MSCopilot正式上线，AIGC应用开启新阶段

微软M365Copilot正式上线，办公场景效率高升。1）2023年11月1日，微软的M365 Copilot AI助手现已开放至E3和E5商业订阅的企业客户。2）根据2023上半年微软内部的调查问卷显示，全球68%的员工表示他们在工作日没有足够的不间断的专注时间，而该比例在中国员工中达到了79%。 AI通过优化办公环境中用于沟通和琐碎事务的时间，为推动创新的重要工作节省时间和精力。3）Microsoft 365 Copilot的形式被集成到微软企业版的Office系列工作软件中。优化Outlook、Word、Excel、Loop、OneNote和OneDrive等软件的工作流程，提高用户生产力。 M365 Copilot用户价值翻倍提升，Adobe等应用领军亦进入商业化阶段。 微软：1）E3和E5的原订阅费分别为每人每月23美元和每人每月38美元。 微软对于Copilot的定价为在此基础上额外的每位用户每月30美元，较E3和E5的原订阅费大致分别增加了130.43%和78.95%。2）根据Forrester预测，到2024年底，大约690万美国知识工作者将使用微软M365 Copilot，这大约相当于美国知识工作者的8%。微软首席财务官艾米·胡德表示下一代AI业务将是微软历史上增长最快的100亿美元业务。Adobe：1）Firefly商业化方案已公布，Adobe将实施点数计费（即Generative Credits）。 CreativeCloud、AdobeFirefly、AdobeExpress和AdobeStock的付费订阅者暂时不受额度的限制。2）Adobe CC亦重新定价，包含AI、3D等新增功能，以及Web、Premium等新程序版本。相比之前4-6%的提价幅度，此次10%的价格提升较为显著，或主要彰显了以Firefly为核心的AIGC能力。 国内领军亦紧抓AIGC浪潮，中长期空间有望显著打开。1）金山办公：金山办公于9月20日宣布，基于大语言模型的智能办公助手WPS AI已接入金山办公全线产品，邀请用户体验全组件AI功能。2023年10月17日，金山办公与科大讯飞宣布达成战略合作，双方将在既有合作基础上，继续发挥各自技术和产品优势，在数字办公产品、行业解决方案、AI大模型、开放能力集成等多维度展开深度合作。2）万兴科技：快速迭代多款视频、绘图、文档创意软件，叠加AIGC功能，即将发布国内首个专注于以视频创意应用为核心的百亿级参数多媒体大模型“天幕”。2023年10月29日，公司发布Wondershare Filmora 13，内置创作助手Copilot，还重磅上线了AI文本成片、AI音乐生成器等AI生成功能，以及AI文字快剪、智能人声分离、AI智能遮罩等AI智能编辑功能。3）福昕软件：海外云产品率先接入AIGC，国内积极合作百度文心，实现文档总结、内容改写、实时问答等八大功能。 相关标的： 办公应用：金山办公、科大讯飞、万兴科技、福昕软件等。 多模态应用：大华股份、海康威视、漫步者、传音控股、新国都、赛意信息、中科创达、紫天科技、千方科技、虹软科技、当虹科技等。 算力侧：英伟达、中科曙光、海光信息、恒润股份、云赛智联、高新发展、神州数码、拓维信息、万马科技、利通电子、莲花健康、四川长虹、烽火通信、润建股份、寒武纪、恒为科技、浪潮信息、中际旭创、新易盛、工业富联、易华录、景嘉微、汇纳科技等。 机器人：三花智控、拓普集团、鸣志电器、斯菱股份、绿的谐波等。 风险提示：AI技术迭代不及预期风险，经济下行超预期风险，行业竞争加剧风险。 1.微软M365Copilot正式上线，办公场景效率高升 1.1工作场景零碎任务成本高昂，AI办公需求高增 缺乏专注时间、信息搜索需求、以及大量的持续沟通都会在工作环境产生机会成本。根据2023上半年微软内部的调查问卷显示，全球68%的员工表示他们在工作日没有足够的不间断的专注时间，而该比例在中国员工中达到了79%。62%的员工表示，他们在工作日为花费太多时间搜索信息而感到苦恼。 对于更加依赖数字通信的知识型员工来说，电子邮件和会议在一周中所占用的时间比例更大。在Microsoft 365应用中，员工平均将57%的时间用于沟通交流（会议、电子邮件和聊天），43%的时间用于创造性工作（文档、表格和演示文稿）。前四分之一最常使用电子邮件的用户平均每周花在电子邮件上的时间为8.8小时，而前四分之一最常使用会议的用户每周花在会议上的时间为7.5小时。 图表1：员工希望看到的未来AI进展 AI可以使沟通和创造性的工作平衡向有利于人们的方向倾斜，从而为推动创新的重要工作节省时间和精力。数据显示，70%的人们表示他们愿意让AI来帮助他们完成工作，这不仅减轻了他们的工作负担，还提高了工作效率。此外，有越来越多的领导者对利用人工智能来提高生产力产生浓厚兴趣，他们的兴趣程度甚至高达削减人员数量的两倍。 图表2：领导者希望采用AI的原因 图表3：微软365使用时间的分配 1.2微软M365Copilot革新办公体验，带来显著效率提升 深度结合M365应用程序和个人信息，M365 Copilot通过大模型串联优化用户体验。 微软M365Copilot构建于三种基础技术之上：Microsoft 365应用程序（即Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等工作软件），Microsoft Graph（用户所有的数据，包括电子邮件、文件、会议、聊天和日历等），以及大模型。用户在Copilot输入提示（prompt）后，Copilot会结合用户信息和上下文，为提示做出预处理，确保用户能得到相关且可应用的回馈。经过预处理的提示在大模型分析处理过后，会再次通过Copilot进行后处理，形成可直接应用于M365应用程序的指令。最后，将回馈经过安全、合规性和隐私等AI审查，传回给用户，或直接传导至Microsoft 365应用程序。 图表4：Copilot构建于三种基础技术之上 Microsoft 365 Copilot的形式被集成到微软企业版的Office系列工作软件中。优化Outlook、Word、Excel、Loop、OneNote和OneDrive等软件的工作流程，提高用户生产力: Outlook：1）Copilot可以总结往返电子邮件，提供带有注释的关键信息清单，并附上建议的操作项目、回复和后续会议，帮助用户快速的从总结内容跳转到的信息来源。2）起草电子邮件时，可以选择“听起来像我”功能，让Copilot匹配用户的写作风格。3）自动录制用户无法实时参加的Teams会议。录制结束后，Copilot会通过邮件提醒用户，并附上整理的会议纪要、提醒用户需要操作的事项。 图表5：Copilot在Outlook中将长电子邮件对话转换为简短摘要 图表6：Copilot在Outlook中将长电子邮件对话转换为简短摘要 Word：1）Copilot可以为任何文档制作清单式的摘要作为回顾。2）“重写”一段文字，并提供一系列选项以供用户选择。用户还可以可以调整重写语气，使其更加中性、休闲或专业。3）通过文字段落直接生成表格，并根据用户指令修改（“在xxx添加一列xxx内容”）。 图表7：Copilot在Word通过文字段落一键生成表格 Excel：1）Copilot可以帮助用户分析、编辑数据，并调整表格形式，实现快速添加公式列、筛选排序数据、将值低于xxx的所有单元格设为红色等指令。2）Excel接入Python，并由Copilot一键生成Python代码，创建强大、专业的可视化效果，生成预测并节省处理数据的时间。 图表8：Copilot在Excel中根据历史天气信息生成预测 图表9：Copilot在Excel中一键插入Python代码生成图表 OneNote：1）快速生成OneNote笔记内容的摘要。2）回答诸如“这个过程的优点和缺点是什么？”之类的综合问题，帮助用户更深入的了解笔记内容。3）通过简单指令生成计划书。 图表10：Copilot在OneNote中生成各类活动的详细计划书 图表11：Copilot在OneNote中一键将计划书转化为可执行清单 2.AIGC商业价值彰显：微软、Adobe执行定价方案 2.1面向企业用户开放，微软Copilot每月30美金附加订阅 2023年11月1日，微软的M365 Copilot AI助手现已开放至E3和E5商业订阅的企业客户。企业客户需要承诺至少300名用户，才可以通过电话联系微软来购买Copilot服务。近几个月来，已有600多家企业客户在付费抢先体验计划中测试了M365 Copilot。 图表12：微软Copilot现已可供E3和E5商业订阅企业客户订购 每位用户每月30美元，Copilot近乎翻倍原先订阅费用。此次开放Copilot的E3和E5是不同层级的商业订阅，原订阅费分别为每人每月23美元和每人每月38美元。微软对于Copilot的定价为在此基础上额外的每位用户每月30美元，较E3和E5的原订阅费分别增加了130.43%和78.95%。截止2023年9月底，微软365Office的C端订阅数已增长至7670万，待微软将Copilot向C端开放，庞大用户基数或将在未来带来显著创收。 图表13：微软365商业订阅E3和E5的中国区收费以及服务对比 然而，高额订阅费或不会为企业带来过多资金压力。Forrester对不同薪资水平的收支平衡点进行了建模。即使采用相对保守的假设，M365Copilot对大部分企业也是可投资的：如果每月节省4小时的时间（每周只需1小时），员工每小时只需赚取7.50美元即可在一年内实现微软M365Copilot成本的收支平衡。根据Forrester预测，到2024年底，大约690万美国知识工作者将使用微软M365 Copilot，这大约相当于美国知识工作者的8%。 图表14：使用微软M365的公司数量（截止2023年2月） AI业务成为微软增长最快的百亿美元业务。2023年4月，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，她预计Azure云第四财季按固定汇率计算同比增长26%-27%，其中1个百分点的增长将来自于人工智能服务。6月，胡德提供了更多细节，称“下一代人工智能业务将是我们历史上增长最快的100亿美元业务。” 图表15：微软2010-2022营业收入 2.2Firefly商业方案确立，Creative Cloud提价10% Firefly商业化方案已公布，Adobe将实施点数计费（即Generative Credits）。1）据Adobe官方页面显示，由于使用人工智能模型生成内容需要大量的计算资源，因此Adobe将开始为AI生成内容实施新的点数计费。2）CreativeCloud、AdobeFirefly、AdobeExpress和AdobeStock的付费订阅者暂时不受额度的限制。3）生成积分的消耗取决于生成输出的计算成本和所使用的生成人工智能功能的价值。 免费用户每月可以获得25个点数。 若用户购买包含Adobe Firefly的产品，例如Illustrator、PS等，每月也可获得一定点数，普遍为500点。 若用户购买CC全家桶，每月生成点数限额将达到1000。 图表16：Filefly定价 Adobe CC亦重新定价，包含AI、3D等新增功能，以及Web、Premium等新程序版本。2023年9月13日，Adobe宣布更新Creative Cloud并重新定价。新的Creative Cloud添加了以下创新： 1）Photoshop和Illustrator中的创意生成AI，以AdobeFirefly为代表。 2）PremierePro中的新AI功能，包括新的增强语音功能只需单击一下即可神奇地消除录音中的噪音；PremierePro的时间线现在速度提高了5倍，以及新的简化的颜色首选项、改进的