内容，以下是关于海康威视（股票代码：002415）的总结：
业绩表现
- Q3业绩持续改善：海康威视在2023年第三季度实现了营业收入237.04亿元，同比增长5.52%，环比增长10.93%；归母净利润35.13亿元，同比增长14%，环比下降0.38%；扣非归母净利润34.26亿元，同比增长18.97%，环比下降1.61%。
- 毛利率和净利率稳定：Q3单季度毛利率为44.32%，净利率为15.79%，与前一季度基本持平。
行业转型与大模型应用
- 行业转型需求：随着企业对提质增效、改善运营和工艺提升的需求，数字化转型市场潜力巨大。海康威视面向企业的数字化业务（EBG）在第三季度占国内主营业务收入的近45%，成为智能物联的重要组成部分。
- 大模型赋能：海康威视投入大量资源构建“观澜”大模型，该模型已进入多模态阶段，支持视觉、语音、文本等多种模式的融合训练处理。该模型分为三层架构，从基础类大模型、行业大模型到场景模型，全面支持智能应用的开发与优化。
国内外业务增长
- 海外市场回暖：2023年上半年，海康威视境外主营业务收入同比增长2.3%，通过在发展中国家的业务布局和实施“一国一策”策略，海外业务在多个区域展现出良好的增长态势。
- 创新业务加速：海康机器人等创新业务在2023年上半年实现了16.85%的增长，涉及证券研究报告|公司点评报告的提及显示，海康在热成像、汽车电子、存储等创新业务领域也取得了显著进展。
投资建议与估值
- 盈利预测：预计2023-2025年营收分别为876.3、988.79、1125.43亿元，归母净利润分别为139.88、166.74、196.2亿元，对应EPS为1.5、1.79、2.1元。
- 估值：基于2023年11月3日收盘价35.81元，对应PE为24、20、17倍。
- 评级：首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示
- 全球形势变化带来的不确定性。
- 人工智能发展不及预期。
- 数字化需求不及预期。
结论
海康威视作为一家智能物联网公司，凭借其在多技术路线、产品解决方案和行业场景拓展上的持续努力，以及深厚的感知数据、人工智能、大数据和云计算技术积累，展现了其在智能物联网领域的领导地位。通过持续的创新和对市场需求的敏锐把握，海康威视有望在全球AI浪潮中抓住发展机遇，实现持续增长。
