市场周报：乐观因素逐渐增加

证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年11月6日星期一 市场策略 爱建证券有限责任公司 乐观因素逐渐增加 研究所 投资要点 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 市场继续反弹。本周市场延续上周反弹走势，整体仍存普涨现象，创业板为代表的中小市值依然表现突出。由于经济数据不及预期，美国加息预期进一步下降，包括人民币在内的非美货币出现反弹，对于资产估值压力减轻。本周市场如预期延续情绪修复，市场信心稳固过程中。虽然经济数据仍存反复，但是整体向好的趋势不变。因此我们依然对于市场的中长期乐观预期维持不变，只是未来向上的速度不宜过于乐观，因此我们仍可耐心等待情绪的修复完成。 科技成长表现突出。市场整体反弹，TMT为代表的科技成长板块表现更为突出。电子元器件、半导体等受益于产业链回暖，行业景气低点已过，未来业绩乐观预期增强。文化传媒同样受益于行业景气的回升，业绩开始表现。随着情绪的恢复和业绩的回升未来科技板块的估值修复动力依然乐观。目前赛道类资产中新能源板块仍在反复。短期看交易机会相对较小，但是中长期乐观预期不改。与科技成长类的资产相比，消费和周期类板块持续性相对较弱。这也是目前增量资金相对有限的表现。不过随着投资端的逐渐激活，中长期的走势仍可期待。市场短期仍以交易机会为主，科技类、医药生物类赛道等产业，市场资金的主要方向。从中长期看，稳健选择也可关注有利于指数修复的权重类资产如食品饮料、金融等等。 数据来源：WIND 乐观因素逐渐增加。整体来看，国内经济和市场环境持续好转中，虽然经济数据短期有小波动，但不改回升趋势。同时，管理层的政策仍在不断推出，从中央到央行、财政部、证监会等等都在采取积极举措，巩固经济回升的趋势，促进资本市场的活跃。因此对于市场的政策基础毋庸置疑。只是经济恢复的速度，受制于全球经济下行压力，难以太快，同时市场情绪的修复仍有波动。因为我们也不宜过于急躁。我们依然坚持四季度市场将是震荡向上的预判，市场将逐步回到震荡区间上方。交易机会将在四季度仍是主要特征，所以我们轻指数重个股。不过随着投资端的逐步改善，增量资金将有望提高，市场整体环境得改善终将会体现在市场活跃度的提升。从策略上看，短期我们仍以事件驱动力为主，关注整个TMT板块的活跃的持续性，同时关注医药以及新能源等低位板块的估值修复动力，对于消费和周期板块的活跃度也可观察。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上；同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122网站：www.ajzq.com