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电连技术（股票代码：300679）的最新报告指出，公司业绩在2023年第三季度出现显著改善，收入和利润均实现了环比增长，其中Q3单季度收入为8.40亿元（同比增长18.25%，环比增长12.23%），归母净利润为1.22亿元（同比下降43.81%，环比增长56.39%）。尽管利润同比下降，主要原因是上期出售电连科技大厦的影响，但整体来看，公司盈利能力显著提升，Q3毛利率为35.08%，环比提升3.85个百分点，净利率为15.62%，环比提升4.64个百分点。
消费电子行业在2023年第三季度开始回暖，特别是在华为新机Mate60系列发布后，手机等消费电子产品市场需求逐步复苏，预计消费电子行业的整体景气度将有所回升。作为国内微型射频连接器领域的领军企业，电连技术已成功进入包括小米、OPPO、步步高、三星、荣耀、华为、中兴在内的主流智能手机品牌供应链。上半年，公司射频连接器及线缆组件业务收入为3.52亿元，电磁兼容件业务收入为3.89亿元，软板业务收入为1.52亿元，合计占总收入的65.35%。随着下半年热门机型如华为Mate60、小米14的热销，消费电子需求预计将得到验证。
在汽车业务方面，电连技术表现出快速的增长势头，汽车连接器出货量同比大幅增长。公司汽车连接器产品覆盖广泛，包括射频类连接器、高速类连接器等，并已成功应用于新能源及燃油车、Tier1、模组客户、自动驾驶系统客户，与包括长城、吉利、长安、比亚迪在内的多家头部汽车客户建立了合作关系。汽车连接器业务的营业收入在2023年上半年达到了3.14亿元，同比增长45.79%，占总收入的23.00%，毛利率高达39.43%。
考虑到消费电子业务的复苏与汽车电子业务的快速提升，预计未来几年公司的营收将分别达到31.53亿元、41.7亿元和49.93亿元，归母净利润将分别为3.32亿元、5.24亿元和6.24亿元，每股收益预计为0.79元、1.24元和1.48元。以2023年11月3日收盘价40.65元计算，对应市盈率为52倍、33倍和28倍。对比同类公司，2023年的平均市盈率为35倍。鉴于公司在射频连接器领域的领先地位和消费电子业务的复苏潜力，报告给予电连技术“增持”评级。
财务数据显示，2023年的盈利预测与估值分析表明，公司营收增长率将从-8.5%逐渐上升至32.3%，净利润增长率则从-25.0%提升至57.7%，表明公司业绩正在逐步恢复。预计2023年至2025年的净利润分别为3.32亿元、5.24亿元和6.24亿元，每股收益分别为0.79元、1.24元和1.48元。基于此，报告对电连技术的估值进行了调整，反映了公司在消费电子与汽车电子市场的增长潜力。
